ကမၻာႀကီးရဲ့ စီးပြားေရးအေျခအေနလည္း ေတာ္ေတာ္ေလး Stableျဖစ္လာၿပီး၊ Stock marketလည္း သိပ္ၿပီး Volatileျဖစ္ႏိုင္တယ္လို့ မထင္ေတာ့တာမို့ ဒီPostကို ေရးလိုက္ပါတယ္။ Technical Analysisပိုင္းလည္း ေရးေနတာ မ်ားေနၿပီမို့ Topicေျပာင္းတဲ့သေဘာလည္း ပါပါတယ္။
အရင္တုန္းကကြ်န္ေတာ္အပါအဝင္ Stock marketထဲ ဝင္ခါစသူအားလံုးလိုလိုဟာ ကိုယ္စုထားတဲ့ပိုက္ဆံထဲက တခ်ိဳ့တဝက္ကို Investလုပ္ေလ့ရွိပါတယ္။ ငါးေထာင္ဆိုရင္ ငါးေထာင္၊ တစ္ေသာင္းဆိုရင္ တစ္ေသာင္း ကိုယ့္မွာ အဆင္ေျပသလိုေပါ့။ ဒါေပမယ့္ တကယ္ေရရွည္ စီးပြားျဖစ္စလုပ္လာၿပီဆုိရင္ ကိုယ့္ပိုက္ဆံခ်ည္းပဲနဲ့ေတာ့ မကိုက္ဘူး။ ဘာလို့လည္း ဆိုေတာ့ ကိုယ့္မွာရွိမယ့္ပိုက္ဆံနဲ့ ဘယ္နUnitမွ သိပ္ဝယ္လို့မရလို့ပါပဲ။
ဒီေတာ့ ပိုၿပီးEfficientျဖစ္ခ်င္ရင္ေတာ့ သူမ်ားပိုက္ဆံကို ယူသံုးရပါမယ္။ Financialေလာကမွာေတာ့ သူမ်ားပိုက္ဆံယူသံုးတာကို Leveraging/Gearingလုပ္တယ္လို့ ေခၚပါတယ္။ ဒီလုိလုပ္ဖို့ ကိုယ့္ရဲ့ Stock Brokerဆီမွာ Margin Loan Accountဖြင့္ရပါမယ္။ သူမ်ားပိုက္ဆံ ယူသံုးတာ ေကာင္းတာရွိသလို ဆိုးတာလည္း ရွိပါတယ္။ ဒါကေတာ့ ဘာလုပ္လုပ္ Carrot & Stickကေတာ့ ရွိတာပါပဲ။ ကိုယ့္မွာ Skillနဲ့ Experienceရွိလာၿပီဆိုရင္ Carrotမ်ားမ်ား၊ Stickနည္းနည္းျဖစ္ေအာင္ လုပ္ႏိုင္လာပါလိမ့္မယ္။
...
Margin Loanဖြင့္ရင္ အိမ္ေၾကြးေလွ်ာက္သလိုပဲ ကိုယ့္ရဲ့ Financial Statementေတြ၊ Assetဘယ္ေလာက္ရွိလဲ၊ ဝင္ေငြဘယ္ေလာက္ရွိလဲ စသျဖင့္ ျဖည့္ရပါတယ္။ ကိုယ့္မွာ ပံုမွန္ဝင္ေငြရွိဖို့က အေရးအၾကီးဆံုးပါပဲ။ ဘာလို့လည္းဆိုေတာ့ Brokerက အတိုးလိုခ်င္တာကိုး။ အတိုးမွန္ဖို့က ကိုယ့္မွာဝင္ေငြမွန္(သို့)ေကာင္းဖို့လိုပါတယ္။ Loan Amountကေတာ့ သာမန္အိမ္ေၾကြးေလာက္ မ်ားေလ့မရွိပါဘူး။ Professional ေတြကေတာ့ မ်ားတာေပါ့။ သိန္းသန္းခ်ီႏိုင္တယ္။ စလုပ္လုပ္ခ်င္းလူတစ္ေယာက္အတြက္ကေတာ့ အနည္းဆံုး ၂၀,၀၀၀ေလာက္ကေန ၅၀,၀၀၀ေလာက္ ေခ်းသင့္တယ္။
Margin Accountရၿပီဆိုရင္ Brokerက ကိုယ့္ကို Credit Cardေပးထားသလို ၅၀,၀၀၀ဆိုလည္း ၅၀,၀၀၀အေလ်ာက္ အဲဒီ့ေလာက္အထိခ်ည္းမယ္ဆိုၿပီး Credit Limitခ်ေပးထားပါလိမ့္မယ္။ ကိုယ္ဝယ္တာမ်ားလာရင္ မ်ားလာသလို အဲဒီ့Limitဟာ ျပည့္လာပါလိမ့္မယ္။ ဒီေတာ့ Margin Accountနဲ့ ဘယ္လို Tradeလုပ္သလည္း ၾကည့္ရေအာင္။
Margin Accountနဲ့ Stockတိုင္း ဝယ္လို့မရပါဘူး။ Brokerတိုင္းမွာ သူတို့ သတ္မွတ္ထားတဲ့ a group of Blue-chip / Big corporate Stocksေတြရွိပါတယ္။ Small cap(သို့)နာမည္သိပ္မရွိတဲ့ Stockေတြဆိုရင္ ကိုယ့္ပိုက္ဆံနဲ့ပဲ ကိုယ္ပဲ ဝယ္လို့ရပါတယ္။ Riskမ်ားတာေၾကာင့္ Brokerက သူ့ပိုက္ဆံနဲ့ ေပးမဝယ္ပါဘူး။ စိတ္ခ်ရတဲ့ အိမ္ဝယ္ရင္ေတာင္ အလြန္ဆံုး ၉၀%ပဲေခ်းတတ္တာမို့ Paper Assetျဖစ္တဲ့ stockလိုဟာမ်ိဳးကေတာ့ အလြန္ဆံုးေခ်းရင္ ၇၅%ေလာက္ပဲ ေခ်းေလ့ရွိၾကပါတယ္။ ဥပမာ ၁သိန္းဖိုးဝယ္မယ္ဆိုရင္ Brokerက ၇ေသာင္းခြဲပဲ ေခ်းမယ္ေပါ့။ ကိုယ္ကေတာ့ ၂၅,၀၀၀ အိတ္စိုက္ရပါမယ္။
Individual Stockတစ္ခုခ်င္းစီေပၚမူတည္ၿပီး ေခ်းမယ့္ ရာခိုင္ႏွုန္းေတြလည္း မတူႏိုင္ပါဘူး။ သိပ္Volatileမျဖစ္တဲ့ stockဆိုရင္ ၇၅%ျဖစ္ႏိုင္ေပမယ့္ နည္းနည္းလွုပ္တတ္တဲ့ Stockဆိုရင္ေတာ့ ၆၀%(သို့)၅၀%ေလာက္အထိပဲ ေခ်းႏိုင္ပါတယ္။ ဒီ%ေတြဟာလည္း Brokerရဲ့ Discretionအတိုင္း အခ်ိန္မေရြးေျပာင္းလဲႏိုင္ပါတယ္။ Blue-chip stockေတြကို ၾကည့္ရင္ ကိုယ့္Brokerက ဘယ္ေလာက္%ေခ်းမလည္းဆိုတာ ရွိသင့္ပါတယ္။ မရွိေတာ့လည္း Margin Accountနဲ့ Tradeလို့မရဘူးေပါ့။
Margin Accountနဲ့ဝယ္မယ္ဆိုရင္ သိရမယ့္ Financial Termေလးေတြရွိပါတယ္။ ပထမက Portfolio Value။ Portfolio Valueဆိုတာရွင္းပါတယ္။ ကိုယ့္ရဲ့ Portfolio ရဲ့ Market Value (သို့) ေပါက္ေစ်းတိုင္းတြက္ထားတဲ့ Latest Valueေပါ့။ ဒုတိယက Lending Value - ဒါကေတာ့ ကိုယ္ေခ်းထားတဲ့ %အတိုင္း အခ်ိဳးညီတဲ့ ေပါက္ေစ်းနဲ့တြက္ထားတဲ့ Valueပါ။ တစ္နည္းအားျဖင့္ Brokerပိုက္ဆံေပါ့။ တတိယက ကိုယ္ဝယ္တုန္းက သူေခ်းထားတဲ့ တကယ့္ Loan Amount / Loan Balanceပါ။ Portfolio နဲ့ Lending Valueဟာ Marketနဲ့ အညီလိုက္ေျပာင္းေနပါမယ္။ Loan Amountကေတာ့ ကိုယ့္ရဲ့ ဝယ္ေရာင္းလုပ္တာေတြအေပၚမူတည္ၿပီး ေျပာင္းလဲပါမယ္။
ေျပာရလြယ္ေအာင္ Traderတစ္ေယာက္ဟာ ကိုယ့္ေငြ ၃၀,၀၀၀နဲ့ Brokerေငြ ၇၀,၀၀၀ ယူၿပီး ၁၀၀,၀၀၀ တန္Portfolioကို Buildလုပ္တယ္ဆိုၾကပါစို့။ ၅၀တန္ Stockတစ္ခုကို ကိုယ့္ေငြပဲသံုးၿပီး Investလုပ္တဲ့သူနဲ့ Marginနဲ့ Tradeလုပ္တဲ့သူ အေျခအေနေကာင္းခဲ့ရင္ ဘယ္လိုကြာသြားမလည္း ၾကည့္ရေအာင္။
ကိုယ့္ပိုက္ဆံပဲသံုးမယ္ဆိုရင္
တစ္ Unit = $50၊ ၃၀,၀၀၀ပိုက္ဆံရွိရင္ Unit 600ရပါမယ္။ တစ္ႏွစ္ၾကာေတာ့ ၇၀ျဖစ္သြားတယ္ ဆိုပါစို့။ သူ့ရဲ့ Profitဟာ ၇၀-၅၀ x ၆၀၀ = ၁၂,၀၀၀ ျမတ္ပါမယ္။ ၾကားထဲမွာ Dividendက တစ္Unitကို တစ္ႏွစ္ကို ၁က်ပ္ရတယ္ဆိုရင္ Dividendဘက္က ၆၀၀ထပ္ရပါမယ္။ ဒီေတာ့ Total Return ဟာ ၁၂၀၀၀ + ၆၀၀ = ၁၈,၀၀၀ ျဖစ္ပါတယ္။
Marginနဲ့ဆိုရင္
တစ္ Unit = $50၊ ၁၀၀,၀၀၀ပိုက္ဆံရွိရင္ Unit 2000ရပါမယ္။ တစ္ႏွစ္ၾကာေတာ့ ၇၀ျဖစ္သြားတယ္ ဆိုပါစို့။ သူ့ရဲ့ Profitဟာ ၇၀-၅၀ x ၂၀၀၀ = ၄၀,၀၀၀ ျမတ္ပါမယ္။ ၾကားထဲမွာ Dividendက တစ္Unitကို တစ္ႏွစ္ကို ၁က်ပ္ရတယ္ဆိုရင္ Dividendဘက္က ၂,၀၀၀ထပ္ရပါမယ္။ ဒီေတာ့ Total Return ဟာ ၄၀,၀၀၀ + ၂,၀၀၀ = ၄၂,၀၀၀ ျဖစ္ပါတယ္။ အတိုးက တစ္ႏွစ္ကို ၅%ေပးရတယ္ဆိုရင္ ၇၀,၀၀၀ x ၅% = ၃,၅၀၀ ျဖစ္ပါတယ္။ ဒီေတာ့ ၄၂,၀၀၀ကေန ၃,၅၀၀ ျပန္ႏွုတ္ေတာ့ ၃၈,၅၀၀က်န္ပါမယ္။
ဒီေတာ့ ကိုယ္Investလုပ္ခဲ့တဲ့ Stockက မွန္မွန္ေလး Trendေနႏိုင္မယ္ဆိုရင္ Marginနဲ့ဟာ ပိုၿပီး Effectiveျဖစ္မယ္ဆိုတာ သေဘာေပါက္ေလာက္ပါၿပီ။ ဒါက Sunny Day Scenario။ ကိုယ္ေရြးခဲ့တဲ့ Stockက ရွုံးခဲ့ရင္ေရာ။
Tradingမွာ အျမဲမွန္တဲ့ Conceptရွိပါတယ္။ Rewardနဲ့ Risk Ratioဟာ အျမဲအခ်ိဳးညီပါတယ္။ Rewardက မ်ားမယ္ဆိုရင္ Riskလည္းမ်ားပါမယ္။ (ဒါေၾကာင့္လည္း Riskမရွိသေလာက္နည္းတဲ့ ဘဏ္တိုးဟာ Rewardကလည္း ဖြတ္ေလာက္ရပါတယ္။) ဒီေတာ့ Margin Tradingမွာ ရွုံးခဲ့ရင္ Brokerက သူ့ပိုက္ဆံေလးပါမသြားေအာင္ Designလုပ္ၿပီးသားျဖစ္ပါတယ္။ ဒါကေတာ့ Margin Callလို့ ေခၚပါတယ္။ Market Volatileျဖစ္လို့ Sell-off ျဖစ္ခဲ့ရင္ Brokerဟာ Lending Valueကို တြက္ေနပါမယ္။ Lending Valueဟာ Loan Balanceေအာက္ ေရာက္သြားမယ္ဆိုရင္ သူ့ပိုက္ဆံထိၿပီမို့ ကိုယ့္ဆီကို Phoneလွမ္းဆက္ပါလိမ့္မယ္။ Margin Call ေခၚခံရၿပီဆိုရင္ ကိုယ့္ဘက္က ဘာလုပ္ႏိုင္သလည္း။ လုပ္ႏိုင္တာ သံုးခုရွိပါတယ္။
၁) ကိုယ့္ေငြထပ္ထည့္ၿပီး Loan Balanceကို က်သြားေအာင္ လုပ္လို့ရပါတယ္။
၂) ရွိတဲ့ stock တစ္ခ်ိဳ့တစ္ဝက္(သို့) အကုန္ေရာင္းၿပီး Lending Valueက်သြားေအာင္ လုပ္လို့ရပါတယ္။
၃) ဒါမွမဟုတ္ တျခားBrokerဆီက Stockေတြကို Transferလုပ္ၿပီး Lending Valueက်သြားေအာင္ လုပ္ႏိုင္ပါတယ္။
နံပါတ္(၃)ကေတာ့ သိပ္မလြယ္ပါဘူး။ ဘာျဖစ္လို့လည္းဆိုေတာ့ Margin callထိရင္ Usually ၂၄နာရီအတြင္း အဲဒီ့ Option ၃ခုထဲက တစ္ခုမဟုတ္တစ္ခု လုပ္ကိုလုပ္ေပးရမွာမို့လို့ပါ။ (၃)က အခ်ိန္ၾကာတတ္ပါတယ္။ အလြယ္ကူဆံုးနဲ့ အျမန္ဆံုးကေတာ့ ကိုယ့္ေငြထပ္ထည့္၊ ပိုက္ဆံမရွိေတာ့လည္း ရွိတဲ့ Stockေလးေရာင္းေပါ့။ ဒါေၾကာင့္ Sell-offျဖစ္ရင္ ေစ်းက်၊ ေစ်းကေတာ့ Margin Callေတြထိ၊ Margin Callေတြထိေတာ့ ထပ္ေရာင္းက်နဲ့ ဂ်ာေအးသူ့အေမရိုက္ေနတာပါပဲ။
Stockက ၁၀% ရွုံးတယ္ဆိုပါစို့။ ကိုယ့္ပိုက္ဆံနဲ့ပဲ ဆိုရင္ ၃၀၀၀ ပဲ ရွုံးပါမယ္။ Marginနဲ့ဆိုရင္ ၁၀,၀၀၀ရွုံးပါမယ္။ အဲဒီ့တစ္ေသာင္းဟာ ကိုယ့္ပိုက္ဆံက ၃၀,၀၀၀ဆိုေတာ့ ၃၃% တကယ္ရွုံးတာပါ။ ရွုံးရွုံးျမတ္ျမတ္ အတိုးကလည္း ေပးရဦးမယ္။ ဒါေပမယ့္ အတိုးကို Dividendေလးကေတာ့ နည္းနည္းကာမိမွာပါ။
Stockက ၁၀% ရွုံးတယ္ဆိုပါစို့။ ကိုယ့္ပိုက္ဆံနဲ့ပဲ ဆိုရင္ ၃၀၀၀ ပဲ ရွုံးပါမယ္။ Marginနဲ့ဆိုရင္ ၁၀,၀၀၀ရွုံးပါမယ္။ အဲဒီ့တစ္ေသာင္းဟာ ကိုယ့္ပိုက္ဆံက ၃၀,၀၀၀ဆိုေတာ့ ၃၃% တကယ္ရွုံးတာပါ။ ရွုံးရွုံးျမတ္ျမတ္ အတိုးကလည္း ေပးရဦးမယ္။ ဒါေပမယ့္ အတိုးကို Dividendေလးကေတာ့ နည္းနည္းကာမိမွာပါ။
ဒီေလာက္ဆိုရင္ Margin Loanရဲ့ ေကာင္းက်ိဳးဆိုးက်ိဳးေတြကို အေပၚယံေတာ့ သေဘာေပါက္ေလာက္ပါၿပီ။ ႏွစ္ဘက္သြားဓါးလိုပဲ မသံုးတတ္ရင္ ကိုယ့္ကိုယ္ကို ျပန္လ်ွႏိုင္တာ Margin Loanပါပဲ။ သံုးတတ္လာရင္လည္း အခ်ိန္အတူတူတြင္းမွာ ကိုယ့္ပိုက္ဆံပဲသံုးေနတဲ့သူေတြထက္ ကိုယ္က ခရီးပိုေရာက္ႏိုင္ပါတယ္။ Stockေရြးတဲ့ေနရာမွာ Dividend ေကာင္းေကာင္းေပးတဲ့ Stockကို ေရြးႏိုင္ရင္ အဲဒီ့ Dividendဟာ Loan Interestကို ေတာ္ေတာ္မ်ားမ်ားCoverလုပ္ႏိုင္ပါတယ္။ Stop-loss ကေတာ့ Margin Loanနဲ့ Investလုပ္မယ္ဆိုရင္ မရွိမျဖစ္လိုပါတယ္။ ကိုယ္ကမထားလည္း Brokerဆီက သာယာတဲ့ Phone Callေလး အခ်ိန္တန္ရင္ ရပါလိမ့္မယ္။
Happy Borrowing
PS : Please do not treat this post as a financial advice. Please consider carefully whether Margin Loan are appropriate for your investing/trading skills and experience and your financial goals.
