Thank You Angela

အခုရက္ပိုင္းအတြင္း Marketက Bottomျဖစ္ေတာ့မလို၊ ျပန္Bounceေတာ့မလိုနဲ့ မတည္မၿငိမ္ျဖစ္ေနလို့ ဒီေန့Shortလိုက္၊ ေနာက္ေန့ Coverလုပ္လိုက္နဲ့ ရရစားစားေလးပဲ Tradeေနရတာ မေန့ညကေတာ့ German Chancellor Angela Merkelက Germanyမွာ ဘဏ္၁၀ခုနဲ့ Euro government bondေတြ၊ Credit Default Swapေတြကို naked short sellingမလုပ္ရေတာ့ဘူးဆိုၿပီး Banလိုက္ပါတယ္။ Marketကလည္း ဒါမ်ိဳးကို ေစာင့္ေနတာ လည္ေတာင္ရွည္ေတာ့မယ္။ Angelaဟာ သူ့ေသတြင္းသူ တူးလုိက္တယ္ဆိုတာ သိရဲ့လားေတာ့မသိပါဘူး။

Naked Short Sellingဆိုတာ နားလည္ဖို့ Normal/Covered Short Sellingကို နားလည္ဖို့လိုပါတယ္။ Covered Shortတဲ့ေနရာမွာ Traderဟာ Brokerဆီကေန ကိုယ့္မွာ မရွိတဲ့Stock / Financial productကို ေခ်းၿပီး အရင္ေရာင္းပါတယ္။ Traderဟာ ေစ်းက်လိမ့္မယ္လို့ Analysisလုပ္ထားပါတယ္။ ေစ်းက်ၿပီးမွ Marketကေန က်တဲ့ေစ်းနဲ့ ျပန္ဝယ္ၿပီး Brokerကို ေခ်းထားတဲ့ Stockေတြကို ျပန္ဆပ္ရပါတယ္။ ေစ်းမ်ားတုန္းက ေရာင္းထားတဲ့ထဲကေန ေစ်းက်မွ ျပန္ဝယ္တဲ့ဝယ္ေစ်းရဲ့ Differenceကို အျမတ္အေနနဲ့ ရပါတယ္။ Naked Shortဆိုုတာကေတာ့ အဲဒီလိုေတာင္ Brokerဆီကေန Borrowမလုပ္ပဲ Plainႀကီး ေရာင္းၿပီးမွ ျပန္ဝယ္တာျဖစ္ပါတယ္။ ဒါမ်ိဳးကို ကြ်န္ေတာ့္လို့ Retail Traderေတြ လုပ္ေလ့မရွိပါဘူး။ တကယ္လုပ္ၾကတာက တကယ့္ Fundေတြ၊ Institutionေတြကမွ လုပ္တာပါ။ ကြ်န္ေတာ္သံုးတဲ့ Brokerဆိုရင္ Nakedေတာင္ ေပးမလုပ္ပါဘူး။ လုပ္ခ်င္လို့ေတာင္ လုပ္လို့မရ။

ျပႆနာအစစ္က Naked Short Sellingလုပ္လို့မရတာ မဟုတ္ပါဘူး။ Marketေတြဟာ Directionရွာေနတုန္း Angelaက ထၿပီးဝူးဝါးလုပ္လိုက္ေတာ့ အေျခအေနကေတာ့ ေတာ္ေတာ္ဆိုးေနလို့သာ Banတာျဖစ္ရမယ္လို့ ေကာက္ခ်က္ခ်စရာပဲရွိပါတယ္။ ၂၀၀၈ Crisisျဖစ္တုန္းက ဒါမ်ိဳးတခါျဖစ္ၿပီးသားပါ။ ဘာနဲ့တူသလည္းဆိုေတာ့ အေရးအခင္းျဖစ္ခါစကေန ေတာ္ေတာ္ဆိုးလာေတာ့ Curfewထုတ္ရသလိုေပါ့။ Curfewထုတ္တယ္ဆိုမွေတာ့ ေကာင္းပါေတာ့မလား၊ စဥ္းစားသာၾကည့္ပါေတာ့။ Angelaရဲ့ အမိန့္ဟာ Traderေတြကို ငါတို့ရဲ့ Bondေတြကေတာ့ Crappierျဖစ္ေတာ့မယ္၊ Short Sellေတြေတာ့ Banမွျဖစ္မယ္ဆိုၿပီး Preemptလုပ္တယ္လို့ အသိေပးတာနဲ့ အတူတူပါပဲ။ ကိုယ့္ေပါင္ ကိုယ္လွန္ေထာင္း/ကိုယ့္ေသတြင္း ကိုယ္တူးတာပါ။

Euro/USD exchange rateဟာ က်လာလိုက္တာ အခုဆိုရင္ 1.22ေအာက္ေရာက္ေနပါၿပီ။ ေရႊေစ်းကေတာ့ နည္းနည္းတန့္ေနတယ္။ ဘဏ္ေတြ တစ္ဘဏ္နဲ့တစ္ဘဏ္အၾကားေခ်းတဲ့ အတိုးႏွုန္းေတြဟာ လြန္ခဲ့တဲ့ႏွစ္ပတ္ကထက္ ျမင့္တက္ေနပါတယ္။ ဒါဟာ Level of Mistrustကို ျပပါတယ္။ ဒါမ်ိဳးဟာလည္း ၂၀၀၈ Crisisတုန္းက ျဖစ္ၿပီးသားပါ။ အဲဒီတုန္းကေလာက္ မဆိုးေသးတာပဲရွိပါတယ္။

Marketsေတြဟာ ၁၀% correctionကေန ျပန္နာလန္မထူႏိုင္ေသးပါဘူး။ ဒီေန့ Australia Marketဆိုရင္ ၁၂% correction ျဖစ္သြားပါတယ္။ အစဥ္အလာကေတာ့ ၁၀%နဲ့ ျပန္ထမလာရင္ ၁၅%ကေတာ့ အသာေလးပါပဲ။ ကြ်န္ေတာ့္အတြက္ကေတာ့ Trading Direction Clearျဖစ္သြားပါတယ္။ တကမၻာလံုး Short Sell မBanခင္ ဆက္Shortလုိက္ပါဦးမယ္။

Thank You Angela!

PS : အေမရိကန္ေတြဟာ ခုခ်ိန္အထိ May 6က ဘာလို့ Marketထုိးဆင္းသြားလဲဆိုတာ လက္သည္မေပၚေသးပါဘူး။ ဒါေၾကာင့္ အဲဒီ့ေန့က Lowကို Analysisထဲမွာ ျပန္ထည့္စဥ္းစားဖို့ လိုပါတယ္။ ေအာက္မွာ DJIရဲ့ Updated Chartကို ျပထားပါတယ္။ DJI ၁၀၂၆၀ေအာက္ေရာက္ၿပီဆိုရင္ 2008 Crisisျပန္စဖို့ ေတာ္ေတာ္နီးေနၿပီလို့ သေဘာသာေပါက္ေပေတာ့။

Uncertainty is the Biggest Enemy

Trading Day ၃၊ ၄ရက္အတြင္း ျဖစ္ပ်က္သြားတဲ့ Eventေတြ ေတာ္ေတာ္မနည္းဘူး။ ေအာက္မွာ တစ္ခုခ်င္းစီကို Analyseလုပ္ေပးထားပါတယ္။

US Employment Situation

Feb 5ရက္ေန့က Bureau of Labor Statisticsကေန January 2010ရဲ့ Reportထုတ္ပါတယ္။ ဒီReportမွာ ထူးျခားတာကေတာ့ 2007အကုန္ Recessionျဖစ္ကတည္းက ဘယ္ေလာက္ အလုပ္လက္မဲ့ ျဖစ္ခဲ့သလည္းဆိုတဲ့ Figureကို ျပန္ၿပီး Reviseလုပ္ထားတဲ့ Figureေတြ ပါပါတယ္။ သတင္းစာHeadlineမွာ ဖတ္လိုက္ရင္ေတာ့ Unemployment Rateဟာ ၁၀% ကေန ၉.၇%ကို က်သြားတဲ့အတြက္ တယ္ဟုတ္ပါလားေပါ့။ တကယ္တမ္းကေတာ့ Unemployment Rateကို ဘယ္လိုတြက္လည္း သိရင္ သိပ္ေပ်ာ္ဖို့ မေကာင္းပါဘူး။ Headline အလုပ္လက္မဲ့ကို တြက္တဲ့ေနရာမွာ အဓိကကဘာလဲဆိုေတာ့ No. of Civilian Labor Forceလို့ ေခၚပါတယ္။ အလုပ္ရွိတဲ့သူ + အလုပ္ရွာေနတဲ့သူ၊ အလုပ္လိုခ်င္ေပမယ့္ မရေသးတဲ့သူေတြေပါ့။ Definitionကေတာ့ အဲဒီလိုရွာေနတဲ့သူေတြဟာ Surveyလုပ္တဲ့ေန့ကေန ေလးပတ္အတြင္းမွာ အလုပ္ရွာေနတဲ့သူေတြျဖစ္ရပါမယ္။ ဒီေတာ့ ေလးပတ္ေက်ာ္သြားလို့ စိတ္ဓါတ္က်ၿပီး အလုပ္မရွာေတာ့တဲ့သူေတြ၊ မရွာခ်င္ေတာ့တဲ့သူေတြဟာ Civilian Labour Force countထဲမွာ မပါေတာ့ပါဘူး။ ဒီလို Dropoutေတြမ်ားလာတဲ့အတြက္ Unemployed Countလုပ္တဲ့ေနရာမွာ နည္းသြားပါတယ္။ Economistsေတြဟာ အလုပ္အသစ္ေတြေတာင္ Januaryထဲမွာ ထပ္ထည့္ျဖစ္မယ္မွန္းထာတာ၊ တကယ္တမ္းေတာ့ ၂၀၀၀၀ေတာင္ ထပ္ျပဳတ္က်ပါတယ္။

...

ဒီဇင္ဘာ Unemployed Person countကိုလည္း Reviseလုပ္လိုက္ေတာ့ အစက ၈၅၀၀၀ဆိုရာကေန သိပ္မမ်ားပါဘူး - ၁၅၀၀၀၀ပဲ ျဖစ္သြားပါတယ္။ တကယ့္ Unemploymentတြက္တဲ့ေနရာမွာ Labor Force Underutilizationကိုပါထည့္တြက္မွ တိုင္းျပည္ရဲ့ တကယ့္အေျခအေနကို ရပါမယ္။ ဒီLinkမွာ သြားၾကည့္ပါ http://www.bls.gov/news.release/empsit.t15.htm ။ Item U-6ကမွ အေမရိကားရဲ့ တကယ့္ Unemployment Figureပါ။ အစိုးရဟာ အေသးဆံုးဂဏန္းမွ ေရြးေျပာတာ မဆန္းပါဘူး :) Summaryေျပာရရင္ ဒီReportဟာ ကြ်န္ေတာ့္အတြက္ေတာ့ Good မဟုတ္ပါဘူး။ Not-badအဆင့္ပဲ ရွိပါတယ္။ ဒါေၾကာင့္လည္း ၿပီးခဲ့တဲ့ Fridayက Dow Jones Industrial Indexဟာ -၁၆၇က်ၿပီးမွ ၁၀,၀၀၀အထက္ေက်ာ္ရံုေလးပဲ ပိတ္သြားပါတယ္။ ၿပီးခဲ့တဲ့အပတ္ကလည္း DJဟာ Weekly chartမွာ အႏွုတ္ျပေနပါတယ္။

ဝက္အႏၱရာယ္

PIGS (Portugal, Italy, Greece, Spain)လို့ေခၚတဲ့ တိုင္းျပည္ေတြရဲ့ Deficitေတြဟာ ရွိသင့္ထက္ GDPရဲ့ အခ်ိဳးထက္ အရမ္းမ်ားေနလို့ EUက အသံုးေခြ်တာခိုင္းေနတာၾကာပါၿပီ။ Greeceအစိုးရက 2012အၿပီး Deficit-cutting planကို တင္ျပေပမယ့္ Tax hikeေတြ၊ လခေလ်ာ့မွာေတြပါတာေၾကာင့္ Greeceက Unionအၾကီးေတြဦးေဆာင္ၿပီး ဒီအပတ္ထဲမွာ ျပည္လံုးကြ်တ္ ဆႏၵျပၾကမယ္ ေျပာပါတယ္။ ႏိုင္ငံေရးမတည္ၿငိမ္ရင္ Greeceအစိုးရဟာ အေျပာနဲ့ အလုပ္ညီပါ့မလားလို့ investorေတြက မယံုၾကပါဘူး။ Portugalမွာလည္း အစုိးရရဲ့ Budget ေလ်ာ့ခ်ေရး ဥပေဒဟာ Oppositionကို ရွုံုးၿပီး အတည္ျပဳမခံရတဲ့အျပင္ Oppositionကတင္သြင္းတဲ့ Regional Developmentနဲ့ပတ္သက္တဲ့ Billဟာ ပိုၿပီးေတာင္ Deficitကို ဆိုးေစမယ္လို့ ဆိုပါတယ္။ ကြ်န္ေတာ္တကယ္စိတ္ပူတာက Spain။ Spainဟာ ခုခ်ိန္ထိ အေျပာခံရတဲ့အထဲပါေပမယ့္ Low Keyျဖစ္ေနတုန္းပဲ။ သူ့ဘက္က အသံပိုထြက္လာရင္ Marketဟာ ဒီ့ထက္ပိုဆိုးလိမ့္မယ္။ ဘာလို့လည္းဆုိေတာ့ Portugalနဲ့ Greeceေပါင္းမွ EU GDPရဲ့ ၄% မရွိပါဘူး။ Spainကေတာ့ EU GDPရဲ့ ၈%-၉%ေလာက္ရွိတဲ့အတြက္ သူသာတကယ္ဆိုးၿပီဆိုရင္ Euro Dollarဟာ ျပဳတ္က်ဖို့ပဲရွိပါတယ္။

ၾကံၾကံဖန္ဖန္ေနရာ

ၿပီးခဲ့တဲ့ Weekendမွာ G-7 Finance Ministersေတြဟာ Articစက္ဝိုင္းနဲ့သိပ္မေဝးတဲ့ Canadaက Iquluitဆိုတဲ့ေနရာမွာ ေတြ့ၾကပါတယ္။ Meetingရဲ့ outcomeကေတာ့ အစိုးရေတြဟာ Stimulus packageေတြကို သံုးျမဲဆက္သံုးသြားမယ္ဆိုပါတယ္။ Europeက Ministersေတြကေတာ့ Greeceကိစၥနဲ့ပတ္သက္ၿပီး ဘာမွေျပာဆိုသြားတာမေတြ့ရပါဘူး။ Greeceဟာ သူ့ျပႆနာကို သူရွင္းႏိုင္ပါတယ္လို့ ေျပာေနၾကတုန္းပါပဲ။ ခက္တာက marketက အဲဒီ့စကားကို ရုိးေနပါၿပီ။ ဘယ္သူ့မွလည္း မယံုၾကေတာ့ပါဘူး။ G-7 countriesက ဘဏ္ေတြကို ေနာက္တစ္ၾကိမ္ Crisisျဖစ္ရင္ Bailoutလုပ္ဖို့ Insurance Premiumလို စေတာင္းဖို့လည္း ေဆြးေႏြးခဲ့ၾကပါတယ္။ ေသခ်ာတာကေတာ့ ဘဏ္ေတြကို တနည္းနည္းနဲ့ ပညာေတာ့ေပးမယ္ေပါ့ေလ။

အသံုးၾကမ္းတဲ့ Communistမ်ား

တရုတ္ဘက္ကေတာ့ နည္းနည္းအသံေအးတယ္။ မေန့ကေတာ့ တရုတ္National Pension Fundရဲ့ Chairmanကေတာ့ တရုတ္ဟာ ဒီႏွစ္Juneမတိုင္ခင္ေတာ့ Interest Rateကို တင္ဦးမွာ မဟုတ္ဘူးလို့ ေျပာပါတယ္။ တရုတ္ျပည္ရဲ့ ဒီဇင္ဘာ Consumer Priceဟာ ၁.၉%တက္ၿပီး GDPကေတာ့ ၁၀.၇%တက္ပါတယ္။ Consumer Priceဟာ ၄%ထက္ ပိုၿပီဆိုရင္ေတာ့ အစိုးရဟာ Inflationကို ထိန္းသိမ္းဖို့ Definitely အတိုးႏွုန္းတင္ရေတာ့မယ္လို့လည္း ခန့္မွန္းထားၾကပါတယ္။ Marketဟာ Second-half of 2010ကို Predictလုပ္လို့မရေအာင္ Uncertaintyေတြက မ်ားလာပါတယ္။ လက္ရွိကမၻာ့စီးပြားေရးမွာ တရုတ္ျပည္ဟာ အေရးႀကီးတဲ့ေနရာက ပါပါတယ္။ သူက Slow Downလုပ္ၿပီဆိုရင္ သူ့ေလာက္Strongမျဖစ္တဲ့ အေၾကြးဘလပြနဲ့ တိုင္းျပည္ေတြဟာ ပိုၿပီးေႏွးသြားႏိုင္တယ္လို့ ေျပာႏိုင္ပါတယ္။

သြားျပန္ၿပီ ေနာက္တစ္ေယာက္

မေန့ညကေတာ့ အေမရိကားမွာ Democrat Representative John Murthaဆံုးသြားပါတယ္။ သူဟာ Congressမွာ Democratေတြအားထားရတဲ့သူတစ္ေယာက္လို့ ဆိုပါတယ္။ Obamaကံဆိုးတာေပါ့။ Republicanေတြသာ ပိုၿပီး အာဏာရွိလာမယ္ဆိုရင္ Billတစ္ခုကို Approvalျဖစ္ဖို့ အခ်ိန္ပိုၾကာၿပီး Marketထဲမွာ ပိုၿပီး Uncertaintyေတြျဖစ္ႏိုင္ပါတယ္။

Sydneyမွာ ဘာလုပ္ေနၾကတာလည္း

ၾကိတ္ဝိုင္းဝိုင္းေနတာကေတာ ကြ်န္ေတာ္ေနတဲ့ Sydneyမွာပါ။ တိုင္းျပည္၂၄ျပည္က Central Bank အႀကီးအကဲေတြဟာ Sydneyမွာ 2-day Meeting လုပ္ဖို့ ဒီေန့အလ်ွိဳုလွ်ိဳေရာက္လာၾကပါတယ္။ US, EU, Japan, China, India အကုန္ပါပါတယ္။ သူတို့ရဲ့Agendaကေတာ့ ဘယ္သူမွ ေသခ်ာမသိပါဘူး။ ေသခ်ာတာကေတာ့ Montetary Stimulus ေတြကို ဘယ္လို ျပန္ရုတ္ၾကမလည္း၊ Dubai ကစတဲ့ Sovergin Default issues အစရွိတာေတြေတာ့ ေဆြးေႏြးၾကမယ္လို့ ခန့္မွန္းလို့ရပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ Meetingရဲ့ Outcomeက Marketေတြကို ဘယ္လို Affectျဖစ္မယ္ဆိုတာ ဘယ္သူ့မွ မသိေသးပါဘူး။ Australia Reserve Bank Governor Glenn Stevensဟာ Australiaကို Recessionမျဖစ္ေအာင္ လုပ္ႏိုင္ခဲ့တဲ့သူမို့လို့ သူ့ဆီမွာလာဆံုၾကတာ သိပ္မထူးဆန္းပါဘူး။

ဒါေပမယ့္ ဒါဟာလည္း ေနာက္ထပ္ Uncertainty တစ္ခုပါပဲ။

Broken Support

မေန့ညက DJIဟာ 10,000 marketကို ေအာင္ျမင္စြာ ေဖာက္သြားၿပီး ပိတ္သြားပါတယ္။ Uncertaintyေတြ ေလ်ာ့မသြားမခ်င္း marketထဲမွာ ေငြထားမယ့္သူေတြ နည္းနည္းသြားပါလိမ့္မယ္။ ဒီေတာ့ လက္ရွိအေျခေနမွာ Marketဟာ Strongly Reboundျဖစ္ဖို့ ဘာမွ ေလာက္ေလာက္လားလား Dataမရွိေသးပါဘူး။ ေစ်းက်တုန္း ပိုက္ဆံရေအာင္ မရွာတတ္ရင္ ေငြကိုင္ၿပီး ေဘးထြက္ေနတာကေတာ့ လက္ရွိမွာ အေကာင္းဆံုးပါပဲ။ ေအာက္မွာ Update DJI Chartကို ျပထားပါတယ္။

“The less government interferes with private pursuits, the better for general prosperity”

Martin Van Buren

American 8th US President (1837-41)