Bear Market? You bet!

Sorry Folks. Been super-busy. Julyလ ေနာက္ဆံုးPost "Still Short" ၿပီးကတည္းက Marketေတြဟာ က်လာလိုက္တာ ေသာက္ေသာက္လဲဆိုသလိုပါပဲ။ Shortႏိုင္ခဲ့ေသာ Traderသူငယ္ခ်င္းမ်ား အားလံုးကို Congratulationsပါ။ အခုလက္ရွိဘာျဖစ္ေနလည္းနဲ့ ဘာဆက္ျဖစ္ႏိုင္သလည္းဆိုတာ ၾကည့္ရေအာင္။

Fed is running out of bullets

September 17 Postမွာတုန္းက မShortေတာ့နဲ့လို့ ကြ်န္ေတာ္ေျပာခဲ့ပါတယ္။ အဲဒီ့တုန္းက အဓိကReasonကေတာ့ US Federal Reserveရဲ့ September 2-day meetingလာေတာ့မွာမို့လို့ပါ။ ထြက္လာေတာ့ Meeting Outcomeကေတာ့ သိပ္အားရစရာမရွိပါဘူး။ Fedဟာ Long-dated Treasuryေတြကို ပိုဝယ္ဖိ့ု ကိုင္ထားတဲ့ Short-dated Treasury bondေတြကို ေရာင္းမယ္ဆိုပါတယ္။ တိုတုိေျပာရရင္ေတာ့ 6-30yr Treasury Bondေတြကို လိုက္ဝယ္ရင္ Treasury Yieldေတြပိုက်မွာျဖစ္ၿပီး၊ အက်ိဳးဆက္အေနနဲ့ US Economyကို Stimulateလုပ္ႏိုင္မယ္လို့ Fedက မွန္းထားပါတယ္။ USမွာက 30-yr Mortgage rateေတြ၊ Business Loan, Personal Loanအစရွိတာေတြအားလံုးဟာ Treasury Yieldေတြကို Pegလုပ္ထားတာေၾကာင့္ Fedက ဒီလိုလုပ္တာျဖစ္ပါတယ္။ Marketဟာ ၄၀၀billion Operation Twist (Sell 400bn short-term treasury and Buy 400bn long-term treasury)ရဲ့ Fire powerကို အားမရပါဘူး။ အဲဒီ့ေန့ Meetingအၿပီးကတည္းက Sell-offလုပ္လိုက္တာ Marketဟာ ငုပ္ခ်ီေပၚခ်ီပါပဲ။

Usual Suspect

စက္တင္ဘာလကုန္ဟာ Fed-driven Marketပါပဲ။ အခုေအာက္တိုဘာလဆန္း ၃ရက္ေန့မွာေတာ့ Marketေတြဟာ Sell-offဆက္ျဖစ္ပါတယ္။ အဓိကကေတာ့ Greece default ျဖစ္ခဲ့ရင္ European Bankေတြဟာ အဲဒီ့ Shockwaveကို ခံႏိုင္ပါ့မလားဆိုတဲ့ Concernပါပဲ။ Oct 4, 5, 6ရက္ေတြမွာေတာ့ ဆက္တိုက္ျပန္တက္ေနပါတယ္။ Dow Jones Industrial Averageဟာ သံုးရက္ေပါင္း ၃၁၅Pointေလာက္တက္ထားပါတယ္။ အဲဒီ့ေလာက္ကေတာ့ အခုတေလာမွာ Sell-off တစ္ရက္ျဖစ္စာပဲရွိပါတယ္။ Traderတစ္ေယာက္အေနနဲ့ ဘာေၾကာင့္Rallyျဖစ္ေနသလည္းဆိုတာကို ၾကည့္ရပါမယ္။ အဓိကကေတာ့ အခုရက္ပိုင္းအတြင္းမွာ European Leaderေတြက Greece defaultျဖစ္ခဲ့ရင္ European Bankေတြမွာ Cashflow/Liquidity crisisမျဖစ္ရေအာင္ ကူညီမယ္ဆိုၿပီး ဟိုMinisterကေျပာ၊ ဒီMinisterကေျပာလုပ္ေနတာေၾကာင့္ ေမ်ွာ္လင့္ခ်က္ေတြနဲ့ Rallyျဖစ္ေနတာပါ။ ပထမတစ္ရက္ႏွစ္ရက္ကေတာ့ Shortထားတဲ့သူေတြဟာ Riskမယူခ်င္တာေၾကာင့္ Agressively Covering (buying back stock to close short positions)လုပ္တဲ့အတြက္လို့ ကြ်န္ေတာ္ေတာ့ ယူဆပါတယ္။

What to Trade - Short!

၂၀၁၀ႏွစ္ဆန္းကတည္းက ေလမ်ားမ်ား တကယ့္အလုပ္နည္းနည္းနဲ့ တစ္ေယာက္တစ္ေပါက္ေလလံုးထြားတတ္တဲ့ European Politiciansေတြရဲ့ စကားေပၚမွာ Buildလုပ္လာတဲ့ အခု latest rallyကို ကြ်န္ေတာ္ကေတာ့ လံုးဝအယံုအၾကည္မရွိပါဘူး။ အထူးသျဖင့္ Indexေတြဟာ တက္ေနေပမယ့္ Volumeေတြကေတာ့ တစ္ရက္ၿပီးတစ္ရက္ က်လာပါတယ္။ ဒါေန့ထြက္မယ့္ USက September non-farm payrollဟာလည္း Augustတံုးက ZEROျဖစ္ခဲ့တာမို့ ဒီလဘဲဥကြဲမလား၊ ကြဲခဲ့ရင္ ဘယ္ေလာက္ပဲတိုးမလဲဆိုတာ ၾကည့္ရပါမယ္။ ဘာထြက္လာလာ Upside Surpriseျဖစ္ဖို့ Chanceအရမ္းနည္းပါတယ္။ ဒါေၾကာင့္ လက္ရွိTradeကေတာ့ အခုတေလာ ေဆာင့္တက္ထားတဲ့ Banksေတြ၊ Material/Mining companiesေတြကို Shortသင့္ပါတယ္ (Short when Dow Jones Industrial Average is around 11,250)။ ေအာက္မွာ Bear Trendသြားေနတဲ့ Key Indicesေတြနဲ့ Treasury, Commodities chartေတြကို ျပထားပါတယ္။

Happy Shorting

10-yr Treasury Yield (the lower the yield, the worse the economic outlook is)

Copper October 2011 Futures

Dow Jones Industrial Average

Euro/US$