Still Short

Greece Parliamentမွာ Austerity Voteေတြ Passျဖစ္တဲ့ June 29မတိုင္ခင္ႏွစ္ရက္ကတည္းက US Marketေတြဟာ တက္လာလိုက္တာ ၿပီးခဲ့တဲ့ေသာၾကာ July 8ရက္ေန့ US Non-Farm Payroll Reportထြက္လာတဲ့ အထိပါပဲ။ US Indexesေတြရဲ့ Upward momentumဟာ ၾကမ္းလြန္းလို့ (800pts in 8sessions for DJIA) ကြ်န္ေတာ္ကေတာ့ အဲဒီ့Rallyထဲကို ဝင္မပါခဲ့ပါဘူး။ Last Thursdayက NASDAQဟာ Pre-GFC highအေပၚမွာ Closeသြားေတာ့ Aprilတုန္းက Highနဲ့တြဲၿပီး Double-Top formationမ်ား ျဖစ္မလားလို့ Friday Payroll reportကို ေစာင့္ေနခဲ့ပါတယ္။

Peanut Jobs

Analystsအမ်ားစုဟာ Juneလ US Payrollကို ၁သိန္းခြဲေလာက္တက္မယ္လို့ မွန္းထားတာ တကယ္ထြက္လာေတာ့ ၁ေသာင္း၈ေထာင္ပဲရွိပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ အဲဒီ့ေန့ကေတာ့ ထင္သေလာက္ Selloff မျဖစ္ခဲ့ပါဘူး - ဒီအပတ္ 2nd Quarter Earning Seasonအေပၚမွာ ေမ်ွာ္လင့္ခ်က္ႀကီးခဲ့ပံု ေပၚပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ US Marketေတြ မ်က္ေျခပ်က္သြားခဲ့တဲ့ Chartကေတာ့ Italy 10-yr bond yieldေတြပါပဲ။

The Second "I" in PIIGS

Italy Manufacturing and Services PMI (Purchasing Managers Index)ေတြဟာ Expansion Territoryကေန Contraction Territoryကို Juneလမွာ ဆင္းေနခဲ့ပါတယ္။ Manufacturing and Service PMIေတြဟာ Economyတစ္ခုရဲ့ Leading Indicatorေတြပါ။ Italy ရဲ့ Debt-to-GDP Ratioဟာလည္း Eurozone areaမွာ Greeceၿပီးရင္ အမ်ားဆံုးျဖစ္ပါတယ္။ အဆိုးဆံုးကေတာ့ Italy Economyဟာ Eurozoneမွာ 3rd Largestျဖစ္တာေၾကာင့္ Greeceလို လြယ္လြယ္ကူကူ Bailoutလုပ္ဖို့ မလြယ္ဘူးလို့ Marketက Assumeလုပ္ထားပါတယ္ - Too Big To Saveေပါ့။ Italyအေျခအေနမေကာင္းတာနဲ့ Italy 10-yr bondေတြ Selloffအလုပ္ခံရပါတယ္။ Bondေစ်းေတြထုိးက်ေတာ့ Yieldေတြခုန္တက္ကုန္တာေပါ့။ ဒါေပမယ့္ Marketဟာ High Yieldေတြကို မမက္ဘဲ ၿပီးခဲ့တဲ့ တပတ္လံုး Italy Bondေတြကို Selloffလုပ္ေနခဲ့ပါတယ္။

Italy 10-Yr Bond Yield - Source : Bloomberg

Charts Don't Lie

Technicalေတြကို ၾကည့္ရေအာင္။ အခုတေလာမွာ Forexနဲ့ Bond Market Chartေတြဟာ Equity/Stock Market Chartေတြထက္ ပိုအေရးႀကီးပါတယ္။ In short, EUR.USD & Treasury Bond Yields dive and S&P500 is playing catch-up.

 Gold August 2011 Futures

 US Treasury 10-Yr Note Yield

 EUR/USD Forex

 S&P500 Daily

Summary

လြန္ခဲ့တဲ့ႏွစ္ပတ္က စခဲ့တဲ့ Rallyဟာ Fund Managerေတြ Second Quarter End Window-dressing လုပ္တာလို့ တခ်ိဳ့က ယူဆတာဟာ မွန္ခ်င္လည္း မွန္ႏိုင္ပါတယ္။ Juneလတစ္လလံုး Selloffျဖစ္လာေတာ့ ေနာက္ဆံုးပတ္မွာ Quarter end result ၾကည့္ေကာင္းေအာင္ လိုက္ဝယ္တာကို ဆိုလိုတာပါ။ Negative %ေတြအမ်ားႀကီးျပေနရင္ ဘယ္လိုလုပ္ ၾကည့္ေကာင္းမလဲ။ All that aside, US Economy outlook is not looking good after last Friday Payroll number. Inflation in China is going through the roof and there will be more tightening. And Eurozone drama has just started with big guy Italy.

Short and Sweet! - David Tepper (Hedge Fund Manager)

Technicals of Current Markets

Uncertainties ေျခာက္ခုေျပာတုန္းပဲ Stock Marketေတြဟာ ဆက္ၿပီးက်ေနပါတယ္။ အဓိက Uncertaintyကေတာ့ Greece Government Stability, Mass Protestsေတြနဲ့ EU၊ ECBတို့ရဲ့ သေဘာထား မတိုက္ဆိုင္မွုေတြပဲ ျဖစ္ပါတယ္။ Greece defaultျဖစ္ရင္ ပိုက္ဆံအားျဖင့္ EUR300billionေလာက္ပဲရွိေပမယ့္ Marketကေၾကာက္တာက Contagionပါ။ Contagion to Irelandနဲ့ Portugal၊ may be even Spain. Defaultျဖစ္ခဲ့ရင္ အဓိကခံရမွာကေတာ့ ျပင္သစ္နဲ့ ဂ်ာမနီက ဘဏ္ႀကီးေတြပါပဲ။

Sundayက ေျပာထားတဲ့အတိုင္း ဒီPostမွာ Marketေတြရဲ့ Technical Analysisကို လိုရင္းပဲျပထားပါတယ္။

Stock Market - S&P500 Index

S&P500ဟာ 2011 March low areaျဖစ္တဲ့ 1250 supportကို ဒီအပတ္(သို့) ေနာက္အပတ္ထဲမွာ Testလုပ္ႏိုင္ပါတယ္။ 1250ဝန္းက်င္ဟာ Simple Moving Average SMA 200 ေစာင့္ေနတဲ့ေနရာလည္း ျဖစ္ပါတယ္။ SMA200ဟာ Bull/Bearလုိင္းလို့ သတ္မွတ္ထားတာမို့ SMA200 Holdမလုပ္ႏိုင္ရင္ေတာ့ Officially Bear Territory ျဖစ္သြားၿပီး Selling Pressureပိုျဖစ္ႏိုင္ပါတယ္။

Forex - EUR.USD

Obviously, Greeceသတင္းေတြေၾကာင့္ Euro Dollarဟာ Selloffအလုပ္ခံေနရပါတယ္။ Side-effectကေတာ့ USDဟာ မထုိက္မတန္ဘဲ ျပန္အားေကာင္းေနတာပါပဲ(Especially, given the current US Debt ceiling debacle)။ Euro Dollarဟာ အနည္းဆံုးေတာ့ 1.40ကို Testလုပ္လိမ့္လို့ မွန္းႏိုင္ပါတယ္။ USDအားေကာင္းတာနဲ့ USDနဲ့ Settleလုပ္ရတဲ့ Oil, Metalေတြ ေစ်းက်တာပါပဲ။ ဒါေပမယ့္ ေရႊေတာ့ မပါေသးပါဘူး။ ေရႊဟာ အေၾကာက္တရားေပၚမွာ Feed upလုပ္တာမို့ မက်တာ မထူးဆန္းပါဘူး။

Commodity - Gold

Fearဟာ Goldအတြက္ေကာင္းတယ္ဆိုရင္ု Inflationary Pressureက ပိုေတာင္ေကာင္းပါေသးတယ္။ မေန့ညက US Core CPI ဟာ ထင္ထားတဲ့ 0.2%ထက္ ပိုၿပီး 0.3%ဆိုၿပီးထြက္လာလို့ Goldဟာ တက္သြားတာလည္း ပါပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ လတ္တေလာျဖစ္ပ်က္ေနတာေတြအရေတာ့ အဓိကကေတာ့ Uncertainty related fearေၾကာင့္ပါ။

Bond - 10yr US Treasury Yield

Fearအရွိန္ဘယ္ေလာက္ေကာင္းသလည္းဆိုရင္ USမွာ Debt Ceiling, Housing Market, Job Marketျပႆနာေတြ ဒီေလာက္ရွိေနတာေတာင္ US Treasuryေတြကေတာ့ အလွဴေပးေနသလို အဝယ္လိုက္ေနတုန္းပါပဲ။ Demandေကာင္းေတာ့ Bondေစ်းတက္၊ Bondေစ်းတက္ေတာ့ Inverselyအခ်ိဳးက်တဲ့ Yieldေတြထိုးဆင္းပါတယ္။ 10-yr Yieldေတြဟာ ၃%နားမွာ ေျပးေနသေရြ့ Marketထဲမွာ Fearအျပည့္ရွိတုန္းပဲလို့ ေျပာလို့ရပါတယ္။

Summary

Stock Markets are decidely in a downtrend. S&P500ဟာ ၁၂၅၀ထက္ဆက္က်ရင္ ၁၁၇၀ေလာက္အထိ Big Correctionျဖစ္ဖို့ မွန္းႏိုင္ပါတယ္။ Marketဟာ Oversoldအရမ္းျဖစ္ေနၿပီး အခ်ိန္မေရြး Bounceျဖစ္ဖို့ အဆင္သင့္ပဲလို့ Argueလုပ္ႏိုင္ေပမယ့္ June 12မွာ ေျပာခဲ့တဲ့ Uncertaintiesေတြရွိေနေရြ့ Bullေတြဟာ Under Pressureရွိေနမွာ ျဖစ္ပါေၾကာင္း။

Happy Shorting but keep a tight buy stop!

Uncertainties Drag the Markets

Sorry Folks. Been super busy. Marketဟာ ေမလဆန္းကတည္းက Super volatileျဖစ္ေနတာ (especially here in Asia) အားခ်ိန္မ်ားရမလားမွတ္တယ္၊ Quote screenနဲ့ မ်က္စိနဲ့ ခြာလို့ကို မရဘူး။ အခုတေလာျဖစ္ေနတာေတြ အားလံုးကို ေအာက္မွာ လိုတိုရွင္းပဲ Analyseလုပ္ေပးထားပါတယ္။

The most annoying thing - Uncertainty

Marketေတြဟာ Data/Newsေကာင္းေကာင္းဆိုးဆိုး တိတိက်က်သိရရင္ Price inလုပ္ၿပီး Move onလုပ္ႏိုင္ပါတယ္။ တီေကာင္ဆားေၾကာက္သလို Marketေတြေၾကာက္တာကေတာ့ Uncertaintyပါပဲ။ ဟိုလိုလို၊ ဒီလိုလို ျဖစ္ေနတာမ်ားေလ Marketဟာ Sell first, Ask laterဆိုတဲ့ စကားအတိုင္း အရင္ဆံုးစလုပ္တာကေတာ့ Selloffပါပဲ။

Uncertainty No. 1

Global Growthဟာ temporary slowလား၊ ပိုဆိုးမယ့္ double-dip recessionဘက္ကို သြားေနတာလားဆိုတာ အခုတေလာ မွန္းရခက္ပါတယ္။ Prominent Economistsအမ်ားစုနဲ့ Federal Reserveကိုယ္တိုင္ကေတာ့ March, Aprilတုန္းက ျဖစ္သြားတဲ့ Japan Quake/Nuclear crisisနဲ့ Middle-east crisisေၾကာင့္ ေဆာင့္တက္သြားတဲ့ Oil pricesေတြေၾကာင့္ Global Economyဟာ Soft Patch (Temporary slowdown)ကာလထဲ ေရာက္ေနတယ္ဆိုပါတယ္။ 2011 second-halfမွာ ျပန္ၿပီးAccelerationျပန္ရလာမယ္လို့ တြက္ထားၾကပါတယ္။

Uncertainty No. 2

USမွာ Federal Reserveရဲ့ 600billion Treasury buying scheme (well known as QEII)ဟာလည္း ဒီလကုန္ရင္ ၿပီးေတာ့မွာမို့လို့ ဘာဆက္ျဖစ္မလည္း သို့ေလာသို့ေလာျဖစ္ေနၾကတာလည္း ပါပါတယ္။ တကယ္ေတာ့ QEIIဟာ ဒီလကုန္ရင္ Bond Buying Processၿပီးသြားတာပဲရွိတာပါ။ Fedဟာ အဲဒီ့ပိုက္ဆံေတြကို Withdrawလုပ္ဖို့ ၂၀၁၁မေျပာနဲ့ ၂၀၁၂ေတာင္ မေသခ်ာပါဘူး။ ဆိုလုိတာက Fedရဲ့ Balance sheetဟာ ဒီလကုန္ရင္ ျပန္Deflateမျဖစ္သြားပါဘူး။ 600billion dollarဟာ Bankေတြကေန သာမန္လူတန္းစားေတြ လက္ထဲအထိေရာက္ဖို့ အခ်ိန္ယူရပါတယ္။ အနည္းဆံုး ေနာက္ထပ္ သံုးေလးငါးလေလာက္ၾကာမွ QEIIရဲ့ Effectကို သိရမွာပါ။ ဒါေပမယ့္ QEIIၿပီးေတာ့မယ္ဆိုၿပီး မိုးၿပိဳမွာေၾကာက္တဲ့သူေတြကေတာ့ အခုတေလာ Marketထဲမွာ အမ်ားသား။

Uncertainty No. 3

US အစိုးရမွာ အခုေျမြကိုက္ေနတဲ့ကိစၥကေတာ့ Obamaအစိုးရရဲ့ Borrowable Debt limitတိုးေရး မတိုးေရးပါပဲ။ Democratေတြက August dealineမတိုင္ခင္တိုးခ်င္ေပမယ့္ Republicanေတြက တိုးမယ့္Amountအတိုင္း လာမယ့္ Budgetမွာ spending cutsေတြ ျပန္ၿပီး compensateလုပ္ေပးရမယ္ဆိုၿပီး ေတာင္းဆိုေနပါတယ္။ ေနာက္ႏွစ္မွာ Electionရွိေတာ့ Republicanေတြကလည္း နည္းနည္းေတာ့ ဒီႏွစ္ပိုညစ္တယ္။ Political Chicken Gameကို ႏွစ္ဘက္လံုးေဆာ့ေနၾကတာ ဘယ္သူအရင္ မ်က္ေတာင္စခတ္မလည္းေပါ့။ ဒီအပတ္ထဲမွာေတာ့ ႏွစ္ပါတီ ဆက္ေဆြးေႏြးၾကမယ္(ဆက္သတ္ၾကဦးမယ္) ေျပာတာပဲ။ Dealတစ္ခု ေစာေစာထြက္လာေလ၊ Marketအတြက္ Uncertaintyတစ္ခုေလ်ာ့သြားေလပါပဲ။ US Governmentဟာ ထုတ္ေရာင္းထားတဲ့ Bondေတြရဲ့ Coupon/Interestမေပးႏိုင္ခဲ့ရင္ Technical Defaultျဖစ္ေစႏိုင္တာေၾကာင့္ ဒီကိစၥဟာ ေတာ္ေတာ္အေရးႀကီးပါတယ္။ Biggest Foreign Owner of Treasury Bondျဖစ္တဲ့ တရုတ္အစိုးရကလည္း မင္းတို့လုပ္ေနၾကတာ Playing with Fireလုိ့ေတာင္ ထုတ္ေျပာပါတယ္။

Uncertainty No. 4

Chinese အစိုးရရဲ့ Monetary Tighteningဟာလည္း Soft landingမျဖစ္ဘဲ လက္လြန္ၿပီး Hard landingျဖစ္မလားဆိုၿပီး Marketဟာ Evaluateလုပ္ေနတုန္းပါပဲ။ Chinese dataေတြထြက္လာရင္ Balanceမွန္ဖို့ အရမ္းအေရးႀကီးပါတယ္။ ေကာင္းလြန္းရင္ အစိုးရေတာ့ Tightening (interest rate hike)ထပ္လုပ္ေတာ့မယ္ဆိုၿပီး ေၾကာက္ၾကသလို မွန္းတာထက္ နည္းလြန္းရင္လည္း အစိုးရScrewလုပ္တာမ်ားလို့ Slowdownျဖစ္သင့္တာထက္ ပိုျဖစ္ေနၿပီဆိုၿပီး selloff ျဖစ္တတ္ပါတယ္။ Shanghai Composite Indexဟာ Aprilလလယ္ကတည္းက က်လာတာ အခုဆိုရင္ 12%ႏွုန္းေလာက္ Correctionျဖစ္ၿပီးပါၿပီ။ Januaryတုန္းက Support Line 2700ဟာ Holdလုပ္ထားႏိုင္ပါေသးတယ္။ ဒါဟာေကာင္းတဲ့Signပါ။ ဒါေပမယ့္ ဒီအပတ္ June 14မွာ CPI dataထြက္လာပါမယ္။ CPIဟာ ၿပီးခဲ့တဲ့လက 5.3%ထက္မ်ားမယ္ဆိုရင္ 2700ဟာ Brokenျဖစ္ႏိုင္ပါတယ္။

Uncertainty No. 5

သူမပါလို့ ဘယ္ၿပီးမလည္း - Greeceေလ။ ႏွစ္ပတ္လည္အထိမ္းအမွတ္အေနနဲ့ Marketကို Screw upလုပ္ေနသလား ေအာက္ေမ့ရတယ္။ Tax revenueေတြ မွန္းထားသေလာက္ Collectမလုပ္ႏိုင္၊ Deficit cutting planေတြကို ေကာင္းေကာင္းမလုပ္ႏိုင္နဲ့ အခုပိုက္ဆံထပ္လိုၿပန္ၿပီ။ Eurozone Leader Germanyက ဒီတေခါက္ေတာ့ Private Greece Bond Holderေတြပါ ပါသင့္တယ္ဆိုပါတယ္။ Germanေတြျဖစ္ခ်င္တာက Greece Bond Holderေတြဟာ ေနာက္ႏွစ္မွာ Matureျဖစ္မယ့္ Bondေတြကို ေနာက္ထပ္ (၇)ႏွစ္ေလာက္ Rolloverလုပ္ေစခ်င္တာပါပဲ။ သူတို့ရဲ့ Reasonကေတာ့ Greeceဟာ နာလန္ထူဖို့ အခ်ိန္ယူရမယ္ ဘာညာေပါ့။ ဒါေပမယ့္ ျပႆနာက Major Bond Holderျဖစ္တဲ့ European Central Bank leader Jean-Claude Trichetက ဒါဟာ Defaultတစ္မ်ိဳးပဲဆိုၿပီး လက္မခံႏိုင္ပါဘူး။ ဒီေတာ့ ေနာက္အပတ္ Eurozone Finance Minister meeting (June 20)မွာ Finaliseလုပ္ရမယ့္ Greece Aid packageဟာ ECB-Germany standoffေၾကာင့္ တကယ္ျဖစ္မလာရင္ Julyမွာ Greeceဟာ Defaultျဖစ္ႏိုင္တယ္ဆိုတဲ့ Uncertaintyဟာလည္း Marketကို Spookedျဖစ္ေစပါတယ္။

Uncertainty No. 6

No. 1မွာေျပာခဲ့သလို Economistေတြရဲ့ Global Slowdown Villainကေတာ့ High Oil Priceေတြပါပဲ။ ၿပီးခဲ့တဲ့ အပတ္က OPEC meeting အၿပီးမွာ Marketထဲမွာ Supplyလံုေလာက္တာမို့ Production Quota ထပ္တိုးဖို့ မလိုဘူးလို့ ဆိုပါတယ္။ More Supplyဟာ Priceကို က်ေစႏိုင္တာမို့ ေရရွည္ၾကည့္မယ္ဆိုရင္ Global Growthနဲ့ Inflation controlအတြက္ ေကာင္းပါတယ္။ OPECရဲ့ အႀကီးဆံုး Memberျဖစ္တဲ့ Saudi Arabiaကေတာ့ သူ့ဘာသာ ငါတေကာေကာၿပီး Julyမွာ Productionကို 1million barrels per day ပိုထုတ္ေပးမယ္ဆိုပါတယ္။ ဒီသတင္းထြက္လာတာနဲ့ ေသာၾကာေန့က Oilေစ်းက်တာပါပဲ။ ဒါေပမယ့္ Saudiထြက္တဲ့ Crudeဟာ Sour Crude (lower quality than Libya's sweet crude)ျဖစ္တာေၾကာင့္ Sweet crudeအသံုးမ်ားတဲ့ Europeနဲ့ Asiaအတြက္ေတာ့ အရမ္းထူးတဲ့ သတင္းေကာင္းေတာ့ မဟုတ္ပါဘူး။ Libya စစ္ပြဲၿပီးမွသာ Stableျဖစ္သြားမယ့္ပံု ပိုရွိပါတယ္။

Summary

တိုမလားလို့ စေရးလိုက္ပါတယ္၊ ေတာ္ေတာ္ေတာင္ မ်ားသြားၿပီ။ အေပၚမွာေျပာခဲ့တဲ့ Uncertaintiesေတြေၾကာင့္ Marketဟာ Selloffျဖစ္ေနတာ မဆန္းပါဘူး။ ဒီလကုန္ July လဆန္းပိုင္းေရာက္ရင္ေတာ့ ပိုၿပီး Certaintyရွိလာမွာမို့ Julyလကုန္ပိုင္းေလာက္ကို Market bottomျဖစ္ႏိုင္တယ္လို့ Conservativelyမွန္းလို့ရပါတယ္။ But we never know. Political Decisions can happen suddenly and Market can roar back anytime soon. However, some certainties must come first.

Happy Bargain Hunting!

PS : I'll write Technicals about current Markets soon.

It's this time again

Sell in May and go awayဆိုတဲ့ Stock Market ဆိုရိုးတစ္ခုရွိပါတယ္။ USက Traderအမ်ားစုဟာ Springမွာ Accumulateျဖစ္ထားတဲ့ Profitေတြကို Realise/Sellလုပ္ၿပီး Holidayသြားေလ့ရွိၾကတာမို့ Mayဆိုရင္ Marketဟာ က်ေလ့ရွိပါတယ္။ Geopolictical eventေတြဟာလည္း တခုမဟုတ္ တခုေပၚလာေလ့ရွိၿပီး လိုအပ္တဲ့ Bad Newsကို ေပးေလ့ရွိပါတယ္။

ေအာက္မွာျပထားတဲ့ Dow Jones Industrial Average chartဟာ ၿပီးခဲ့တဲ့ေသာၾကာေန့အထိ Dataနဲ့ ဆြဲထားတာပါ။ Up trendဟာ ႏွစ္ပတ္သံုးပတ္အတြင္း Volumeနည္းနည္းနဲ့ တက္လာၿပီး အခုေတာ့ ၁၂၄၀၀နားမွာ တစ္ေနပါတယ္။ MFI, MACD Technical Signal ေတြဟာလည္း Toppyျဖစ္ေနပါတယ္။

အခုဒီPostကိုေရးေနတုန္းပဲ S&P rating agencyက US Governmentရဲ့ credit rating outlookကို Negativeအေနဲ့ Downgradeလုပ္ခ်လိုက္ပါတယ္။ အဓိကကေတာ့ ႏိုင္ငံေရးသမားေတြဟာ ၂၀၁၃အထိ ထိေရာက္တဲ့ Deficit cutting planကို အေကာင္အထည္ေဖာ္ႏိုင္ပံုမရလို့လို့ ဆိုပါတယ္။ Government Debt ျပႆနာေတြဟာ Greece, Portugal, Irelandေတြမွာ ျပန္ျပီးအနံ့ထြက္လာတာ လတ္လတ္ဆတ္ဆတ္ရွိေနတုန္းမွာ US soverign credit outlook downgrade newsဟာ Last thing Stock Markets needပါ။

အခုဒီPostေရးေနတုန္း Dowဟာ point 200ေက်ာ္ Downေနၿပီး Goldကေတာ့ ၁၅၀၀ဆီကို ခ်ီတက္ေနပါတယ္။
First quarter earning report ေတြဟာလည္း Revenueပိုင္းမွာ ေတာ္ေတာ္အားနည္းတာေၾကာင့္ အခုခ်ိန္အထိ very disappointingပါ။ ဒါေၾကာင့္ Shortingလုပ္ရမယ့္ အခ်ိန္ကို တစ္လအတြင္း ျမန္ျမန္ဆန္ဆန္နဲ့ ျပန္လည္ေရာက္ရွိလာပါၿပီျဖစ္ေၾကာင္း။

Happy Shorting! Glad to be a Bear again!
When Markets change, you also change.

Market Update - 2011/02/22

Marketဟာ Correctionျဖစ္ဖို့ Probabilityေတာ္ေတာ္ေလး ေကာင္းေနၿပီဆိုတာ ေရးေနဖို့ေတာင္ မလိုေတာ့ပါဘူး။ ဒါေပမယ့္ recordေလးျဖစ္သြားေအာင္ေတာ့ ေရးလိုက္ဦးမယ္။

Middle-east Tensions

Tunisiaကေန Egypt၊ Egyptကေန Bahrain၊ Bahrainကေနမွ အခု Latest and Hottestတိုင္းျပည္ကေတာ့ Libyaပါပဲ။ Libyaက အာဏာရွင္ Gaddafiအစိုးရဆင္းသြားဖို့ Protestေတြဟာ မေန့ညက ပိုမ်ားလာသလို အစိုးရရဲ့ ရက္ရက္စက္စက္ ႏွိပ္ကြပ္ခ်က္ကလည္း ေၾကာက္ဖို့ေတာင္ ေကာင္းပါတယ္။ Confirmedမျဖစ္တဲ့သတင္းအရ Protestorsေတြကို ေလယာဥ္နဲ့ေတာင္ ဗံုးက်ဲတယ္ေျပာပါတယ္။ မက်ဲရက္တဲ့ Pilotႏွစ္ေယာက္ဟာ Libyaကေန Maltaကို Defectလုပ္သြားတယ္လို့ ဒီေန့မနက္က ဖတ္လိုက္ရတယ္။ Libyaဟာ OPECမွာ 8th largest oil producerျဖစ္သလို North Africa Regionမွာ Oil Reservesအမ်ားဆံုးပိုင္တဲ့ တိုင္းျပည္ျဖစ္တာမို့ Libyaအေရးအခင္းဟာ Marketအတြက္ Egyptထက္ပိုၿပီး Sensitiveျဖစ္ပါတယ္။

Commodities Market

မေန့ညက Oil priceေဆာင့္တက္သြားသလို Gold priceဟာလည္း လြန္ခဲ့တဲ့အပတ္ကတည္းက မွန္မွန္ေလးတက္လာလိုက္တာ အခုဆိုရင္ ၁၄၀၀အထက္ ျပန္ေရာက္သြားပါတယ္။ Oil priceေရာ၊ Gold priceေရာႏွစ္ခုလံုးဟာ Middle-east tensionေတြကို confirmလုပ္တယ္လို့ ေတြးလို့ရပါတယ္။ Oil priceေဆာင့္တက္တာဟာ ခဏတျဖဳတ္ဆိုရင္ေတာ့ ျပႆနာမရွိေပမယ့္ နည္းနည္းၾကာလာတာနဲ့အမွ် တကမၻာလံုးကို Affectျဖစ္ပါတယ္။ Transportation costေတြတက္လာရင္ အရာရာေစ်းေတြ လိုက္တက္လာမွာပါ။ အဲဒီလိုျဖစ္လာရင္ Inflation pressureမ်ားေနတဲ့ Emerging Marketေတြမွာ Monetary Policyေတြပိုၿပီး Tightenedျဖစ္လာႏိုင္သလို Developed Marketေတြရဲ့ ေႏွးေကြးလွတဲ့ Recovery processကိုလည္း ထိခိုက္ႏိုင္ပါတယ္။ Stock Marketဟာ ဒါေတြအားလံုးကို Price-inလုပ္လိုက္ရင္ ဆက္တက္မလား၊ selloffျဖစ္မလားဆိုတာ ရွင္းရွင္းေလးပါ။

T-Bonds Auctions

ဒီအပတ္ထဲမွာ US Treasuryဟာ 2-yr, 5-yrနဲ့ 7-yr Notes auctionsေတြကို ဆက္တိုက္လုပ္သြားပါမယ္။ ဒီေန့ညမွာ 2-yr Notes auctionစပါမယ္။ Auctionေတြအားလံုးကေန ဒီအပတ္တပတ္ထဲမွာ U$99 billionကို Raiseလုပ္မယ္လို့ Treasury departmentက ေၾကညာထားပါတယ္။ အေမရိကန္ေတြ ေခ်းသံုးတာၾကမ္းခ်က္ကေတာ့ သေဘၤာသား ကုန္းေပၚခဏတက္တုန္း သံုးသလိုပါပဲ။ Stock traderတစ္ေယာက္အေနနဲ့ Moneyဟာ ဒီAuctionsေတြအားလံုးကို Demandေကာင္းေကာင္းနဲ့ စီးသြားသလားဆိုတာ ေစာင့္ၾကည့္ရပါမယ္။ အထူးသျဖင့္ Short-term 2-yr Notes yieldေတြ ထိုးက်သြားရင္ Stock Marketကို Negatively Affectျဖစ္ေတာ့မယ္ဆိုတာ နားလည္ရပါမယ္။ Stock market correctionျဖစ္ေတာ့မယ္ဆိုရင္ Short-term Treasury Yieldsေတြဟာ ထိုးဆင္းတက္ပါတယ္ (Bonds being purchased with huge demand)။

Seasonal Pattern

Januaryနဲ့ Februaryႏွစ္လမွာ Major Companyအမ်ားစုဟာ December quarter earningsေတြကို Reportလုပ္ၿပီးသြားပါၿပီ။ အျမဲတမ္း Quarterတခုရဲ့ ေနာက္ဆံုးလမွာ Economic dataေတြ၊ Middle-east crisisလို Geopolitical riskေတြမရွိရင္ေတာင္ Marketဟာ Flatျဖစ္ေနတတ္ပါတယ္။ ေရွ့ဆက္တိုးဖို့ အားခဏကုန္သြားတဲ့ သေဘာပါပဲ။ တတိယေျမာက္လမွာ Economic dataမေကာင္းရင္၊ အခုျဖစ္ေနတဲ့ Crisisေတြမ်ိဳးရွိေနရင္ေတာ့ Investorေတြ၊ Traderေတြဟာ Profit takingလုပ္ဖို့ လက္မတြန့္တတ္ၾကပါဘူး။ လက္သည္းဖြက္ထားတဲ့ Bearေတြဟာ Marketထဲကို အလံုးအရင္းနဲ့ျပန္ဝင္လာၿပီး Correctionကို ျဖစ္ေစႏိုင္ပါတယ္။

Remeber PIIGS?

Portugalဟာလည္း Financial Marketေတြကေန Fund raisingလုပ္ရတာ ေပးရတဲ့Bond yields/Interestေတြဟာ မ်ားမ်ားလာတာေၾကာင့္ European Financial Stability Fundကေန Bailoutေတာင္းရမယ့္ပံု ေပၚေနပါတယ္။ European Central Bank (ECB)ဟာလည္း Portugal Bond Yieldေတြက်ေအာင္ မခ်စ္ေသာ္လည္း ေအာင့္ကာနမ္းဆိုသလို လိုက္ဝယ္ေနရပါတယ္။ Portugal bailoutဟာ realityျဖစ္လာရင္ Market sentimentကို negative sentimentဘက္ကို ေျပာင္းႏိုင္ပါတယ္။

Ready Steady

US Marketေတြရဲ့ Technicalေတြဟာ Overboughtအေနနဲ့ ေတာ္ေတာ္ေလး overdueျဖစ္ေနတာ ၾကာပါၿပီ။ အခုလို Earning Seasonအကုန္မွာ Middle-eastလို သတင္းဟာ အမွိုက္ကစ ျပႆဒ္မီးေလာင္ဆိုသလို Bearေတြကို လွုပ္ႏိုးႏိုင္မလားဆိုတာကေတာ့ ဒီေန့ညကစၿပီးသိရပါမယ္။ ဘယ္Stockေတြဟာ Heavily Overboughtျဖစ္ေနလည္းဆိုတာ ျမန္ျမန္သာရွာထားၾကေပေတာ့။

Happy Shorting!

Start of the bigger one or just a blip?

Egyptက အေရးအခင္းကို အေၾကာင္းျပဳၿပီး USနဲ့ European Marketေတြ ၿပီးခဲ့တဲ့ေသာၾကာေန့က ပက္ပက္စက္စက္ျပဳတ္က်ၾကပါတယ္။ တကယ္တမ္းေတာ့ Bearေတြဟာ selloffလုပ္ဖို့ ေခ်ာင္းေနတာၾကာပါၿပီ။ အခြင့္အေရးက ေသာၾကာေန့ကမွ ေပၚလာတာမို့ ဝမ္းသာအားရ ခ်ေရာင္းက်တာပါပဲ။ Dow Jones Industrial Averageဟာလည္း ၁၂၀၀၀ကို ေက်ာ္ၿပီးပိတ္ႏိုင္စြမ္းအားမရွိျဖစ္ေနတာ Wednesdayနဲ့ Thursdayကတည္းကပါ။ အဲဒီ့ကတည္းက Marketဟာ ဆက္တက္ဖို့ catalystမရွိေတာ့မွန္း သိႏိုင္ပါတယ္။ Correctionျဖစ္ႏိုင္တဲ့ Probabilityေကာင္းမွန္းကိုေတာ့ အရင္Postနဲ့ ကြ်န္ေတာ္ေျပာၿပီးသားပါ။

ဒါမ်ိဳးျဖစ္လာရင္ Traderတစ္ေယာက္အေနနဲ့ စAnalyseလုပ္ရမွာက ဒီEventမ်ိဳးဟာ ပိုၿပီးႀကီးမားတဲ့ Correctionဆက္ျဖစ္ႏိုင္ဖို့ အလားအလာရွိႏိုင္မရွိႏိုင္ပါပဲ။ အခုအထိေတာ့ ကြ်န္ေတာ့အျမင္မွာေတာ့ Protestsေတြကို Containလုပ္ႏိုင္ရင္၊ Egyptကို ျဖတ္သြားရတဲ့ Suezတူးေျမာင္း Operationalျဖစ္ေနသေရြ ့US Marketေတြဟာ selloffမ်ားမ်ားဆက္ျဖစ္ႏိုင္တဲ့ အလားအလာမရွိပါဘူး။ တကမၻာလံုးမွာရွိတဲ့ Tanker Trafficေတြရဲ့ ၈%ေလာက္ဟာ Suezတူးေျမာင္းကို ျဖတ္သြားရတယ္လို့ Egyptian Governmentကဆိုပါတယ္။ US Department of Energyက Egyptကို ျဖတ္သြားတဲ့ Petroleum productေတြဟာ တေန့တာ Global oil productionရဲ့ 2%ေလာက္ပဲ ရွိတယ္ဆိုပါတယ္။

Suezတူးေျမာင္းရဲ့ Capacityဟာ %အားျဖင့္ သိပ္ေၾကာက္စရာမရွိေပမယ့္ ေသာၾကာေန့က Oil priceေတြ ဘာလို့ ေထာင္တက္သြားလဲဆိုေတာ့ Political Contagionကို ေၾကာက္လို့ပါပဲ။ Tunisiaကစတဲ့ Protestsေတြဟာ Yemenကိုလည္း ျပန့္သြားပါတယ္။ အခု Egyptျဖစ္ျပန္ၿပီဆိုေတာ့ Middle-east Major Oil Exporter countriesေတြကို အကုန္ျပန့္ႏွံ့ၿပီး Production capacityေတြကို ထိခိုက္လာႏိုင္တဲ့ဆိုတဲ့ Fearေၾကာင့္ Oil priceေတြ ေဆာင့္တက္သြားတာပါ။ ေနာက္တခုက Egyptနဲ့ Jordanဟာ Israelနဲ့ Long-term peace agreementယူထားႏိုင္တဲ့ ႏွစ္ခုတည္းေသာ Arab countriesေတြပါ။ Egyptမွာ အစိုးရေျပာင္းလဲရင္ Regionရဲ့ Stabilityကို ထိခိုက္လာႏိုင္တယ္ဆိုတဲ့ Fearလည္း ပါပါတယ္။

ေနာက္ဆံုးသတင္းေတြအရကေတာ့ Egypt President Mubarakဟာ ရာထူးကေန မဆင္းေသးဘဲ အစိုးရကိုပဲ ရူးခ်င္ေယာင္ေဆာင္ၿပီး လူသစ္ေတြနဲ့ အသစ္ျပန္ဖြဲ့လိုက္ပါတယ္။ ရုပ္ေသးအသစ္ေတြလို့ ေျပာရင္ပိုမွန္မလားဘဲ။ Mubarakမဆင္းေသးသေရြ့ကေတာ့ ဆူေနတဲ့လူအမ်ားစုဟာ အိမ္ျပန္ဦးမွာ မဟုတ္ေသးပါဘူး။ Obamaတို့ Cameronတို့ က်ဥ္းထဲက်ပ္ထဲေရာက္ေနတာကေတာ့ Mubarakဟာ သူတို့လူျဖစ္ေနခဲ့တာ ၾကာပါၿပီ။ Egyptဟာ Terrorist suspectsေတြကို Middle-eastမွာ ဖမ္းမိရင္ အရင္ပို့ခံရတဲ့ေထာင္ကို Westအတြက္ Runေပးေနတာ ၾကာပါၿပီ။ သူတို့နဲ့ ပနံသင့္တဲ့ အာဏာရွင္နဲ့ Democracy idealေတြၾကားထဲမွာ သိပ္လွုပ္လို့မရတာကေတာ့ ေသခ်ာတယ္။ ဒါေတြေၾကာင့္ Mubarakဟာလည္း Westကလူၾကားေကာင္းေအာင္ ေျပာေနတာေတြကို သိပ္ဂရုမစိုက္တာပါ။

What's the trade?

ေသာၾကာေန့က Stockေတြျပဳတ္ၿပီး Treasury, Goldနဲ့ Oil marketေတြထဲကို ပိုက္ဆံျပန္စီးသြားပါတယ္။ Bond Yieldေတြ ထိုးက်ၿပီး ေရႊေစ်းေဆာင့္တက္သြားတာကို ၾကည့္ရင္ Fearဟာ အတိုးနဲ့ ျပန္လာေတာ့မယ္လို့ မွန္းလို့ရပါတယ္။ Egyptမွာ Political Unrestရွိေနသေရြ့ Marketဟာ ဆက္မက်ခ်င္ေနမယ္၊ ေရတိုမွာ ထက္ေတာ့ တက္ေတာ့မွာ မဟုတ္ေတာ့ပါဘူး။ ေစာင့္ၾကည့္ရမွာက အေပၚမွာေျပာသလိုပဲ Contagionကိုပါပဲ။ Iranတို့ Saudi Arabiaတို့လို တိုင္းျပည္ေတြမွာပါ ကူးစက္လာၿပီဆိုရင္ေတာ့ Oil company stockေတြ စဝယ္ေပေတာ့။ ဘယ္ Stockကို Shortရမလည္း မနက္ျဖန္ ကြ်န္ေတာ္တင္ထားပါမယ္။

Happy Shorting

Ripe Enough

ဒီဇင္ဘာလဆန္းကတည္းက ဆက္တိုက္တက္လာတဲ့ US Indicesေတြဟာ လြန္ခဲ့တဲ့အပတ္ကစၿပီးေတာ့ လွုပ္တုတ္တုတ္ျဖစ္ေနပါၿပီ။ ဒီလိုအခ်ိန္မ်ိဳးမွာ Bond, Currency and Commodity Marketေတြနဲ့တြဲၿပီး ၾကည့္လိုက္ရင္ ဘာဆက္ျဖစ္ႏိုင္မလည္းဆိုတဲ့ Probabilityကို ပိုၿပီးလြယ္လြယ္ကူကူပဲ Analyseလုပ္ၾကည့္ႏိုင္ပါတယ္။

US Indicesေတြကို အရင္စၾကည့္ရေအာင္။ Dow Jones Industrial Average (DJIA)ဟာ ၿပီးခဲ့တဲ့အပတ္က 8th consecutive weekly gainျဖစ္ေအာင္ တက္သြားေသးတယ္။ ၾကည့္လိုက္ရင္ေတာ့ အားရစရာႀကီးပဲ။ ဒါေပမယ့္ Statistically and Historically, Indexေတြဟာ ၈ပတ္ေလာက္ ဆက္တိုက္တက္ေနၿပီဆိုရင္ေတာ့ စၿပီးသတိထားရေတာ့မယ္။ Minor to Medium correctionျဖစ္မယ္လို့ထင္တယ္ဟာ ဒီေလာက္အဆင့္မွာ မလြန္ပါဘူး။ Technical Analysisက Bearish Divergenceျပေနၿပီဆိုရင္ ပိုေတာင္Probabilityေကာင္းေသးတယ္။ Bearish Divergenceဆိုတာကေတာ့ Price/Candle Chartက အတက္ျပေနခ်ိန္မွာ Money Flowတို့ MACDတို့က ဆန့္က်င္ဘက္Down Trendကို ျပေနတာကို ဆိုလိုပါတယ္။ ေအာက္က DJI Chartထဲမွာ Bearish Divergenceေတြကို ေတြ့ႏိုင္ပါတယ္။ Up Trendလိုင္းကိုထိေအာင္ Correctionျဖစ္မယ္ဆိုရင္ 11500ကေန 11600ေလာက္ အနည္းဆံုးမွန္းႏိုင္ပါတယ္။

DJIAနဲ့ ညီအစ္ကိုIndexေတြျဖစ္တဲ့ S&P500နဲ့ NASDAQ composite indexေတြဟာ ပိုၿပီးBearish Signalေပးပါတယ္။ S&P500ဟာ 7-week recordကို ခ်ိဳးၿပီး ၿပီးခဲ့တဲ့အပတ္မွာ Weekly Closed Downျဖစ္ပါတယ္။ NASDAQလည္း ဒီလိုပါပဲ။ NASDAQျပဳတ္ၾကပံုက ပိုေတာင္ရုပ္ဆိုးေသးတယ္။ ဒါေပမယ့္ Steve Jobsနဲ့ Google CEO Newsေတြက ေတာ္ေတာ္ေလး NASDAQကို လွုပ္ခါေစခဲ့တာမို့ ဒီေလာက္က်တာ Reasonableေတာ့ ျဖစ္ပါတယ္။ S&P500ကို Weekly Chartပါျပထားပါတယ္။

Treasury 10-yr Note Yieldေတြဟာလည္း ေတာ္ေတာ္နဲ့ ေအာက္ျပန္မက်ဘဲ ၃.၃%အေပၚမွာေျပးေနတာ ေတာ္ေတာ္ေလး ၾကာသြားပါၿပီ။ Interest rateက်ခ်င္တဲ့ Fedလည္း ေတာ္ေတာ္ေလး ေခါင္းစားေနေလာက္ၿပီ ထင္ပါတယ္။ 10-yr yieldေျမာက္ေနတယ္ဆိုတာ Bondေတြ sell-offအလုပ္ခံေနရလို့ပါ။ ဒီေတာ့ ႏွစ္လေက်ာ္ေလာက္ကတည္းက ပိုက္ဆံဟာ Bond Marketထဲကေန Stock Marketထဲကို စီးဝင္ေနတယ္လို့ ေကာက္ခ်က္ခ်ႏိုင္ပါတယ္။ US Governmentမွာ Deficit cutting planမယ္မယ္ရရမရွိတာကလည္း Treasuryေတြရဲ့ Safe haven appealကို ေလ်ာ့ေစပါတယ္။ Stock Market correctionစၿပီဆိုရင္ 10-yr yieldဟာလည္း လိုက္က်သင့္ပါတယ္ (Bonds being bought again as safe haven)။

Treasuryလို Safe havenလုိ့သတ္မွတ္ခံရတဲ့ Goldနဲ့ US dollarဟာလည္း ႏွစ္ဆန္းကတည္းက Sell-offလုပ္တာ ခံေနရပါတယ္။ Goldဆိုရင္ ၁၄၀၀ေက်ာ္ကေန အခု ၁၃၄၀နားမွာပဲ ေျပးေနပါတယ္။ Investorေတြရဲ့ Risk appetiteမ်ားမ်ားလာလို့ Safe haven ျဖစ္တဲ့ Goldလုိ့ assetေတြကို demandက်သြားတယ္လို့ ယူဆႏိုင္ပါတယ္။ US Dollar Indexက်ေနတာဟာလည္း Goldလိုပဲေတြးႏိုင္သလို Eurozone ျပႆနာေတြနည္းနည္းအသံေအးသြားလို့ Euro Dollarျပန္ေထာင္တက္လာတာနဲ့လည္း ပတ္သက္ပါတယ္။ ျဖစ္ႏိုင္တာက ဆက္တိုက္ Sell-offအလုပ္ခံေနရတဲ့ Goldလို Commodityေတြထဲကို ပိုက္ဆံဟာ Stock Marketထဲကေန ျပန္စီးသြားဖို့ Probabilityေကာင္းပါတယ္။ ဒါေၾကာင့္ Stock Market Correctionျဖစ္ဖို့ ပိုၿပီး Supportiveျဖစ္ပါတယ္။

လြန္ခဲ့တဲ့ႏွစ္ပတ္ကစတဲ့ US Earning Seasonဟာလည္း သိပ္အဟုတ္ႀကီးေတာ့ မဟုတ္ပါဘူး။ အထူးသျဖင့္ Citi, Goldman Sachsနဲ့ Bank of America earningေတြဟာ ထင္ထားတာထက္ ေတာ္ေတာ္ေလးဆိုးပါတယ္။ Technology Companiesေတြက မဆိုးဘူး။ Appleေရာ Googleေရာ မွန္းထားတာထက္ အျပတ္အသတ္သာပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ CEOေတြသတင္းေၾကာင့္ သူတို့ရဲ့ Future Earningsေတြကို သိပ္ၿပီးတရားေသမွတ္ထားလို့ မရႏိုင္ဘူးလို့ Marketက ယူဆတာေၾကာင့္ NASDAQဟာ လြန္ခဲ့တဲ့အပတ္က အထိနာတာပါ။ Correctionျဖစ္ေတာ့မယ္ဆိုရင္ Techေတြဟာ အျမဲဦးေဆာင္တတ္တာမို့ US Marketေတြရဲ့ Correctionျဖစ္ဖို့ အခ်ိန္ဟာ ေတာ္ေတာ္ေလး နီးစပ္လာပါၿပီလို့ေျပာႏိုင္ပါတယ္။ ဒီအပတ္၊ ဒါမွမဟုတ္ ေနာက္အပတ္မွာ သဲသဲကြဲကြဲသိရပါလိမ့္မယ္။ အေရးႀကီးတာကေတာ့ အခုရက္ပိုင္းအတြင္း ဘာမွ Heavy မဝယ္ၾကပါနဲ့လို့။ Shortခ်င္သူမ်ားအတြက္ ဘယ္Stockကို Shortသင့္သလည္း ေရးပါဦးမယ္။

PS : ျမန္မာျပည္ကေန ဖတ္တဲ့သူမ်ားရွိရင္ ဒီPostကပံုေတြျမင္ရလား သိခ်င္ပါတယ္။ ေက်းဇူး။

Rally on the Thin Ice

အခ်ိန္မကုန္ခံခ်င္ေသာသူမ်ားအတြက္ ဒီပထမစာေၾကာင္းပဲ ဖတ္ဖို့လိုမယ္ - Take profit very soon. ဒီSeptemberလဆန္းကတည္းက စခဲ့တဲ့ Rallyဟာ တခ်ိဳ့ေန့ေတြမွာ not-so-bad economic reportေတြေပၚမွာ baseထားၿပီး တက္လာတာျဖစ္ေပမယ့္ အခုလကုန္ပိုင္းမွာ တျဖည္းျဖည္းနဲ့ သံသယရွိခ်င္စရာျဖစ္လာပါတယ္။ ဘာလို့လည္းဆိုတာ အဓိကႏွစ္ခ်က္ရွိပါတယ္။

QE II - buzz word of the month

QE II ဆိုတာ Quantitative Easing (second round)လုိ့ ဆိုလိုပါတယ္။ QE Iကေတာ့ မႏွစ္က တခါလုပ္ၿပီးပါၿပီ။ QEဆိုတာ တကယ္တမ္းေတာ့ Money printingကို စကားလွေအာင္လုပ္ထားတာပါ။ US Federal Reserveဟာ USရဲ့ Second quarter growthနဲ့ အခုThird quarterမွာ ျဖစ္ေနတဲ့ growthအေပၚမွာ အားမရပါဘူးလို့ Fed meeting minutesေတြထဲမွာ ဆိုပါတယ္။ Consumer spending အားနည္းတာေၾကာင့္ Inflationကိုအသာထားၿပီး Deflationမျဖစ္ရေအာင္ ေစာင့္ၾကည့္ေနရတယ္လို့ ဆိုပါတယ္။ Government stimulus programေတြဟာ ထိေရာက္မွု အားနည္းေနတာေၾကာင့္ Fedဟာ ပိုက္ဆံရိုက္ထုတ္ၿပီး ကိုယ့္အစိုးရBondကို ကိုယ္ျပန္ဝယ္ဖို့ Annouceလုပ္ၿပီးသားပါ။ August meetingအၿပီးတံုးက US Treasury Notesေတြ ထဝယ္လိုက္ပါေသးတယ္။ Treasuryေတြရဲ့ ေပါက္ေစ်းဟာ သူတို့ဆီကရတဲ့ အတိုးႏွုန္း (Yield)နဲ့ ေျပာင္းျပန္အခ်ိဳးက်ပါတယ္။ လြယ္လြယ္မွတ္ခ်င္ရင္ေတာ့ Treasury Demandမ်ားေလ၊ Yieldက်ေလလို့ မွတ္ထားႏိုင္ပါတယ္။ အဲဒီ့ Yieldဟာ Home Loan interest rateေတြကို directly အက်ိဳးသက္ေရာက္မွုရွိပါတယ္။ Fedက ျဖစ္ခ်င္တာက သူတို့က Yieldေတြက်ေအာင္ Treasuryေတြလိုက္ဝယ္မယ္၊ ဒါမွ Mortgage rateေတြ၊ Credit card rateေတြ က်ၿပီး Consumer spendingကို Stimulateျဖစ္ေစခ်င္တာပါ။ ဒါက ျဖစ္ခ်င္တာ၊ အခုျဖစ္ေနတာေတြကို ဆက္ၾကည့္ရေအာင္။

...

Technicals - suddenly everyone hates USD

September 21မွာ Fedက Inflationဟာ တိုင္းျပည္ရဲ့ Growthအတြက္ အားရေလာက္တဲ့ Levelေရာက္မေနပါဘူး၊ သူတို့ဟာ လိုအပ္သလို QEကို လုပ္ခ်င္လုပ္မယ္ဆိုတဲ့သတင္းဟာ Fed meeting outcomeအေနဲ့ ထြက္လာပါတယ္။ ဒီသတင္းမထြက္ခင္ကတည္းက Hotေနတာကေတာ့ Goldပါ။ Gold December Futures contract ေစ်းဟာ all-time high recordေတြကို တေန့ၿပီး တေန့Brokeေနခဲ့တာ အခုထက္ထိကို မရပ္ေသးပါဘူး။ ဘာလို့ Goldတက္ရသလည္းဆိုေတာ့ USDဟာ QEသတင္းေကာလဟာလထြက္လာကတည္းက တန္ဖိုးက်ေနခဲ့လို့ပါပဲ။ USDေစ်းက်ေလ၊ Foreign tradersေတြဟာ USDနဲ့ရွင္းရတဲ့ ေရႊအစရွိတဲ့Commoditiesေတြကို ပိုဝယ္ႏိုင္ပါတယ္။ ဒါ့အျပင္ QEဟာ ေနာက္ဆံုးေတာ့ Inflationျဖစ္ေအာင္လုပ္တဲ့ Actionျဖစ္လို့ အေကာင္းဆံုး Inflation hedgeဟာ Goldပါပဲ။

ေရႊလိုပဲ၊ ဆက္တိုက္တက္လာတာကေတာ့ Euro Dollar, Aussie Dollar, Japan Yenအစရွိတဲ့ currencyေတြပါပဲ။ Exportကိုပဲအားကိုးရတဲ့ Japanလုိတိုင္းျပည္ဟာ Yenေစ်းတက္တာ မၾကိဳက္ပါဘူး။ ဒါေၾကာင့္ Yenအတက္ၾကမ္းလာလို့ Bank of Japan (BOJ)ဟာ Marketထဲမွာ Yenေတြ Billion, Trillionနဲ့ခ်ီၿပီး ေစ်းက်ေအာင္ ခ်ေရာင္းပါတယ္။ USDကိုလည္း လိုက္ဝယ္ပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ ထိေရာက္မွုကေတာ့ Limitedျဖစ္ပါတယ္။

Dow Jones Industrial Average, S&P500အစရွိတဲ့ Major Indexေတြဟာ အေပၚယံၾကည့္လိုက္ရင္ေတာ့ US Summer Trading Rangeကို ေဖာက္ထြက္ေနၿပီလို့ ေျပာလို့ရပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ တကယ္သံသယျဖစ္ရမွာက Does this rally deserve to continue? ကြ်န္ေတာ့္ရဲ့ Personal အျမင္ကေတာ့ "No". QEစကားထြက္လာရတာကိုက US Ecnonomyဟာ ထင္ထားသေလာက္ နာလန္ထူမလာလို့ျဖစ္ပါတယ္။ Stock marketကေတာ့ Free moneyကို ႀကိဳက္တာေပါ့။ Liquidityမ်ားေလ၊ Wall Stဟာ အတိုးႏွုန္းနည္းနည္းနဲ့ Fedဆီကယူၿပီး Marketထဲမွာ မ်ားမ်ားျဖဳန္းႏိုင္ေလပါပဲ။ အဓိက အဲဒီ့အခ်က္ေၾကာင့္ ဒီRallyဟာ ဒီေလာက္အထိသက္ဆိုးရွည္ေနတာျဖစ္ပါတယ္။

So, what's the trade

အခုမွ ဒီRallyထဲကို ခုန္မဝင္ပါနဲ့ေတာ့။ Too late. ကြ်န္ေတာ့္Analysisဟာ မွားႏိုင္ပါတယ္ - Free money affect can last long!!! ဒါေပမယ့္ Dowဟာ 11,000ထက္ေတာ့ သြားစရာအေၾကာင္းမရွိဘူးလို့ ခန့္မွန္းႏိုင္ပါတယ္။ ဒီလထဲမွာ ရယ္ရမွာက Economic reportေတြဟာ သိပ္လည္းမေကာင္း၊ Fedက QEလုပ္ရေလာက္ေအာင္ အရမ္းလည္းမဆိုးရင္ QEကို Priced-inလုပ္ထားတဲ့ Marketဟာ Sell-offစပါလိမ့္မယ္။ ဒါေၾကာင့္ Bad dataထြက္လာတဲ့ေန့ေတြမွာ Market မက်ရင္ မအံ့ၾသပါနဲ့။ Wall Stဟာ သူ့ပေထြး Bernankeက ေပးမယ့္ ပိုက္ဆံရဖို့ ေသခ်ာေလ၊ ၾကိဳက္ေလပါပဲ။

ေစာင့္ၾကည့္ရမွာက ဒီQE euphoriaဘယ္ေလာက္ၾကာေအာင္ ဆက္သြားမလည္းဆိုတာပါပဲ။ အခ်ိန္တန္ရင္ေတာ့ Marketဟာ Overboughtျဖစ္ေနၿပီ၊ တက္စရာလမ္းက Short-termမွာေတာ့ ကုန္ေနၿပီဆိုတာ သိလာၾကတာနဲ့အမွ် Profit-takingကေနစၿပီး Sell-off စပါလိမ့္မယ္။ အဲဒီ့အခ်ိန္ဟာ Shortsေတြစလုပ္ရမယ့္အခ်ိန္ပါပဲလို့။

Happy Trading!

Market can be irrational longer than you can stay solvent

Broken Lines, Broken Bulls

PIIGSဆိုတဲ့ Acronymဟာ European Debt Crisisကို ကိုယ္စားျပဳဖို့ မလံုေလာက္ေတာ့ပါဘူး။ ေသာၾကာေန့က Hungaryကလည္း အရင္အစိုးရဟာ Balance Sheet Figureေတြကို လိမ္သြားတယ္လို့ဆိုပါတယ္။ US Marketဟာ ေသာၾကာေန့က Job reportထြက္မလာေသးခင္ တည္တည္ၿငိမ္ၿငိမ္ပဲရွိပါေသးတယ္။ ေစ်းဖြင့္ရင္ ဘယ္လိုျဖစ္ႏိုင္သလည္းဆိုတာ Pre-market trading activityေတြကို ၾကည့္ၿပီး ခန့္မွန္းလို့ ရပါတယ္။

Hungaryသတင္းထြက္လာေတာ့ Pre-market tradingမွာကတည္းက Dow Jones Industrial Averageဟာ 60pointေလာက္က်ေနခဲ့ပါတယ္။ US Eastern Time 8:30amမွာ Job Reportထြက္လာေတာ့ မွန္းထားသေလာက္ ျဖစ္မလာပါဘူး။ မွန္းထားတာက New Job အေရအတြက္ဟာ 500kေက်ာ္၊ တကယ္ကေတာ့ ၄သိန္း ၃ေသာင္းေက်ာ္ပဲရွိပါတယ္။ အဲဒီ့ထဲမွာ Private Sector Jobကေတာ့ ၁၀%ေလာက္၊ ၄ေသာင္းေက်ာ္ပဲပါပါတယ္။ Census 2010 data collectလုပ္ဖို့ အစိုးရက Hireလုပ္တာကတင္ ၄သိန္းေက်ာ္ပါတယ္။ Marketဟာ Private Sector Job Growthကို အနည္းဆံုး ၁သိန္းေက်ာ္မွန္းထားခဲ့ၾကတာ ေတာ္ေတာ္ေလး Disappointedျဖစ္သြားခဲ့ပါတယ္။ Pre-marketမွာကတည္းက DJIဟာ -150ေက်ာ္ျဖစ္ေနခဲ့ပါတယ္။ ေစ်းလည္းဖြင့္ေရာ တေနကုန္ နာလန္ကို ျပန္မထူႏိုင္ပဲ ေနာက္ဆံုးပိတ္ေတာ့ point 320ေက်ာ္ downၿပီး ပိတ္သြားပါတယ္။

ၿပီးခဲ့တဲ့ေသာၾကာေန့အထိ တျခားMarketေတြနဲ့ ယွဥ္ရင္US Marketေတြဟာ ထင္သေလာက္ အက်မနာခဲ့ေသးပါဘူး။ အဓိက US marketေတြကို Holdလုပ္ထားတာကေတာ့ Job Dataဟာ ေတာ္ေတာ္ေလးEncouraging ျဖစ္လိမ့္မယ္ဆိုတဲ့ Hopeပါပဲ။ Traderအမ်ားစုဟာ European, Chinese, Koreanျပႆနာေတြရွိေပမယ့္ ငါတို့တိုင္းျပည္ကေတာ့ အရွိန္အဟုန္ေကာင္းေကာင္းနဲ့ Recoverျဖစ္ေနတုန္းပဲဆိုတဲ့ Mindsetအနည္းနဲ့အမ်ား ရွိခဲ့ပါတယ္။ အဲဒီ့ Optimismဟာ အခုေတာ့ ေတာ္ေတာ္ေလး ရုိက္ခ်ိဳးခံလိုက္ရပါၿပီ။

ေအာက္မွာ DJI, Euro/USD weekly chartနဲ့ June 2010 Gold Futures chartေတြကို ျပထားပါတယ္။ DJIဟာ ဒီႏွစ္ထဲမွာ တတိယအၾကိမ္ 10,000ေအာက္ကို ရုပ္အဆိုးဆံုးအေျခအေနနဲ့ ေရာက္သြားပါၿပီ။ ဒီ Bearish Candleဟာ ျပန္Recoverျဖစ္ဖို့ ေတာ္ေတာ္ေလး မလြယ္ေလာက္ပါဘူး။ ဒါ့အျပင္ ေသာၾကာေန့က Euroဟာလည္း 1.20ေအာက္မွာ ပိတ္သြားပါတယ္။ 1.20ေအာက္ဆိုတာ ေတာ္ေတာ္ေလး ဆိုးပါတယ္။ Hungaryဟာ Euro Dollarမသံုးေပမယ့္ သူ့ဆီက သတင္းဟာ Euro Zone Countriesေတြအေပၚမွာထားတဲ့ Market Confidenceကို ပိုနည္းသြားေစသလို ျဖစ္သြားပါတယ္။ Goldဟာလည္း သူ့ရဲ့ Primary Trendအေပၚကို ျပန္ေရာက္သြားပါတယ္။ ဒီအေျခအေနေတြ ဆက္ျဖစ္ေနသ၍ ေရႊေစ်းဟာ က်ဖို့ခက္ပါလိမ့္မယ္။ လာမယ့္အပတ္မွာ Risky Equitiesေတြကို ေလ်ာ့ခ်ၿပီး US Treasury Bondေတြနဲ့ ေရႊဘက္ကိုပဲ Investorေတြဟာ ျမားဦးလွည့္ဖို့ Chanceပိုမ်ားပါတယ္။

ကြ်န္ေတာ္ဟာ Bearish outlookနဲ့ပဲ Tradeလာခဲ့တာ Aprilလဆန္းကတည္းကပါ။ အမွန္အတိုင္းေျပာရရင္ မLongရတာၾကာလို့ Longရတဲ့ Feelingေလးေတာင္ လြမ္းမိတယ္။ ဒါေပမယ့္ Investorေတြအတြက္ ေျပာခ်င္တာက I don't see anything that will lift the market in the medium term - so you'd better get out NOW. If you are a trader like me, close out all Long's and have massive Shorts.

Happy Shorting!

PS : "Wall St slumped 3% on Hungary debt fear" ဘာညာဆိုတဲ့ Headlineကိုေတြ့ရင္ တဝက္ပဲယံုပါ။ Wall Stဟာ Job Data/Domestic problemေၾကာင့္ ေသာၾကာေန့က ေခြးက်က်တာျဖစ္ပါတယ္။

Desperate Bulls

ၿပီးခဲ့တဲ့ေသာၾကာေန့က Bullsေတြဟာ အရင္Postမွာေရးခဲ့သလိုပဲ EMA200အေပၚေရာက္ေအာင္ ဆြဲတင္ဖို့ မႀကိဳးစားႏိုင္ခဲ့ပါဘူး။ EMA200ဟာ ကြ်န္ေတာ္မွန္းထားတဲ့အတိုင္းပဲ Resistanceအေနနဲ့ Bullsေတြကို ေကာင္းေကာင္းတားထားႏိုင္တာကို ေတြ့ရပါတယ္။ ေအာက္မွာ DJIကို Daily, Weekly, Monthly Timeframe သံုးခုခြဲၿပီး ျပထားပါတယ္။

DJI - Daily Chart

DJI - Weekly

DJI - Monthly

အေပၚက Chartေတြထဲမွာ ကြ်န္ေတာ္မႀကိဳက္ဆံုးက Monthly chartပါ။ Bearish Candleၾကီးမွ ျပဴးေနတာပါပဲ။ Marchနဲ့ Aprilက Gainေတြအားလံုးကို Wipe outလုပ္သြားတာေတြ့ပါလိမ့္မယ္။ ဒီလို Timeframe သံုးခုလံုး Red candleေတြျပေနရင္ သတိအရမ္းထားရပါမယ္။

ဒီေန့ Japan, China, Europe, Koreaကေန ေနာက္ဆံုးထြက္လာတဲ့ Headline Newsေတြဟာလည္း Bearishျဖစ္ပါတယ္။ Spanish Bankေတြဟာလည္း အေျခအေနမေကာင္းၾကလို့ ဘူဘူခ်င္းေပါင္းဖို့ ၾကိဳးစားေနၾကပါတယ္။ European Central Bankကလည္း Euro Bankေတြရဲ့ Bad loansေတြဟာ ၂၀၁၁အကုန္မွာ Euro 200Billionေက်ာ္အထိရွိနိုင္တယ္လို့ မေန့က ခန့္မွန္းပါတယ္။ အတိုခ်ဳပ္ကေတာ့ Market outlookဟာ Bullishျဖစ္ဖို့ အရမ္းအားနည္းေနပါတယ္။ ဒီေတာ့ DJIဟာ EMA200ကို လြတ္လြတ္ကြ်တ္ကြ်တ္ မေက်ာ္ႏိုင္သေရြ့ မဝယ္ပါနဲ့ဦးလို့ ဆက္ၿပီးRecommendလုပ္ပါတယ္။ ကြ်န္ေတာ္ကေတာ့ ဆက္Shortလိုက္ဦးမယ္။

Happy Shorting!

I Hope I Would Be Wrong

ေသာၾကာေန့က Wall Stမွာ Market Volatilityေတာ္ေတာ္ေလး ၾကမ္းပါတယ္။ DJIဟာ ညေန ၃း၀၀ေလာက္မွာ အႏွုတ္ျပေနရာကေန ၄း၀၀က်ေတာ့ +၁၂၅နဲ့ ပိတ္သြားပါတယ္။ NASDAQနဲ့ S&P500ဟာလည္း ဒီလိုပါပဲ။ Marketဖြင့္ဖြင့္ခ်င္းကဆိုရင္ ေမလ၆ရက္ေန့က Lowထက္ေတာင္ ေအာက္က်သြားေသးတယ္။ ဒီWeekendမွာ Crowd Psychologyကို Analyseလုပ္ထားတာေတြကို ေအာက္မွာေရးထားပါတယ္။ Aprilလဆန္းကတည္းက ေရာင္းေတာ့ဆိုၿပီး Bearish Postေတြပဲေရးလာခဲ့တာ ပ်င္းေတာင္ပ်င္းလာတာ အမွန္ပဲ။ ေအာက္က Analysisလုပ္တဲ့ေနရာမွာ Mindsetကို တတ္ႏိုင္သ၍ Bullနဲ့Bearတို့ရဲ့ အလယ္မွာေနၿပီး Unbiased Analysis တတ္ႏိုင္သ၍ လုပ္ထားပါတယ္။

As A Bull

Marketေတြဟာ Oversold Signalေတြ ျပေနတာအမွန္ပဲ။ တခ်ိဳ့Blue Chip Stockေတြရဲ့ေစ်းဟာ current valuationနဲ့ ေစ်းျဖတ္ရင္ ေတာ္ေတာင္ေလး ေပါေနပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ Stock Marketဟာ Historic valueထက္ Future valueကို ၾကည့္ၿပီး Investလုပ္ရတာပါ။ ဒီေတာ့ European exposureအမ်ားၾကီးရွိတဲ့ Technology Companiesေတြလို Companiesေတြဟာ Valuationေတြက်ၿပီး Selloffလုပ္ခံရတယ္လို့ သတ္မွတ္ႏိုင္ပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ Technically, Money Flow Indexလို indicatorေတြသံုးၿပီး ၾကည့္မယ္ဆိုရင္ေတာ့ Wow, stocks look really heavily oversold!

Political Risk - Europe Finance Ministerေတြဟာ ေသာၾကာေန့က ထပ္ေတြ့ၾကပါတယ္။ Meeting Outcomeေတြကေတာ့ Budget Deficitကို Euro zone limitျဖစ္တဲ့ GDPရဲ့ ၃%ထက္ေက်ာ္တဲ့တိုင္းျပည္ေတြဟာ စီးပြားေရး ျပန္ေကာင္းလာတဲ့အခ်ိန္မွာ ေလ်ာ့သင့္သေလာက္ ေလ်ာ့မခ်ႏိုင္ရင္ GDPရဲ့ ၀.၅%အထိ Fineတပ္ခံရမယ္၊ တခ်ိဳ့မဲေပးဆံုးျဖတ္တဲ့ ကိစၥေတြမွာလည္း Excludeလုပ္ခံရမယ္ ဆိုပါတယ္။ Overallကေတာ့ Punishmentေကာင္းေကာင္းမရွိခဲ့လို့ Greeceလို တိုင္းျပည္ေတြဟာ ဒီအဆင့္ေလာက္ထိ ဆိုးဆိုးရြားရြားျဖစ္သြားခဲ့တယ္ဆိုတာကေန သင္ခန္းစာ ရသြားတဲ့ပံုစံပါပဲ။ Eurozoneရဲ့ Long term prospectအတြက္ ေကာင္းမြန္တဲ့ စည္းကမ္းေတြျဖစ္လာလိမ့္မယ္လို့ ယူဆႏိုင္ပါတယ္။ USမွာလည္း Financial Reform Billဟာ Senateမွာ Finally passသြားပါတယ္။ အနည္းဆံုးေတာ့ Bankေတြအေပၚမွာ ဘယ္လုိစည္းကမ္းေတြ ကန့္သတ္ခ်က္ေတြ ခ်မွတ္မလည္းဆိုတာ သဲသဲကြဲကြဲေပၚလာၿပီး Uncertaintyကို က်သြားေစပါတယ္။ ေသာၾကာေန့က Germany Lowerနဲ့ Upper Houseေတြမွာလည္း 750bn Euro Bailoutမွာ Germanyေပးရမယ့္ Shareအတြက္ Approveျဖစ္သြားပါတယ္။ Germanyရဲ့ Bailout Shareဟာ အႀကီးဆံုးပါ။ ဒီေတာ့ Bailout sizeဟာ ၾကီးမားသေလာက္ တကယ့္ပိုက္ဆံဝင္လာပါ့မလားလို့ သံသယရွိေနတဲ့သူေတြအတြက္ Uncertaintyကို ေလ်ာ့သြားေစပါတယ္။

...

Euro Dollar - Euro$ဟာ ေသာၾကာေန့က 1.2579မွာ ပိတ္သြားပါတယ္။ European Central Bankဟာ Euroကို သိပ္ေစ်းက်မခံပဲ ေစ်းကြက္ထဲဝင္ဝယ္ၿပီး Supportေပးလိမ့္မယ္ဆိုတဲ့ ေကာလဟာလထြက္လာလို့ ျပန္တက္သြားတာျဖစ္ပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ ခုခ်ိန္ထိေတာ့ ECBကေန officially ဝန္ခံတာမေတြ့ရေသးပါဘူး။ Risk Aversionမ်ားလာလို့ တက္ၿပီးရင္းတက္ခဲ့တဲ့ Goldဟာလည္း ျပန္က်သြားတာေတြ့ရပါတယ္။ Profit takingလို့ ေျပာႏိုင္သလို Risk Appetiteျပန္မ်ားလာတယ္လို့လည္း ေျပာႏိုင္ပါတယ္။

Candlestick Analysisလုပ္တဲ့အခါမွာလည္း ေသာၾကာေန့က Bullish Counterattckလုပ္သြားတာကို ေတြ့ရပါတယ္ (Candlestick techniqueအခ်ိဳ့ကို ဒီPostေတြမွာ ေရးခဲ့ပါတယ္ - Candle Stick Part I, Candle Stick Part II, Two is better than One)။ ေသာၾကာေန့က White Candleဟာ DJIအတြက္ေတာ့ Piercing Candleလို့ ေျပာရေလာက္ေအာင္ေတာ့ Strongမျဖစ္ပါဘူး။ Piercingျဖစ္ဖို့ မေန့က Bearish candleရဲ့ တဝက္ေလာက္အထိ ျပန္Attackလုပ္ႏိုင္ရပါမယ္။ S&P500က နည္းနည္းပိုနီးစပ္တယ္။ ဒါေပမယ့္ ဒီReversal Candleေတြေတြ့တိုင္း သိပ္မေပ်ာ္သင့္ပါဘူး။ ေနာက္ထပ္အနည္းဆံုး တစ္ရက္ေလာက္ ထပ္ေစာင့္ၾကည့္သင့္ပါတယ္။

Volume on Friday - ေကာင္းပါတယ္။ ၾကာသပေတးထက္ ေကာင္းတယ္။ ဒါေပမယ့္ ေသခ်ာBreakdown လုပ္ၾကည့္ရေအာင္။ As a Bearထဲမွာ ဆက္ဖတ္ပါ။

As a Bear

Bears would say "Hold on Bulls, - Not So Fast!". Marketsေတြဟာ တကယ္ပဲ Oversoldျဖစ္ေနတဲ့ပံုစံပါပဲ။ ဒါေပမယ့္ March, Aprilမွာ တက္လာခဲ့တဲ့ ေစ်းေတြဟာ Future/Potential Earningsေတြကို Overly Optimisticျဖစ္ၿပီး Price in လုပ္ထားတဲ့ ေစ်းေတြပါ။ Bullsေတြ ကုိယ့္ကိုယ္ကို ေမးရမွာက Budget Deficitေလ်ာ့ခ်ဖို့ Austerity Measureေတြ Heavyလုပ္မယ့္ European Economiesေတြကေန ရလာမယ့္ Revenueေတြဟာ အရင္က ထင္ထားသေလာက္ ေကာင္းပါ့မလား ဆိုတာပါပဲ။ ေနာက္တစ္ခုက Exchange Rateပါ။ US Export companiesေတြဟာ Stronger US dollarျဖစ္ေနသ၍ အရင္ကေလာက္ ဝင္ေငြမေကာင္းႏိုင္ပါဘူး။ ဘာလို့လည္းဆိုေတာ့ Europeanေတြဟာ သူတို့ Currencyမ်ားမ်ားေပးၿပီး ပိုဝယ္ရမွာျဖစ္လို့ Demandက်သြားႏိုင္ပါတယ္။ ေသခ်ာတာက Euro Dollarဟာ ေတာ္ေတာ္နဲ့ေတာ့ လြန္ခဲ့တဲ့ ေလးငါးလက Levelျပန္ေရာက္လာမွာ မဟုတ္ေတာ့ပါဘူး။ ၁.၃၀ဟာ ေတာ္ေတာ္ေလး Strongျဖစ္တဲ့ Resistanceျဖစ္ေနပါၿပီ။

Political Risk - အိုေက၊ ေသာၾကာေန့က EU Ministersေတြ Penaltyေတြ၊ စည္းကမ္းေတြခ်တာေတာ့ ဟုတ္ပါၿပီ။ တကယ္တမ္းေသခ်ာေလ့လာၾကည့္ေတာ့ အားလံုးက ေလခ်ည္းပဲ။ ဒါေတြအတည္ျဖစ္လာဖို့ Proposalတင္ဖို့ေတာင္ ဒီOctoberမွ အေစာဆံုးလုပ္ျဖစ္မယ္လို့ ဆိုပါတယ္။ ဘယ္ႏွစ္ခုႏွစ္မွ အတည္ျဖစ္မယ္ဆိုတာ Scheduleေတာင္မရွိဘူး။ ေနာက္လပဲစမယ္ထားပါ။ PIGS Countriesေတြမွာ အခုလက္ရွိျဖစ္ေနတဲ့ ျပႆနာေတြကို ဘယ္လိုရွင္းမလည္းဆိုတာ ဘာမွ ေဆြးေႏြးသြားတာမေတြ့ရပါဘူး။ ဒီေတာ့ Harsh Budget cutေတြ၊ Union Strikesေတြနဲ့ရွင္းရမယ့္ ကိစၥေတြဟာ PIGSအစိုးရေတြအေပၚမွာပဲ တည္ေနပါတယ္။ PIGSအစိုးရေတြရဲ့ Efficiencyကေတာ့ အားလံုးသိၾကတဲ့အတိုင္းပဲ။ ယုံခ်င္စရာကိုး။ French Finance Minister Lagardeကဆိုရင္ ဒီလိုဆိုပါတယ္ - “Forget the treaty, let’s focus on what we can achieve in the short term. We are not against change, but let’s see what is deliverable very quickly.” တစ္တိုင္းျပည္ထဲ Naked Short Selling Banတဲ့ Germanyရဲ့ လုပ္ရပ္ဟာလည္း European Unionရဲ့ Not-so-united ျဖစ္ေနတာကို သက္ေသျပပါတယ္။ UKကဆိုရင္ Traderေတြကို မင္းတို့ Germanyမွာ Shortလို့ မရတာေတြကို ဒီမွာလာShortလို့ရတယ္လို့ေတာင္ ေခၚေနေသးတယ္ ;) Greeceမွာ May 20ကျဖစ္တဲ့ Protestဟာ သိပ္ၿပီး အေရးစိုက္တာ မခံရေပမယ့္ June 8မွာ ျဖစ္မယ့္ Spainက Protestက ပိုၿပီးေစာင့္ၾကည့္ခံရတာ ေတြ့ပါလိမ့္မယ္။ Spainရဲ့ Economyဟာ Greeceထက္ ငါးဆၾကီးသလို Euro zoneမွာ Unemployment အမ်ားဆံုးျဖစ္ပါတယ္။

Euro Dollar - ၾကည့္လိုက္ရင္ေတာ့ ဒီပတ္Performanceကေတာ့ မဆိုးပါဘူး။ ဒါေပမယ့္ ဒါမ်ိဳးက ျမင္ရလြန္းလို့ ကြ်န္ေတာ္ျဖင့္ ရိုးေတာင္ေနၿပီ။ ပိုဆိုးတာက တက္လာတာေတာင္ Primary Downtrendေအာက္မွာ လြတ္လြတ္ကြ်တ္ကြ်တ္ၾကီး ဝပ္ေနတုန္းပါပဲ။ လာမယ့္Weekမွာ ဘယ္ေလာက္မ်ားတက္လာမလည္း စိတ္ဝင္တစား ေစာင့္ၾကည့္ရဦးမယ္။ Euro Dollarျပန္တက္လာဖို့ Fundamentallyဘာကို ဘာမွSupportမရွိပါဘူး။

My Favourite Part - Technical Analysisကို ၾကည့္ရေအာင္။ ေသာၾကာေန့က Bullish Counterattackကေတာ့ ဟုတ္ပါၿပီ။ ဒါေပမယ့္ ကြ်န္ေတာ္ေျပာခဲ့သလိုပဲ အနည္းဆံုး Mondayကိုေတာ့ ေစာင့္ၾကည့္ၿပီး Confirmလုပ္ရပါမယ္။ ပိုၿပီး အေရးၾကီးတဲ့ကိစၥက International Marketအားလံုးလိုလိုဟာ 200-Day Expotential Moving Averageေအာက္မွာ မထိတထိေရာ၊ ျပတ္ျပတ္သားသားေရာ ေရာက္ေနၾကတာပါပဲ။ 200EMAဟာ Technically Bearish Territoryလို့ ေခၚပါတယ္။ 200EMAအေပၚဟာ Bullish Territoryျဖစ္ၿပီး ေအာက္ကေတာ့ Bearေတြအပိုင္ပါ။ 200EMAအေပၚကို ျပတ္ျပတ္သားသားျပန္မတက္သြားသ၍ လံုးဝမဝယ္ပါနဲ့။ ပိုေသခ်ာခ်င္ရင္ 100EMAအေပၚေရာက္တဲ့အထိေတာင္ ေစာင့္သင့္ပါေသးတယ္။ DJIရဲ့ Bullish Counterattack Candleမျဖစ္ခင္ Red Candleသံုးခုဆက္တိုက္ ေလွကားထစ္ေတြလိုျဖစ္ေနတာကိုလည္း ဂရုစုိက္သင့္ပါတယ္။ အဲဒီ့ Formationကို Three Black Crows Formationလို့ ေခၚပါတယ္။ Three Black Crowsဟာ Increased Volumeနဲ့ေပၚလာတာဟာ Bearishအရမ္းျဖစ္ပါတယ္။ တစ္ေန့ရဲ့ Closeဟာ ေနာက္ေန့ Openနဲ့တူခ်င္တူ၊ မတူရင္ ပိုျမင့္ေနတာဟာ Bearish Signalကို ပိုေသခ်ာေစပါတယ္။

Volume - ေသာၾကာေန့က Volumeကို ၾကည့္ရင္ ၿပီးခဲ့တဲ့ေန့ေတြထက္ ပိုသာသလုိပါပဲ။ ဘယ္ေလာက္မ်ား ပိုStrongျဖစ္လည္းသိခ်င္လို့ CNBCကေန Intraday Volumeကို ၾကည့္ၾကည့္တဲ့အခါ ေစ်းဖြင့္ဖြင့္ခ်င္း Point 100ေက်ာ္ထိုးဆင္းသြားတဲ့အခ်ိန္က ေရာင္းတဲ့ Bearish Volumeဟာ ေစ်းအပိတ္ ျပန္တက္သြားတဲ့ Bullish Volumeထက္ ႏွစ္ဆေက်ာ္ရွိတာကို ေတြ့ရပါတယ္။ So, what do you think?

Summary

ေသာၾကာေန့က Last minute Positive movementဟာ Generallyေကာင္းပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ DJIဟာ Weeklyအေနနဲ့ ၄% Downေနဆဲပါပဲ။ April Peakကေနဆိုရင္ ၈%ေလာက္ က်ေနပါတယ္။ လြန္ခဲ့တဲ့ ေလးလေက်ာ္ Marketေတြကိုေႏွာင့္ေနတဲ့ PIGS ျပႆနာေတြဟာ Fundamentally ဘာမွေလာက္ေလာက္လားလား Solveျဖစ္တာ မေတြ့ရေသးပါဘူး။ Euroဟာလည္း Still under heavy selling pressureပါပဲ။ ဒါေၾကာင့္ ကြ်န္ေတာ္ကေတာ့ Still a bearပါပဲ။ As a Bullမွာေရးခဲ့တာေတြဖတ္ၿပီး Stockေတြစဝယ္မယ္ဆိုလည္း ရပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ Stop-lossေတြကို ေသခ်ာကပ္ထားပါ။ When you think Prices are cheap now, remember that's what many thought during last quarter of 2008. ကြ်န္ေတာ္အေနနဲ့ေတာ့ ကြ်န္ေတာ့္ရဲ့ Bearish Sentimentဟာ မွားခဲ့ရင္ ပိုေတာင္ေကာင္းပါတယ္။ ကြ်န္ေတာ့္အေနနဲ့က Stopoutျဖစ္ရံုပါပဲ - အမ်ားအတြက္/Buy-and-hold investorsေတြအတြက္ Market reboundျဖစ္တာက ပိုေကာင္းပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ I am still a Bear and I hope I would be wrong for everyone's sake or Hell would break lose.

Happy Investing!

Market Update - 27/04/2010

Goldman Sachs Circus

Goldman Sachs CEOနဲ့ တျခား အေရးပါတဲ့လူေတြအားလံုးလိုလို ဒီေန့ Senate Investigation Subcommitteေရွ့ေမွာက္မွာ Subprime Mortgage Crisisတုန္းက သူတို့ရဲ့ လုပ္ပံုလုပ္နည္းေတြဟာ Ethicalျဖစ္ရဲ့လားဆိုၿပီး ေခၚအစစ္ခံရပါမယ္။ ဒီPostကို အဲဒါၾကည့္ဖို့ ေစာင့္ေနတုန္းေရးေနတာပါ။ Maretဟာ GS CEO Blankfien ဘယ္လိုမ်ား ေျဖရွင္းခ်က္ေတြေပးမလည္းလို့ ေစာင့္ၾကည့္ေနၾကပါတယ္။ GSနဲ့ အစိုးရၾကားက Tensionပိုမ်ားမ်ားလာမယ့္ အရိပ္အေယာင္ရွိရင္ေတာ့ ဒီေန့ညေတာ့ ဘဏ္ေတြ Sell-offျဖစ္မွာ ေသခ်ာသေလာက္ရွိပါတယ္။ မေန့ကတည္းကေတာ့ စေနပါၿပီ။ မေန့က Financial Reform Billအတြက္ Senateမွာ Voteလုပ္တာ Democratေတြ ပြဲဦးထြက္ေတာ့ ရွုံးသြားပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ ေနာက္ဆံုးေတာ့ ဒီBillဟာ Adjustmentsေတြ လုပ္ၿပီးတာနဲ့ Passျဖစ္သြားမွာပါ။ ဘာလို့လည္းဆိုေတာ့ Republicanေတြဟာ Publicရဲ့ အျမင္မွာ Wall Stကို Protectလုပ္ေနတယ္လို့ အျမင္မခံႏိုင္ပါဘူး။ အခုလာမယ့္ ႏွစ္ကုန္ပိုင္းမွာ Electionေတြကလည္း ရွိေတာ့ သူတို့ဟာ ေနာက္ဆံုးေတာ့ Yesေျပာရမွာပါပဲ။ သူတို့ျပင္ခ်င္တဲ့ တခ်ိဳ့အပိုင္းေတြ Democratေတြက နည္းနည္းေလ်ာ့ေပးတာနဲ့ အဆင္ေျပသြားမွာပါ။

...

Unthinkable is very possible

ၿပီးခဲ့တဲ့အပတ္ Correction Warningေရးတုန္းက Greeceအစိုးရဟာ အိုက္တင္ေကာင္းေကာင္းနဲ့ EU-IMF bailout packageကို မလိုဘူးလို့ ျငင္းေနတုန္းပါ။ မၾကာပါဘူး၊ ေပးပါဦး ထျဖစ္တာပါပဲ။ Euro countryေတြရဲ့ Deficit Crisisမွာ အခုBail outလုပ္တာ OKသြားရင္ေတာင္ ေနာက္ႏွစ္ေတြအတြက္ ဘာမွPlanမရွိပါဘူး။ Greekေတြဟာလည္း သူတို့ Governmentက လက္ျဖန့္ေတာင္းတာကို မၾကိဳက္လို့ ဒီေန့ Transport Workersေတြဟာ Strikeၾကျပန္ပါၿပီ။ Portugal Government Bond Yieldေတြဟာလည္း Greece Crisisအဖ်ားရိုက္ခံရၿပီး မေန့ကစၿပီး ခုန္တက္သြားပါတယ္။ German Chancellor Angela Merkelကလည္း တကယ္တမ္းအေတာင္းခံရေတာ့ လြယ္လြယ္ေတာ့ မရဘူး၊ ပိုၿပီး Deficit Cuttingေတြလုပ္မယ္ဆိုတာ သက္ေသျပရမယ္ ဘာညာ ေလွ်ာက္ေျပာေနပါတယ္။ Mayလဆန္းမွာ Electionရွိတဲ့ Merkelဟာ Germanေတြရဲ့ အျမင္မၾကည္လင္တဲ့ဒဏ္ကို ခံေနရတာ ၾကာပါၿပီ။ သူကသာ အခုလြယ္လြယ္နဲ့ Billionနဲ့ခ်ီတဲ့ Euroေတြ ထုတ္ေခ်းလိုက္ရင္ ေရြးေကာက္ပြဲအလားအလာ သိပ္မေကာင္းႏိုင္ပါဘူး။ တကယ့္ျပႆနာက Greek Goverment Bondတခ်ိဳ့ဟာ Mayလထဲမွာ Matureျဖစ္ပါမယ္။ ဆိုလိုတာက Euroေတြ Billionနဲ့ခ်ီၿပီး ျပန္ဆပ္စရာေတြ ရွိပါတယ္။ Germanေတြဆီက အခ်ိန္မွီသာ အကူအညီမရရင္ လြန္ခဲ့တဲ့လက ဘယ္သူမွ မျဖစ္ႏိုင္ဘူးေျပာတဲ့ Greece Default ကိစၥဟာ ျဖစ္ႏိုင္စရာအလားအလာရွိပါတယ္။ အခုေရးေနတဲ့ အခ်ိန္မွာတင္ Greek Government Bond Yieldေတြဟာ တရိပ္ရိပ္တက္ေနပါတယ္။

SHI - Already being corrected

Chinaမွာလည္း Property Bubbleကို Containလုပ္ဖို့ အစိုးရဟာ ေန့တိုင္းလိုလို စည္းကမ္းတခုၿပီးတခု ဆက္တိုက္ထုတ္ေနပါတယ္။ ၿပီးခဲ့တဲ့ အပတ္က 4.79% downၿပီး ဖြင့္ခဲ့တဲ့ Shanghai composite index (SHI)ဟာ ဒီေန့ ေနာက္ထပ္ 2% ထပ္က်သြားပါတယ္။ SHIဟာ EMA30ေအာက္ကေန ျပန္မတက္ႏိုင္တာ တစ္ပတ္ရွိသြားပါၿပီ။ SHIနဲ့ ဆက္စပ္ေနတာကေတာ့ Hang Seng Index (Hong Kong)ပါ။ HSIဟာ တရုတ္အစိုးရရဲ့ Policyဒဏ္ ေကာင္းေကာင္းခံရတဲ့့ Another Indexျဖစ္ပါတယ္။ HSIဟာ April 12ကတည္းက Down trendစေနတာပါ။

Summary

Down trendစဖို့က်န္ေနတာကေတာ့ US Indexေတြပါပဲ။ အခုတေလာထြက္လာတဲ့ US economic dataေတြနဲ့ Corporate Earningsေတြဟာ ေတာ္ေတာ္ေလး ေကာင္းပါတယ္။ ဒါေၾကာင့္ US Marketဟာ ေတာ္ေတာ္ေလး ေတာင့္ခံေနတာပါ။ မေန့ညက DJI Closeဟာ Flatျဖစ္ၿပီး S&P500ကေတာ့ စၿပီးအနီျပသြားပါတယ္။ Marketထဲမွာ Short Interestေတြ ပိုမ်ားလာပါတယ္။ ကြ်န္ေတာ့္ရဲ့ Short-term opinionကေတာ့ still Bearishပါပဲ။ US marketေတြဟာ ေနာက္ဆံုးေတာ့ major trading partnerေတြျဖစ္တဲ့ EUနဲ့ Chinaက ျပႆနာေတြရဲ့ ဂယက္ရိုက္တဲ့ဒဏ္ကို အနည္းနဲ့အမ်ားေတာ့ ခံၾကရမွာပါပဲ။ Corporate Earningေတြဟာ ဒီ Second Quarterမွာ First Quarterေလာက္ မေကာင္းႏိုင္ေတာ့ဘူးဆိုတဲ့ Idea marketထဲမွာ စဝင္လာတာနဲ့ Volatilityဟာ အစြယ္ျပပါလိမ့္မယ္။ ကဲ.. Goldman Sachsရဲ့ Hearingစၿပီမို့ ၾကည့္လိုက္ဦးမယ္။ ကြ်န္ေတာ့္ရဲ့ Analysisေတြဟာ မွားခ်င္မွားလာပါလိမ့္မယ္။ But at this point, do you want to be a buyer or seller?

Happy Shorting!

Correction Warning - 19/04/2010

ကြ်န္ေတာ္ Marchလကုန္ Aprilလဆန္းကတည္းက Tradersေတြကို Profit Takingလုပ္ဖို့ အခ်ိန္တန္ၿပီလို့ Signalေပးခဲ့ပါတယ္။ အဲဒီ့Postထဲက အခ်က္ေတြဟာ အခုျဖစ္ေနတဲ့အျပင္ ပိုဆိုးေစမယ့္ ကိစၥေတြပါျဖစ္ေနပါတယ္။ ဒါေၾကာင့္ ဒီတစ္ပတ္က စၿပီးLong Term Investorေတြအပါအဝင္ ကိုယ့္ရဲ့ Nest Eggေလးေတြကို ေသခ်ာေစာင့္ၾကည့္ၿပီး ေရာင္းသင့္တယ္ထင္ရင္ ေရာင္းပါလို့ ေျပာခ်င္ပါတယ္။

US - Goldman Sachs

အားလံုးသိၿပီးသားမို့လို့ အေသးစိပ္ေျပာစရာမလိုေတာ့ပါဘူး။ GSနဲ့ US Governmentရဲ့ Show Downဟာ Uncertaintyနဲ့ Fearကို မီးထိုးေပးေနပါတယ္။ လြန္ခဲ့တဲ့ ေသာၾကာေန့ကမွ စတာမို့ ဒီတစ္ပတ္ေတာ့ ေသခ်ာေစာင့္ၾကည့္ရပါမယ္။ ေသခ်ာသေလာက္ရွိတာက Marketေတြဟာ Overboughtျဖစ္ေနရာကေန Pull backျဖစ္ဖို့ ရမယ္ရွာေနရာကေန Reasonေကာင္းေကာင္းရသြားတာပါပဲ။ GSရဲ့ Affectဟာ အနည္းဆံုးေတာ့ Financial Firmsေတြကို ထိပါလိမ့္မယ္။

...

Europe - Volcanic Ash and Greece Bond Yield

Europe Airspaceအေတာ္မ်ားမ်ားဟာ Icelandေကာင္းမွုေၾကာင့္ ေလယာဥ္ေတြကို Groundedလုပ္ထားတာ 9/11တုန္းကထက္ေတာင္ ၾကာေနပါတယ္။ ဒီလိုရပ္ထားရတာဟာ ၾကာလာတာနဲ့အမ်ွ Europeရဲ့ Economic Recoveryကို ထိခိုက္ေစတယ္လို့ဆိုပါတယ္။ ေသခ်ာတာကေတာ့ Investorေတြဟာ EU-IMF Greece Bailout Packageကို အယံုအၾကည္သိပ္မရွိၾကပါဘူး။ ဒီေန့ညေနပဲ Greece Government Bond Yieldနဲ့ German Government Bond Yield Gapဟာ widestအျဖစ္ဆံုးျဖစ္သြားပါတယ္။ ဒါဟာဘာကိုျပသလည္းဆိုေတာ့ Investorေတြဟာ Greece government ရဲ့ Budget Deficit Cutting planအေပၚ သံသယအမ်ားႀကီးရွိတာကို ျပပါတယ္။ Bail out packageဟာလည္း အေျပာလြယ္သေလာက္ တကယ္အတည္ျပဳဖို့က်ေတာ့ ဥပမာ Germanyလိုတိုင္းျပည္ဟာ လႊတ္ေတာ္ရဲ့ေထာက္ခံခ်က္ရဖို့လိုတယ္ ဘာညာေတြသိပ္မ်ားပါတယ္။ ဒါေတြေၾကာင့္ တကယ္တမ္း Greeceက အကူအညီေတာင္းလာရင္ေတာင္ တကယ့္ပိုက္ဆံရဖို့ကေတာ့ ေတာ္ေတာ္ခက္မယ္လို့ ခန့္မွန္းၾကပါတယ္။

China - Preventing Property Bubbles

Chinaမွာလည္း ဒီေန့ပဲြၾကမ္းေနတယ္ - တရုတ္အစိုးရဟာ သတ္မွတ္ထားတဲ့စည္းကမ္းမျပည့္မွီရင္ အိမ္အေရာင္းအဝယ္ေပးမလုပ္တဲ့အထိ တင္းက်ပ္ေနပါတယ္။ တရုတ္ေတြဟာ ပိုက္ဆံမ်ားလြန္းတဲ့ ျပႆနာျဖစ္ေနတာၾကာပါၿပီ။ ပိုက္ဆံေပါၿပီး ျမိဳ့ျပေတြတည္တာ မွိဳလိုေပါက္လာေတာ့ Property Bubbleမသိမသာျဖစ္လာတာကို တရုတ္အစိုးရဟာ Acknowledgeလုပ္ေနရပါၿပီ။ ဒီေန့ဆိုရင္ Shanghai Composite Indexဟာ ၄.၇၉%ျပဳတ္သြားပါတယ္။ ကြ်န္ေတာ္ရုိက္တာ မမွားပါဘူး - ၄.၇၉%ပါ။ Bank Lendingေတြကို တင္းက်ပ္လြန္းလာတာေၾကာင့္ Businessေတြကို ဂယက္ရိုက္ႏိုင္တယ္ဆိုတဲ့ Fearေၾကာင့္ပါ။

What do we do now as traders?

စာဖတ္သူဟာ ကြ်န္ေတာ့္လိုပဲ Regular traderဆိုရင္ေတာ့ ဘယ္Stockကို Shortရမလည္း စၾကည့္သင့္ေနပါၿပီ။ Shortingလုပ္တယ္ဆိုတာ မသိတဲ့သူေတြကို တိုတိုေျပာရရင္ Market က်တဲ့အခ်ိန္မွာ အျမတ္အစြန္းရေအာင္လုပ္တဲ့ trading strategyတစ္ခုပါ။ Traderမဟုတ္ပဲ Long-term investorဆိုရင္ေတာ့ Market Correctionျဖစ္ခဲ့ရင္ Bottoming out ျဖစ္တဲ့အခ်ိန္မွာ ျပန္ဝင္ဖို့ activelyေစာင့္ၾကည့္ေနပါ။ ဒီBlogမွာလည္း ကြ်န္ေတာ္Updateေတြ တင္သြားပါ့မယ္။

 Happy Shorting!

Combining Crowd Thinking with Crowd Commitment

ဒီအပတ္ေတာ့ Technical Analysis methodတစ္ခုအေၾကာင္းေျပာခ်င္ပါတယ္။ အခုတေလာ Market Updateေတြပဲေရးတာ မ်ားေနတာလည္း ပါပါတယ္။ အဲဒီ့Indicatorကေတာ့ Money Flow Index (MFI) လို့ ေခၚပါတယ္။ Laszlo Birinyi, Jr. ဆိုတဲ့သူက တီထြင္ခဲ့တာပါ။ MFIကို တြက္ဖို့ Priceေရာ၊ Volumeေရာ သိရပါမယ္။ MFIကိုတြက္ဖို့က နည္းနည္းေတာ့ ေပရွည္ပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ Charting Softwareေတြ၊ Web Siteေတြ ေတာ္ေတာ္မ်ားမ်ားမွာ Standard အေနနဲ့ ပါၿပီးသားပါ။ ဒါေပမယ့္ ဘယ္လိုတြက္လည္းဆိုတာသိရင္ ပိုနားလည္ပါလိမ့္မယ္။

...

MFI Formula အဆင့္ဆင့္

၁. Average Price = (High + Low + Close) / 3

၂. Money Flow = Average Price x Volume

၃. ဘယ္ႏွစ္Periodအတြင္းျဖစ္ခဲ့တဲ့ Money Flowကိုတြက္မလည္းဆိုတာ သတ္မွတ္ပါ။ 14-periodဟာ အသံုးအမ်ားဆံုးပါ။

၄. Positive Money Flow = နံပါတ္၃မွာ သတ္မွတ္ထားတဲ့ No. of Periodsအတြင္းမွာ Average Priceတစ္ခုစီဟာ Previous Average Priceထက္ ပိုႀကီးတယ္ဆိုရင္ အဲဒီ့ Average Priceေတြကို ေပါင္းသြားပါမယ္။ (Cumulative Total, in other word)

၅. Negative Money Flow = နံပါတ္၃မွာ သတ္မွတ္ထားတဲ့ No. of Periodsအတြင္းမွာ Average Priceတစ္ခုစီဟာ Previous Average Priceထက္ ပိုငယ္တယ္ဆိုရင္ အဲဒီ့ Average Priceေတြကို ေပါင္းသြားပါမယ္။ (Cumulative Total, in other word)

၆. Money Ratio = Positive Money Flow / Negative Money Flow

၇. Money Flow Index (MFI) = 100 - (100 / (1+ Money Ratio))

MFI Formula Step 7ဟာ MFIရဲ့ Valueေတြကို ၀-၁၀၀အတြင္းပဲ Range Boundျဖစ္ေနေအာင္ Designလုပ္ထားတာပါ။ MFI value 20ကို Oversold (Bullish)လို့ သတ္မွတ္ၿပီး MFI value 80ျဖစ္ေနရင္ Overbought(Bearish) ျဖစ္ေနတယ္လို့ Trading Signalေတြ ယူႏိုင္ပါတယ္။ MFI 20ျဖစ္ေနရင္ Stockတစ္ခုကေန ေငြေတာ္ေတာ္မ်ားမ်ား ထြက္ၿပီးသြားၿပီလို့ဆိုလိုပါတယ္။ 80ဆိုရင္ေတာ့ ေငြေတာ္ေတာ္မ်ားမ်ားဝင္ၿပီးေနၿပီမို့ Traderေတြဟာ Profit-takingလုပ္ဖို့ တာစူေနေလာက္ၿပီလို့ ခန့္မွန္းႏိုင္ပါတယ္။ Oversold / Overboughtမွာ သတိထားရမွာက Stockရဲ့ Fundamental Dataေတြက အရမ္းဆိုးရြား/ေကာင္းမြန္ေနရင္ ဆက္ၿပီး Oversold / Overboughtျဖစ္ေနႏိုင္ပါတယ္။ တျခား Technical Analysis Techniqueေတြနဲ့ တဲြၿပီး Trading Decisionခ်တာဟာ ပိုစိတ္ခ်ရပါတယ္။ Common senseဟာလည္း အေရးႀကီးပါတယ္။ Fundamentally Strongျဖစ္တဲ့ Stockတစ္ခုဟာ ျပႆနာၾကီးၾကီးမားမားမရွိပဲ Oversold / Overboughtျဖစ္ေနၿပီဆိုရင္ Reversalျဖစ္ဖို့ ေသခ်ာသေလာက္ရွိပါတယ္။

ေအာက္မွာ Dow Jones Industrialရဲ့ Candle Chart, MFIနဲ့ MACD_H chartေတြကို ျပထားပါတယ္။ MFIဟာ ၁၄ရက္ေပၚမွာ အေျခခံထားတာပါ။ MFIနဲ့ MACD chartေတြဟာ Up trendလိုျဖစ္ေနတဲ့ Candle Chartရဲ့ ဆန့္က်င္ဘက္ Trendကို ျပေနပါတယ္။ ဒီလိုျဖစ္ေနတာကို Bearish Divergenceျဖစ္ေနတယ္လို့ ေခၚပါတယ္။ Bearish Divergence Trend Lineကိုဆြဲရင္ MFIလိုင္းရဲ့ Peakေတြကို ထိၿပီးဆြဲသြားပါမယ္။ Bullish Divergence Trendကို ရဖို့ကေတာ့ Trough (V-shape bottom)ေတြကို ဆက္ၿပီးဆြဲပါမယ္။

Stockတစ္ခုရဲ့ ေစ်းဟာ Investorေတြက ဘယ္ေလာက္တန္တယ္လို့ သတ္မွတ္တဲ့ Thinking ျဖစ္ပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ အဲဒီ့ Thinkingကို လူဘယ္ႏွစ္ေယာက္က သေဘာတူၾကလည္းဆိုတာကေတာ့ Commitmentျဖစ္ပါတယ္။ ဒါေၾကာင့္ Priceကို what the crowd thinksလို့ ေခၚၿပီး Volumeကိုေတာ့ what the crowd commitsလို့ ေခၚပါတယ္။ Priceေရာ Volumeေရာသံုးထားတဲ့ MFI Indexဟာ အျမဲတမ္းေတာ့ မမွန္ႏိုင္ေပမယ့္ ရာခိုင္ႏွုန္းေတာ္ေတာ္မ်ားမ်ားကို အသံုးဝင္ေအာင္ မွန္ကန္ပါတယ္။ MACD_Hလုိ indicatorမ်ိဳးကေတာ့ Price actionကိုပဲ Analysisလုပ္တာမို့လို့ MFIလို Indicatorေလာက္ Crowd Psychologyကို ေကာက္ခ်က္ခ်ရာမွာ စိတ္သိပ္မခ်ရပါဘူး။ Traderတစ္ေယာက္အေနနဲ့ အဓိကေစာင့္ၾကည့္ရမွာက Divergenceေတြကို ၾကည့္ရမွာပါ။ Indicator တစ္ခုထက္ပိုၿပီး Divergence Signalေတြေပးေနၿပီဆိုရင္ လုပ္သင့္တာကို ျမန္ျမန္သာလုပ္ေပေတာ့။ ဒီေလာက္ဆိုရင္ ၿပီးခဲ့တဲ့အပတ္က Sellလို့ေျပာခဲ့တဲ့ ကြ်န္ေတာ့္ရဲ့ Recommendationကို အေထာက္အကူေပးခဲ့တဲ့အထဲမွာ MFIဟာ တစ္ေထာင့္တစ္ေနရာကေန ပါခဲ့တယ္ဆိုတာ သိေလာက္ပါၿပီ။

Happy Trading!

Sell - 03/31/2010

Tradersအားလံုးအတြက္ Today or Tonight (depending on where you are) recommendationကေတာ့ Sellပါပဲ။ လြန္ခဲ့တဲ့ ေဖေဖာ္ဝါရီလကုန္ပိုင္းက ဝယ္ထားၿပီး ကိုင္ထားသမွ် ေရာင္းသာထုတ္ေပေတာ့။ ဘာလို့ေရာင္းသင့္လည္းဆိုတာ ေအာက္မွာရွင္းျပထားပါတယ္။

Major Indices

Major Indexအားလံုးလိုလိုဟာ သိပ္အေျခအျမစ္မေကာင္းလွတဲ့ Fundamentalေတြေပၚမွာ အေျခခံၿပီး 18-month highေတြျဖစ္ေနၾကပါတယ္။ Marketထဲမွာ Short-sell interestsေတြ မ်ားမ်ားလာပါတယ္။ ဝယ္လိုအားVolume ဟာလည္း Marketတက္ေနေပမယ့္ တကယ္တမ္းေတာ့ အားေလ်ာ့ေနတာကို ေတြ့ေနရပါတယ္။

...

Greece will have sequels

Greeceဇာတ္လမ္းဟာ ၿပီးသြားၿပီ မထင္ပါနဲ့။ ၿပီးခဲ့တဲ့ ေသာၾကာက EU Leadersေတြဘာညာ Agreeလုပ္ခဲ့ၾကတာဟာ တကယ္တမ္းေတာ့ Greeceရဲ့ အဓိကလိုအပ္ခ်က္ျဖစ္တဲ့ အတိုးနည္းနည္းနဲ့ Financial Marketေတြကေန ေခ်းဖို့ဆိုတာ ျဖစ္မလာတဲ့အျပင္ ပိုေတာင္ဆိုးေနပါေသးတယ္။ Greeceအစိုးရဟာ Government Bondေတြ ထုတ္ေရာင္းၿပီး Investorေတြကေန ေငြရေအာင္ လုပ္ယူေနရတာပါ။ ဒါေပမယ့္ အခုတေလာ နာမည္ကပ်က္ေနေတာ့ သူတို့ေပးရတဲ့ အတိုးႏွုန္းဟာ စိတ္ခ်ရတယ္ဆိုတဲ့ German Government Bondေတြထက္ ႏွစ္ဆနီးပါးေလာက္ ေပးေနရေတာ့ ေရရွည္အတြက္ မေကာင္းႏိုင္ပါဘူး။ Investorေတြဟာ Riskပိုမ်ားတဲ့ အစိုးရဆီက ပိုၿပီးInterestလိုခ်င္တာ မထူးဆန္းပါဘူူး။ မေန့ညကဆို 12-year bondေတြကို Euro 1billionရမလား ဆိုၿပီး ထုတ္ေရာင္းတာ Euro 390millionပဲရပါတယ္။ ၄၀%ပဲ စိတ္ဝင္စားခံရတဲ့သေဘာပါ။ ဒါဟာ မေကာင္းတဲ့ အလားအလာပါ။ Investorေတြဟာ Greeceအစိုးရကို ပိုၿပီးသိပ္မယံုေတာ့ဘူးလို့ ဆိုလိုတာျဖစ္ပါတယ္။ Greeceဟာ လိုအပ္တဲ့ Fundingကို အတိုးႏွုန္းမ်ားမ်ားနဲ့ေတာင္ မရႏိုင္ေတာ့တဲ့ ပံုစံျဖစ္ပါတယ္။

Fed stops purchasing MBS as of April 1st

MBSဆိုတာ Mortgage-Backed Securitiesလို့ ဆိုလိုပါတယ္။ အလြယ္ကူဆံုးနားလည္ေအာင္ေျပာရရင္ MBSေတြဟာ Home Loan provider/lenderက အိမ္ေၾကြးေတြကို Stockပံုစံေျပာင္းၿပီးထုတ္ေရာင္းခံရတဲ့ Financial productပါပဲ။ Lenderေတြဟာ ကြ်န္ေတာ္တို့လို အိမ္ဝယ္ဖို့ ေခ်းတဲ့သူေတြကို ထုတ္ေခ်းဖို့ ပိုက္ဆံကို MBSပံုစံေျပာင္းၿပီး Fundingရေအာင္ယူၾကပါတယ္။ ဒီလိုနည္းနဲ့ပဲ Subprime mortgage crisisျဖစ္ၿပီး Americaမွာ financial crisisစျဖစ္ခဲ့တာပါ။ Crisisေနာက္ပိုင္းမွာ Private Investorေတြဟာ MBSဆိုရင္ လန့္ၿပီး ေတာ္ရုံလူကေတာ့ Investမလုပ္ခ်င္ၾကေတာ့ပါဘူး။ အဲဒီအခါမွာ Fannieတို့ Freddieတို့ေတြမွာ Funding Liquidityရွိဖို့ Federal Reserveဟာ MBS purchase program ဆိုၿပီး ဆက္တိုက္ဝယ္ေပးလာခဲ့ပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ Fedဟာ 1 trillionဖိုး သံုးၿပီးေနာက္မွာ အခု March 31ေနာက္ဆံုးပဲလို့ သတ္မွတ္ထားပါတယ္။ မနက္ျဖန္ကစၿပီး MBS marketဟာ on their ownပါပဲ။ MBS demandက်သြားရင္ ဘာျဖစ္မလည္းဆိုေတာ့ Lenderေတြဟာ Funding Liquidity / Cashflowပိုရွိေအာင္ အတိုးႏွုန္းတင္ရပါမယ္။ အတိုးတက္ေတာ့ ေနာက္ဆံုးေတာ့ Consumerပဲ နစ္နာပါမယ္။ Consumerေတြဟာ အိမ္ေၾကြးအတြက္ ပိုသံုးရရင္ တျခားဟာေတြအတြက္ သိပ္မသံုးႏိုင္ေတာ့သလို အဲဒါဟာ consumer-driven economyျဖစ္တဲ့ USလို တိုင္းျပည္အတြက္ သိပ္မေကာင္းႏိုင္ပါဘူး။

First blood from the Dragon

ေျပာရင္ယံုမွာေတာင္ မဟုတ္ဘူး။ တရုတ္အစိုးရရဲ့ Trade Balanceဟာ ဒီမတ္လမွာ Deficitစျပႏိုင္တယ္လို့ Premier Wenကိုယ္တိုင္က March 22မွာ ေျပာခဲ့ပါတယ္။ တရုတ္အစိုးရဟာ လိုအပ္တဲ့ လိုတိုးပိုေလ်ာ့ေတြစလုပ္ေတာ့မွာပါ။ လြန္ခဲ့တဲ့ ေျခာက္ႏွစ္အတြင္း တရုတ္အစိုးရဟာ တခါမွာ Deficitမျပဘူးေသးပါဘူး။ Global Recoveryကို ဦးေဆာင္ေနတဲ့ Chinaဟာ Importေတြကို စေလ်ာ့ႏိုင္တာမို့ ၾသစေၾတးလ်လို တရုတ္မွီစားေနရတဲ့ တိုင္းျပည္ေတြကို ဂယက္ရိုက္ႏိုင္ပါတယ္။

အျခားအျခား အေသးစားကိစၥေလးေတြရွိပါေသးတယ္။ ဥပမာ ဒီေန့ ၾသစေၾတးလ်မွာ Building Approvalေတြ က်ၿပီး ႏွစ္လဆက္တိုက္ရွိပါၿပီ။ Retail Salesလည္း က်ပါတယ္။ ဂ်ပန္မွာလည္း Wagesေတြ ၀.၆၀%က်တယ္လို့ ဒီေန့ သတင္းထြက္လာပါတယ္။ မေန့ညက IMFဟာ Germanအစိုးရကို Budget Deficitေလ်ာ့ဖို့ သတိေပးပါတယ္။ ကိုရီးယားစစ္သေဘၤာျမဳပ္တဲ့ကိစၥဟာ ဘာမွမဟုတ္ႏိုင္သလို ထင္မထားတဲ့ levelအထိႀကီးထြားလာႏိုင္ၿပီး Regional Tensionျဖစ္ႏိုင္ပါတယ္ (Personally, I don't think it will become a big issue)။ ဒါဟာ Second largest economyျဖစ္တဲ့ Japanကို impactရွိႏိုင္ပါတယ္။ Trader mentalityရွိတဲ့သူေတြအဖို့ Marketဟာ Heavily overbought ျဖစ္ေနတဲ့အခ်ိန္မွာ ေျခာက္ပတ္ေလာက္ အျမတ္အစြန္းေလး ေကာင္းေကာင္းနဲ့ ကိုင္လာခဲ့တဲ့ Stockေတြကို ေရာင္းလိုက္ပါလို့ တိုက္တြန္းပါတယ္။

Be fearful when everybody else is greedy - Warren Buffet

Cautiously Buy - Feb 17, 2010

If Dow Jones Industrial Index today, Feb 17, 2010, holds above 10,307 during the last hour of the trading session, we should jump-in. S&P500 should break 1102.72 as well.

Current Global Market Sentiment

Markets seem to be calm with PIGS stuff now. Looks like correction for DJI may not go back to below 10,000 level. S&P500 is also recovering strongly.

Since last week, US economic data that have come out are mainly quite strong - leading to a sustained economic recovery.

Since yesterday, earnings across Asia, Europe and US markets have been very positive and beat the analysts' estimates.

Still need to be cautious

China has raised banks' capital reserve ratio by 0.50% last Friday but markets seemed to recover from the fear of tightening within the same day. Do not buy until the last hour because a lot of things can happen within a regular trading session. My recommendation is still to buy cautiously and selectively. Do your homework first before you buy.

Good luck!

Ready, Steady

အိုေက၊ ညက Marketကို ၾကည့္ေနတဲ့သူေတြရွိရင္ DJIဟာ တဝုန္းဝုန္းတက္သြားတာကို ေတြ့ပါလိမ့္မယ္။ စိတ္ဓါတ္ေတြ တက္ၾကြၿပီး ေကာက္ေတာင္ဝယ္လိုက္ၾကလား မသိဘူး။ Don't jump in yet. I'll tell you why.

မေန့က US Marketမဖြင့္ခင္ ေကာလဟာလတစ္ခုထြက္လာတယ္။ ဘာလည္းဆိုေတာ့ EU Central Bank (ECB) President Jean-Claude Trichetဟာ Sydney, Australiaကေန ခရီးစဥ္ခ်ံဳ့ၿပီး Greeceျပႆနာကို အျမန္ရွင္းဖို့ Thursdayမွာလုပ္မယ့္ European Union Summitမတိုင္ခင္ ျပန္သြားတယ္လို့ ဆိုပါတယ္။ Emergency Meetingဘာညာေပါ့။ ဘယ္သူကစဖြလိုက္လည္းေတာ့ မသိပါဘူး။ Greeceကို Bail outလုပ္ၾကေတာ့မယ္ဆိုၿပီး Pre-market tradingမွာကတည္းက DJIဟာ ၇၀ေလာက္ ေဆာင့္တက္သြားပါတယ္။

...

ခဏၾကာေတာ့ ECBက Spokespersonတစ္ေယာက္က Trichetဟာ ဒီတိုင္းပဲ ေစာေစာျပန္တာပါ။ ဘာမွ အေရးတၾကီးမရွိပါဘူးလို့ ရွင္းလင္းခ်က္ထုတ္ပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ Marketကေတာ့ ဇြတ္ပဲ EU Summitကေန Greeceကို ကယ္ဖို့ Bail out packageတစ္ခုထြက္လာလိမ့္မယ္လို့ ဆိုပါတယ္။ ေန့ခင္းေလာက္မွာ တကယ္ပဲ Announcementတစ္ခုထြက္လာတယ္။ ဒါေပမယ့္ ထံုးစံအတိုင္း မသဲမကြဲနဲ့ Eurozone Countriesေတြအားလံုးဟာ Greeceနဲ့ တျခားျပႆနာတိုင္းျပည္ေတြကို Assistလုပ္ဖို့ ပဏာမေတာ့ သေဘာတူထားၾကၿပီလို့ Annoucementလုပ္ပါတယ္။ ဘယ္လိုကူညီမလည္းကေတာ့ ဘာမွ အေသးစိတ္ထြက္မလာေသးဘူး။ EU Summitၿပီးမွပဲ အေစာဆံုးသိႏိုင္မယ္ထင္တယ္။ ခုခ်ိန္ထိေတာ့ ကယ္ခ်င္ကယ္မယ္၊ အရင္ေတာ့ အစည္းအေဝးထိုင္ရဦးမယ္ဆိုတာပဲ အမွန္ဆံုးသတင္းျဖစ္ပါလိမ့္မယ္။

ဒီေတာ့ မေသခ်ာေသးတဲ့ သတင္းကို Baseထားၿပီး Investမလုပ္တာ ေကာင္းပါတယ္။ သတင္းေတြ ေဘးခ်ၿပီး Technicalဘက္ကို ၾကည့္ရေအာင္။ TAလုပ္ရတာ လြယ္ပါတယ္။ Candle, Trend Lineနဲ့ Support နဲ့ Resistance လိုင္းေတြပဲ ၾကည့္ရုံပါပဲ။ DJI ဟာ 10200မွာ Resistanceရွိပါတယ္။ မေန့က Candleေကာင္းေပမယ့္ Downtrend Lineဟာ Brokenမျဖစ္ေသးပါဘူး။ Downtrendကို ျပတ္ျပတ္သားသား Breakoutျဖစ္တဲ့အထိ ေစာင့္သင့္ပါတယ္။ S&P500အတြက္လည္း အတူတူပါပဲ။ Downtrend still intact.

အခုဘာလုပ္ထားသင့္သလည္းဆုိေတာ့ ဝယ္ခ်င္တဲ့ Stockေတြကို တန္းစီထားပါ။ Fundamental Analysisေကာင္းတဲ့Stockေတြကို ေရြးပါ။ ၿပီးရင္ သူတို့ရဲ့ Technicalကို ေလ့လာပါ။ ဥပမာေပးရရင္ ကြ်န္ေတာ္တို့ Mallမွာ Discountခ်တာေစာင့္သလိုေပါ့။ လိုေတာ့လိုခ်င္တာပဲ ဒါေပမယ့္ ပိုတန္မယ့္ အခ်ိန္ေစာင့္ၿပီး အခ်ိန္တန္လို့ On-saleဆိုတာနဲ့ ေျပးဝယ္ရသလိုပါပဲ။ Marketမွာေတာ့ Financial Intelligenceရွိမွ On-saleကို သိပါလိမ့္မယ္။ ေနာက္တစ္လႏွစ္လေလာက္အၾကာမွာ အျမတ္ေကာင္းေကာင္း ရခ်င္သူမ်ားအတြက္ Ready Steadyလုပ္ထားၾကပါလို့ တိုက္တြန္းပါတယ္။

aungs.investment@gmail.comကို ကိုယ္စိတ္ဝင္စားတဲ့ Stockကို High-level Analysisလုပ္ေစခ်င္ရင္ လွမ္းၿပီးEmailပို့ႏိုင္ပါတယ္။ အခေၾကးေငြအေနနဲ့ေတာ့ ကြ်န္ေတာ္သင့္ေတာ္မယ္ထင္တဲ့ Stockကို Analyseလုပ္ထားတာကို ဒီBlogမွာ Postအေနနဲ့ ျပန္တင္ပါမယ္။ ကြ်န္ေတာ့္လို Investmentကို စိတ္ဝင္စားတဲ့သူေတြနဲ့ ပိုၿပီးInteractionရွိခ်င္တာလည္း ပါပါတယ္။ အခုထိေတာ့ ပရိသတ္က ေအးလြန္းတယ္လို့ ေျပာခ်င္တယ္။

Happy Shopping!

Uncertainty is the Biggest Enemy

Trading Day ၃၊ ၄ရက္အတြင္း ျဖစ္ပ်က္သြားတဲ့ Eventေတြ ေတာ္ေတာ္မနည္းဘူး။ ေအာက္မွာ တစ္ခုခ်င္းစီကို Analyseလုပ္ေပးထားပါတယ္။

US Employment Situation

Feb 5ရက္ေန့က Bureau of Labor Statisticsကေန January 2010ရဲ့ Reportထုတ္ပါတယ္။ ဒီReportမွာ ထူးျခားတာကေတာ့ 2007အကုန္ Recessionျဖစ္ကတည္းက ဘယ္ေလာက္ အလုပ္လက္မဲ့ ျဖစ္ခဲ့သလည္းဆိုတဲ့ Figureကို ျပန္ၿပီး Reviseလုပ္ထားတဲ့ Figureေတြ ပါပါတယ္။ သတင္းစာHeadlineမွာ ဖတ္လိုက္ရင္ေတာ့ Unemployment Rateဟာ ၁၀% ကေန ၉.၇%ကို က်သြားတဲ့အတြက္ တယ္ဟုတ္ပါလားေပါ့။ တကယ္တမ္းကေတာ့ Unemployment Rateကို ဘယ္လိုတြက္လည္း သိရင္ သိပ္ေပ်ာ္ဖို့ မေကာင္းပါဘူး။ Headline အလုပ္လက္မဲ့ကို တြက္တဲ့ေနရာမွာ အဓိကကဘာလဲဆိုေတာ့ No. of Civilian Labor Forceလို့ ေခၚပါတယ္။ အလုပ္ရွိတဲ့သူ + အလုပ္ရွာေနတဲ့သူ၊ အလုပ္လိုခ်င္ေပမယ့္ မရေသးတဲ့သူေတြေပါ့။ Definitionကေတာ့ အဲဒီလိုရွာေနတဲ့သူေတြဟာ Surveyလုပ္တဲ့ေန့ကေန ေလးပတ္အတြင္းမွာ အလုပ္ရွာေနတဲ့သူေတြျဖစ္ရပါမယ္။ ဒီေတာ့ ေလးပတ္ေက်ာ္သြားလို့ စိတ္ဓါတ္က်ၿပီး အလုပ္မရွာေတာ့တဲ့သူေတြ၊ မရွာခ်င္ေတာ့တဲ့သူေတြဟာ Civilian Labour Force countထဲမွာ မပါေတာ့ပါဘူး။ ဒီလို Dropoutေတြမ်ားလာတဲ့အတြက္ Unemployed Countလုပ္တဲ့ေနရာမွာ နည္းသြားပါတယ္။ Economistsေတြဟာ အလုပ္အသစ္ေတြေတာင္ Januaryထဲမွာ ထပ္ထည့္ျဖစ္မယ္မွန္းထာတာ၊ တကယ္တမ္းေတာ့ ၂၀၀၀၀ေတာင္ ထပ္ျပဳတ္က်ပါတယ္။

...

ဒီဇင္ဘာ Unemployed Person countကိုလည္း Reviseလုပ္လိုက္ေတာ့ အစက ၈၅၀၀၀ဆိုရာကေန သိပ္မမ်ားပါဘူး - ၁၅၀၀၀၀ပဲ ျဖစ္သြားပါတယ္။ တကယ့္ Unemploymentတြက္တဲ့ေနရာမွာ Labor Force Underutilizationကိုပါထည့္တြက္မွ တိုင္းျပည္ရဲ့ တကယ့္အေျခအေနကို ရပါမယ္။ ဒီLinkမွာ သြားၾကည့္ပါ http://www.bls.gov/news.release/empsit.t15.htm ။ Item U-6ကမွ အေမရိကားရဲ့ တကယ့္ Unemployment Figureပါ။ အစိုးရဟာ အေသးဆံုးဂဏန္းမွ ေရြးေျပာတာ မဆန္းပါဘူး :) Summaryေျပာရရင္ ဒီReportဟာ ကြ်န္ေတာ့္အတြက္ေတာ့ Good မဟုတ္ပါဘူး။ Not-badအဆင့္ပဲ ရွိပါတယ္။ ဒါေၾကာင့္လည္း ၿပီးခဲ့တဲ့ Fridayက Dow Jones Industrial Indexဟာ -၁၆၇က်ၿပီးမွ ၁၀,၀၀၀အထက္ေက်ာ္ရံုေလးပဲ ပိတ္သြားပါတယ္။ ၿပီးခဲ့တဲ့အပတ္ကလည္း DJဟာ Weekly chartမွာ အႏွုတ္ျပေနပါတယ္။

ဝက္အႏၱရာယ္

PIGS (Portugal, Italy, Greece, Spain)လို့ေခၚတဲ့ တိုင္းျပည္ေတြရဲ့ Deficitေတြဟာ ရွိသင့္ထက္ GDPရဲ့ အခ်ိဳးထက္ အရမ္းမ်ားေနလို့ EUက အသံုးေခြ်တာခိုင္းေနတာၾကာပါၿပီ။ Greeceအစိုးရက 2012အၿပီး Deficit-cutting planကို တင္ျပေပမယ့္ Tax hikeေတြ၊ လခေလ်ာ့မွာေတြပါတာေၾကာင့္ Greeceက Unionအၾကီးေတြဦးေဆာင္ၿပီး ဒီအပတ္ထဲမွာ ျပည္လံုးကြ်တ္ ဆႏၵျပၾကမယ္ ေျပာပါတယ္။ ႏိုင္ငံေရးမတည္ၿငိမ္ရင္ Greeceအစိုးရဟာ အေျပာနဲ့ အလုပ္ညီပါ့မလားလို့ investorေတြက မယံုၾကပါဘူး။ Portugalမွာလည္း အစုိးရရဲ့ Budget ေလ်ာ့ခ်ေရး ဥပေဒဟာ Oppositionကို ရွုံုးၿပီး အတည္ျပဳမခံရတဲ့အျပင္ Oppositionကတင္သြင္းတဲ့ Regional Developmentနဲ့ပတ္သက္တဲ့ Billဟာ ပိုၿပီးေတာင္ Deficitကို ဆိုးေစမယ္လို့ ဆိုပါတယ္။ ကြ်န္ေတာ္တကယ္စိတ္ပူတာက Spain။ Spainဟာ ခုခ်ိန္ထိ အေျပာခံရတဲ့အထဲပါေပမယ့္ Low Keyျဖစ္ေနတုန္းပဲ။ သူ့ဘက္က အသံပိုထြက္လာရင္ Marketဟာ ဒီ့ထက္ပိုဆိုးလိမ့္မယ္။ ဘာလို့လည္းဆုိေတာ့ Portugalနဲ့ Greeceေပါင္းမွ EU GDPရဲ့ ၄% မရွိပါဘူး။ Spainကေတာ့ EU GDPရဲ့ ၈%-၉%ေလာက္ရွိတဲ့အတြက္ သူသာတကယ္ဆိုးၿပီဆိုရင္ Euro Dollarဟာ ျပဳတ္က်ဖို့ပဲရွိပါတယ္။

ၾကံၾကံဖန္ဖန္ေနရာ

ၿပီးခဲ့တဲ့ Weekendမွာ G-7 Finance Ministersေတြဟာ Articစက္ဝိုင္းနဲ့သိပ္မေဝးတဲ့ Canadaက Iquluitဆိုတဲ့ေနရာမွာ ေတြ့ၾကပါတယ္။ Meetingရဲ့ outcomeကေတာ့ အစိုးရေတြဟာ Stimulus packageေတြကို သံုးျမဲဆက္သံုးသြားမယ္ဆိုပါတယ္။ Europeက Ministersေတြကေတာ့ Greeceကိစၥနဲ့ပတ္သက္ၿပီး ဘာမွေျပာဆိုသြားတာမေတြ့ရပါဘူး။ Greeceဟာ သူ့ျပႆနာကို သူရွင္းႏိုင္ပါတယ္လို့ ေျပာေနၾကတုန္းပါပဲ။ ခက္တာက marketက အဲဒီ့စကားကို ရုိးေနပါၿပီ။ ဘယ္သူ့မွလည္း မယံုၾကေတာ့ပါဘူး။ G-7 countriesက ဘဏ္ေတြကို ေနာက္တစ္ၾကိမ္ Crisisျဖစ္ရင္ Bailoutလုပ္ဖို့ Insurance Premiumလို စေတာင္းဖို့လည္း ေဆြးေႏြးခဲ့ၾကပါတယ္။ ေသခ်ာတာကေတာ့ ဘဏ္ေတြကို တနည္းနည္းနဲ့ ပညာေတာ့ေပးမယ္ေပါ့ေလ။

အသံုးၾကမ္းတဲ့ Communistမ်ား

တရုတ္ဘက္ကေတာ့ နည္းနည္းအသံေအးတယ္။ မေန့ကေတာ့ တရုတ္National Pension Fundရဲ့ Chairmanကေတာ့ တရုတ္ဟာ ဒီႏွစ္Juneမတိုင္ခင္ေတာ့ Interest Rateကို တင္ဦးမွာ မဟုတ္ဘူးလို့ ေျပာပါတယ္။ တရုတ္ျပည္ရဲ့ ဒီဇင္ဘာ Consumer Priceဟာ ၁.၉%တက္ၿပီး GDPကေတာ့ ၁၀.၇%တက္ပါတယ္။ Consumer Priceဟာ ၄%ထက္ ပိုၿပီဆိုရင္ေတာ့ အစိုးရဟာ Inflationကို ထိန္းသိမ္းဖို့ Definitely အတိုးႏွုန္းတင္ရေတာ့မယ္လို့လည္း ခန့္မွန္းထားၾကပါတယ္။ Marketဟာ Second-half of 2010ကို Predictလုပ္လို့မရေအာင္ Uncertaintyေတြက မ်ားလာပါတယ္။ လက္ရွိကမၻာ့စီးပြားေရးမွာ တရုတ္ျပည္ဟာ အေရးႀကီးတဲ့ေနရာက ပါပါတယ္။ သူက Slow Downလုပ္ၿပီဆိုရင္ သူ့ေလာက္Strongမျဖစ္တဲ့ အေၾကြးဘလပြနဲ့ တိုင္းျပည္ေတြဟာ ပိုၿပီးေႏွးသြားႏိုင္တယ္လို့ ေျပာႏိုင္ပါတယ္။

သြားျပန္ၿပီ ေနာက္တစ္ေယာက္

မေန့ညကေတာ့ အေမရိကားမွာ Democrat Representative John Murthaဆံုးသြားပါတယ္။ သူဟာ Congressမွာ Democratေတြအားထားရတဲ့သူတစ္ေယာက္လို့ ဆိုပါတယ္။ Obamaကံဆိုးတာေပါ့။ Republicanေတြသာ ပိုၿပီး အာဏာရွိလာမယ္ဆိုရင္ Billတစ္ခုကို Approvalျဖစ္ဖို့ အခ်ိန္ပိုၾကာၿပီး Marketထဲမွာ ပိုၿပီး Uncertaintyေတြျဖစ္ႏိုင္ပါတယ္။

Sydneyမွာ ဘာလုပ္ေနၾကတာလည္း

ၾကိတ္ဝိုင္းဝိုင္းေနတာကေတာ ကြ်န္ေတာ္ေနတဲ့ Sydneyမွာပါ။ တိုင္းျပည္၂၄ျပည္က Central Bank အႀကီးအကဲေတြဟာ Sydneyမွာ 2-day Meeting လုပ္ဖို့ ဒီေန့အလ်ွိဳုလွ်ိဳေရာက္လာၾကပါတယ္။ US, EU, Japan, China, India အကုန္ပါပါတယ္။ သူတို့ရဲ့Agendaကေတာ့ ဘယ္သူမွ ေသခ်ာမသိပါဘူး။ ေသခ်ာတာကေတာ့ Montetary Stimulus ေတြကို ဘယ္လို ျပန္ရုတ္ၾကမလည္း၊ Dubai ကစတဲ့ Sovergin Default issues အစရွိတာေတြေတာ့ ေဆြးေႏြးၾကမယ္လို့ ခန့္မွန္းလို့ရပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ Meetingရဲ့ Outcomeက Marketေတြကို ဘယ္လို Affectျဖစ္မယ္ဆိုတာ ဘယ္သူ့မွ မသိေသးပါဘူး။ Australia Reserve Bank Governor Glenn Stevensဟာ Australiaကို Recessionမျဖစ္ေအာင္ လုပ္ႏိုင္ခဲ့တဲ့သူမို့လို့ သူ့ဆီမွာလာဆံုၾကတာ သိပ္မထူးဆန္းပါဘူး။

ဒါေပမယ့္ ဒါဟာလည္း ေနာက္ထပ္ Uncertainty တစ္ခုပါပဲ။

Broken Support

မေန့ညက DJIဟာ 10,000 marketကို ေအာင္ျမင္စြာ ေဖာက္သြားၿပီး ပိတ္သြားပါတယ္။ Uncertaintyေတြ ေလ်ာ့မသြားမခ်င္း marketထဲမွာ ေငြထားမယ့္သူေတြ နည္းနည္းသြားပါလိမ့္မယ္။ ဒီေတာ့ လက္ရွိအေျခေနမွာ Marketဟာ Strongly Reboundျဖစ္ဖို့ ဘာမွ ေလာက္ေလာက္လားလား Dataမရွိေသးပါဘူး။ ေစ်းက်တုန္း ပိုက္ဆံရေအာင္ မရွာတတ္ရင္ ေငြကိုင္ၿပီး ေဘးထြက္ေနတာကေတာ့ လက္ရွိမွာ အေကာင္းဆံုးပါပဲ။ ေအာက္မွာ Update DJI Chartကို ျပထားပါတယ္။

“The less government interferes with private pursuits, the better for general prosperity”

Martin Van Buren

American 8th US President (1837-41)

Yellow Light

ၿပီးခဲ့တဲ့အပတ္က U.Sနဲ့ Chinaက Political Instabilityေၾကာင့္ Correction Warning ေပးခဲ့ပါတယ္။ ေသာၾကာေန့က Market အပိတ္မွာ Dow Jones Industrial Average Index ဟာ Dailyေရာ၊ Weeklyေရာ၊ Monthlyေရာ Downျပၿပီး ပိတ္သြားပါတယ္။ ဒီလို Time Frame သံုးခုလံုးဟာ အနီျပေနရင္ အရမ္းသတိထားရပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ ဒီပတ္ Februaryလလည္းစေရာ Market Sentimentဟာ ျပန္တက္လာပါတယ္။ DJIAဟာ ႏွစ္ရက္ဆက္တိုက္ ျပတ္ျပတ္သားသားျပန္တက္လာပါတယ္။ Volumeလည္း ေကာင္းပါတယ္။ ဒီေတာ့ ဘာဆက္လုပ္သင့္သလည္း ၾကည့္ရေအာင္။

...

Chinaရဲ့ Purchasing Manager Index PMIဟာ နည္းနည္းက်သြားပါတယ္။ PMIဟာ Inflationကို တိုင္းတာတဲ့ေနရာမွာ အေရးၾကီးပါတယ္။ PMIတက္ရင္ Monetary Policyကို ပိုၿပီး Tighteningလုပ္ရပါတယ္။ ဒီသတင္းဟာ Marketအတြက္ေတာ့ သတင္းေကာင္းျဖစ္ပါတယ္။ တကယ္လို့ PMIသာ ခုန္တက္ခဲ့ရင္ တရုတ္အစိုးရဟာ ပိုၿပီး တင္းက်ပ္တဲ့ Monetary Policyကို ဆက္လုပ္ႏိုင္ပါတယ္။

ေျမြပူရာ ကင္းေမွာင့္ဆိုသလို ကမၻာ့အလယ္ကေန ဒုကၡေပးေနတာကေတာ့ Greeceပါ။ European Unionရဲ့ Member Countryတစ္ႏိုင္ငံျဖစ္တဲ့ Greeceဟာ Budget Deficitအမ်ားႀကီးျပေနလို့ ဒီႏွစ္မွာ Soverign Defaultေတာင္ ျဖစ္ႏိုင္တယ္လို့ အေျပာခံေနရပါတယ္။ Soverign Defaultဆိုတာကေတာ့ တစ္တိုင္းျပည္လံုး Bankruptျဖစ္မွာကို ဆိုလိုတာပါ။ EUရဲ့ စည္းကမ္းက Budget Deficitဟာ တိုင္းျပည္GDPရဲ့ ၃%ထက္ မပိုသင့္ဘူးလို့ ဆိုပါတယ္။ Greeceကေတာ့ ၂၀၀၉ခုႏွစ္မွာ ေလးဆပိုၿပီး ၁၂.၇၀% ပိုပါတယ္။ ဒီ ၂၀၁၀မွာ Greeceရဲ့ Public Debtဟာ GDPရဲ့ ၁၂၀%အထိဆိုးႏိုင္တယ္လို့ တခ်ိဳ့Economistsေတြကေတာ့ ခန့္မွန္းထားၾကပါတယ္။ ဒီေန့ည (Australian Eastern Time)မွာ EU Commissionကေန Greeceအစိုးရရဲ့ Deficit-cutting planကို Recommendationsေတြ ေပးပါလိမ့္မယ္။ Marketဟာ အဲဒီ့ Recommendationsေတြကေန ျပႆနာကို ဘယ္ေလာက္ရွင္းရလြယ္မလည္းဆိုတဲ့ အတိမ္အနက္ကို Deriveလုပ္ယူပါလိမ့္မယ္။

ေနာက္ဆံုးကေတာ့ ထံုးစံအတိုင္း Washingtonနဲ့ Wall Stရဲ့ တိုက္ပြဲပါ။ Obamaရဲ့ White House Economic Adviser Paul Volckerရဲ့ အၾကံေပးခ်က္အရ Obamaဟာ အရင္Postမွာ ေရးခဲ့တဲ့အတိုင္း Annouceလုပ္ခဲ့ပါတယ္။ ေနာက္ေန့လည္းၾကေရာ Republican Senator Richard Shelbyက လာစမ္းပါဦး Mr. Volckerဆိုၿပီး Senate Hearingလုပ္ၿပီး မေန့ညက ဆင့္ေခၚလိုက္ပါတယ္။ Hearingမွာ Democrat Senator Chris Doddကေတာ့ Proprietary Trading Banကို သေဘာတူသလို ရွိေပမယ့္ Senator Shelbyကေတာ့ Volckerရဲ့ Proposalကို တစက္မွ ႀကိဳက္ပံုမရပါဘူး။ ၿပီးခဲ့တဲ့လက Massachusetts ေရြးေကာက္ပြဲမွာ Republican Senator Brownႏိုင္သြားၿပီးေနာက္ Senateမွာ Republicanေတြဟာ Majority Groupျဖစ္သြားပါတယ္။ Senator Shelby ဟာ Senate Banking Committeeမွာ Republicanဘက္မွာ ေတာ္ေတာ္ၾသဇာရွိတဲ့သူျဖစ္ေတာ့ Obamaတစ္ေယာက္ေတာ့ လုပ္ခ်င္တိုင္းေတာ့ လုပ္လို့မရဘူးလို့ Marketက Assumeလုပ္ၿပီး မေန့က US Marketဟာ ဒုတိယေန့အေနနဲ့ ဆက္တက္ပါတယ္။

ဒီအပတ္ထဲမွာ ထြက္မယ့္ Economic Dataေတြထဲမွာ အေရးအႀကီးဆံုးကေတာ့ US Employment Situation dataပါ။ Marketဟာ Unemployment Rateကို 10.1%ျဖစ္လိမ့္မယ္လို့ မွန္းထားပါတယ္။ အဲဒီ့ေလာက္ မဆိုးရင္ေတာ့ ၿပီးခဲ့တဲ့အပတ္က Sell-offဟာ ၿပီးေလာက္ၿပီလို့ ဆိုႏိုင္ပါတယ္။ တကယ္လို့ ထင္ထားတဲ့အတိုင္း ျဖစ္မလာခဲ့ရင္ DJ Indexဟာ ၉၇၀၀အထိ ဆင္းသြားလိမ့္မယ္လို့ ကြ်န္ေတာ္တြက္ထားပါတယ္။

ဒါေၾကာင့္ ဒီေသာၾကာေန့ Job Dataကို ေစာင့္ၾကည့္ပါ၊ US, Chinaနဲ့ Greeceတို့ရဲ့ သတင္းေတြကိုပါ အကဲျဖတ္ရင္း ေသာၾကာေန့မွာ ဝယ္သင့္တာဝယ္၊ မဝယ္ေသးရင္လည္း Weekendမွာမွ ေသခ်ာ Analyseလုပ္ၿပီး ေနာက္အပတ္မွာ Bargain Shoppingလုပ္သင့္ပါေၾကာင္း။ 

PS : Market Crashထပ္ျဖစ္ခဲ့ရင္ DJI အနည္းဆံုး ၉၇၀၀ေရာက္တဲ့အထိေစာင့္ပါ။