Markets at the Crossroads

ဗုဒၶဟူးေန့က Postရဲ့ ေနာက္ဆံုးလိုင္းမွာ Entry Conditionထည့္ေပးလိုက္လို့ေတာ္ေသး။ ေစ်းပိတ္ခါနီး နာရီဝက္အထိေစာင့္ၾကည့္ပါလို့ ကြ်န္ေတာ္ေျပာခဲ့ပါတယ္။ အဲဒီ့ညက ေနာက္ဆံုးပိတ္ မိနစ္ေလးဆယ္ေလာက္မွ Late sell-offစတာပါ။ ဒါဟာလည္း Moody's (Credit Rating Agency)က Spanish Governmentရဲ့ Soverign Credit Ratingကို Downgradeလုပ္သင့္ရင္လုပ္ဖို့ Reviewလုပ္ေနတယ္ဆိုတဲ့ သတင္းထြက္လာလို့ ျဖစ္ပါတယ္။ အဲဒီ့ေနာက္မွာ တေနကုန္ အေျခအေနသိပ္မဆိုးတဲ့ Marketဟာ စက်တာပါပဲ။

ဒါမ်ိဳးကို Knee Jerk Reactionလို့ ေခၚပါတယ္။ တကယ့္ Traderျဖစ္ခ်င္ရင္ Breaking Newsထြက္လာတာနဲ့ ထြက္လာတဲ့ News Contentကို အၾကမ္းဖတ္ၿပီး Newsရဲ့ Sourceကို ေသခ်ာAnalyseလုပ္တာက ပိုေကာင္းပါတယ္။ တကယ္တမ္းေတာ့ တျခား Rating Agencyေတြျဖစ္တဲ့ Fitchက ေမလကုန္ကနဲ့ S&Pဆိုရင္ January 2009ကတည္းက Downgradeလုပ္ၿပီးသားပါ!!! ကြ်န္ေတာ္ဆိုလိုတာက It's Old News and Moody's already too late. Moody's ဟာ Rating Agencyသံုးခုထဲမွာ အသံုးမက်ဆံုးလို့ ကြ်န္ေတာ္ကေတာ့ Personallyျမင္ပါတယ္။ ဒီေတာ့ Old Newsအေပၚမွာ ဒီေလာက္Reactionျဖစ္သင့္သလား မျဖစ္သင့္သလားကေတာ့ Personal Decisionလို့ ေျပာခ်င္ပါတယ္။ Personally, Old news for me and I don't trade on old news.

အိုေက၊ မေန့ညက ဘာျဖစ္သြားသလည္း ဆက္ၾကည့္ရေအာင္။ စတာကေတာ့ Asiaမွာ Chinese PMI Indexဟာ ထင္ထားတာထက္ က်သြားတာပါပဲ။ က်မယ္ေတာ့ မွန္းထားၿပီးသားပါ။ USေစ်းမဖြင့္ခင္ တစ္နာရီမွာ Weekly Jobless Claims dataနဲ့ May 20010 Pending Home Sales data ထြက္လာပါတယ္။ Pending Home Salesဟာ ၃၀%ေတာင္ ျပဳတ္က်သြားတယ္ဆိုပါတယ္။ ဒါမ်ိဳးေတြ့တာနဲ့ လန့္ျဖန့္သြားမယ့္အစား ဘာလို့ဒီလိုျဖစ္ရသလည္းဆိုတဲ့ ဇစ္ျမစ္ကိုရွာမယ္ဆိုရင္ ပိုသင့္ေတာ္ပါတယ္။ US Governmentဟာ Stimulus Packageရဲ့ အစိတ္အပိုင္းတစ္ခုအေနနဲ့ Special Home Owner Tax Creditေတြေပးခဲ့တာကို April 30မွာ Officiallyရပ္ခဲ့ပါတယ္။ ဒီ Stimulusေတြဟာ အစိုးရက အေၾကြးေတြနဲ့ Fundလုပ္ထားရတာပါ။ April 30အထိ Contract Signထိုးတဲ့သူေတြပဲေပးတဲ့ Tax Creditဟာ Fiscally Responsibleျဖစ္တယ္လို့ ကြ်န္ေတာ္ေတာ့ ျမင္ပါတယ္။ April 30မွာ Tax Creditရပ္မွေတာ့ Mayလရဲ့ Pending Home Salesဟာ ထိုးက်တာမဆန္းပါဘူး။ တကယ္တမ္းေတာ့ Tax Credit expireျဖစ္ေတာ့မွာမို့လို့ အေရွ့လေတြက စြတ္ဝယ္ေနၾကတာဟာ Future salesေတြကို Suck outလုပ္သလိုျဖစ္သြားတယ္ဆိုရင္ ပိုမွန္ပါတယ္။ So, it's not a good news but not a really bad news either.

...

Weekly Jobless Claims Dataကို ၾကည့္ရေအာင္။ ဒီReportကို အပတ္တိုင္း Analyseလုပ္ရတာ ကြ်န္ေတာ့္အတြက္ေတာ့ အရသာတစ္ခုပါပဲ။ Same Rule - scan the breaking news text from sources like CNBC, then go to the SOURCE. http://www.dol.gov/opa/media/press/eta/ui/current.htm မွာ အေသးစိတ္သြားဖတ္ႏိုင္ပါတယ္။ Inital Jobless Claimsၿပီးခဲ့တဲ့အပတ္ကထက္ ၁၃၀၀၀တက္သြားပါတယ္။ I admit it - it's bad news. ဒါေပမယ့္ ဒါဟာ Entire Pictureမဟုတ္ပါဘူး။ Reportရဲ့ အလယ္နားမွာ 4-Wk Moving Average (SA) ဆိုတဲ့ Rowရွိပါတယ္။ ဒါဟာလက္ရွိ ၂၆ပတ္ေအာက္ Unemployment Insuranceယူေနတဲ့သူေတြရဲ့ Total Countကိုေျပာတာပါ။ 4-week moving averageဟာ ပိုၿပီးေတာ့ Trendကို သဲသဲကြဲကဲြျပႏိုင္ပါတယ္။ ၿပီးခဲ့တဲ့အပတ္ကနဲ့ယွဥ္ရင္ Moving Average figureဟာ June 19အပတ္မွာ ႏွစ္ေသာင္းခြဲက်သြားတာ ေတြ့ပါလိမ့္မယ္။ ဒီေတာ့ ကြ်န္ေတာ္ Not So Rosy Postမွာ ေရးခဲ့ဖူးသလိုပဲ ၂၆ပတ္ေအာက္ Benefitသမားေတြဟာ ၂၆ပတ္အထက္ Extended Claimsဘက္မွာ ေရြ့သြားသလားလို့ Report ေအာက္နားမွာ ၾကည့္ၾကည့္ေတာ့လည္း Extended Claimsဟာ June 12အပတ္မွာ တစ္သိန္းေျခာက္ေသာင္းနီးပါး က်သြားတာေတြ့ရပါတယ္။ There's a catch - ဒီတစ္သိန္းေျခာက္ေသာင္းနီးပါးဟာ အားလံုးေတာ့ အလုပ္ရသြားတာ ဘယ္လိုမွ မျဖစ္ႏိုင္ပါဘူး။ တခ်ဳိ့ဟာ အလုပ္ရသြားတာျဖစ္ႏိုင္သလို၊ တခ်ိဳ့ကေတာ့ Labour Forceထဲက Discouragedျဖစ္ၿပီး အျပင္ေရာက္သြားတာလည္း ျဖစ္ႏိုင္ပါတယ္။ မေန့က Monster Employment Indexလည္း ထြက္ပါတယ္။ Monster Indexဟာ Mayလနဲ့ယွဥ္ရင္ Juneမွာ ၅.၂%ေလာက္ တက္သြားပါတယ္။ Online Job Adေတြတက္လာတယ္ဆိုတာ Hiringမ်ားလာတဲ့ Signပါ။ 

ဒီအခ်က္ေတြေၾကာင့္ Initial Jobless Claimsဟာ 13000တက္သြားေပမယ့္ 4-week Moving Average of Continuing Claimsေတြ၊ Extended Benefitsေတြဟာ Encouraging ျဖစ္ပါတယ္။ ဒီေန့ညမွာ Juneလအတြက္ အားလံုးေစာင့္ေနၾကတဲ့ Employment Situationထြက္ပါမယ္။ Governmentဟာ Census workerအမ်ားစုကို ျပန္ေလ်ာ့မွာမို့လို့ Negative Net Gainမွန္းထားၾကေပမယ့္ Private Sector Payrollကိုေတာ့ ၇၅၀၀၀ကေန တစ္သိန္းဝန္းက်င္မွန္းထားၾကပါတယ္။ ကြ်န္ေတာ္ကေတာ့ ခုနစ္ေသာင္းအထက္ေလာက္ မွန္းထားပါတယ္။ ခုနစ္ေသာင္းအထက္ဆိုရင္ အေပၚမွာေျပာခဲ့တဲ့ ေလ်ာ့သြားတဲ့ Extended Claimေတြရဲ့ တဝက္ေလာက္ဟာ အလုပ္ရေနၾကတယ္လို့ မွန္းႏိုင္သလို ေအာက္မွာဆိုရင္လည္း တဝက္ေက်ာ္ဟာ တကယ္တမ္းေတာ့ Labour Forceမွာ Participateမလုပ္ေတာ့ဘူးလို့ ေကာက္ခ်က္ခ်ႏိုင္ပါတယ္။ ခုနစ္ေသာင္းေအာက္ဆိုရင္ေတာ့ Marketဟာ Sell-off ျဖစ္ဖို့ ေသခ်ာသေလာက္ပါပဲ။

ေစ်းဖြင့္ၿပီး နာရီဝက္အၾကာမွာ ထြက္လာတာကေတာ့ ISM Manufacturing Indexပါ။ Breaking Newsက ေျပာပါလိမ့္မယ္။ Actual 56.2 vs Expected 59 - Much worse than expected, etcဆိုၿပီး ၾကားပါလိမ့္မယ္။ ထံုးစံအတိုင္း Sourceကိုသြားဖတ္ပါ - http://www.ism.ws/ISMReport/MfgROB.cfm?navItemNumber=12942 ။ MANUFACTURING AT A GLANCEဆိုတဲ့ Tableမွာၾကည့္ပါ။ Manufacturing Indexေတြကို ဖတ္ရင္ နားလည္ရမွာက Reading 50အထက္ဟာ Expansionကို ျပပါတယ္။ 50ေအာက္ဟာ Contractionကို ျပပါတယ္။ ဒီေတာ့ ထင္ထားတာထက္ က်သြားတာဟာ (May Index was 59.7) bad news ေပမယ့္ 56ဟာ Still Very good. Tableထဲမွာၾကည့္ရင္ Sub Indexအမ်ားစုဟာ Growing / Expansion statusကို ၁၁လဆက္တိုက္ ထိန္းထားတာကို ေတြ့ရပါလိမ့္မယ္။ Rate of Growthကေတာ့ Slow Downျပေနပါတယ္။ ဒီေတာ့ ေနာက္လ Indexဟာ ၅၆ထက္ဆက္က်ၿပီး ၅၀နားေျပးေနၿပီဆိုရင္ေတာ့ စၿပီးစိတ္ပူႏိုင္ပါၿပီ။

Getting Technical

• In short, not looking good.
• DJI back under primary down trend
• DJI broke February and May Low's
• MFI Overbought indicator looks like it accurately showed when the market was overbought
• MACD having bearish crossover.

What's the plan

• ထပ္ေျပာပါမယ္။ ေစ်းပိတ္ခါနီး နာရီဝက္အထိေစာင့္ၾကည့္ၿပီးမွ Tradeတစ္ခုကို စပါ။
• ဒီည Employment Reportမွာ Private Payroll countနဲ့ Work Hours, Average Wage figureေတြကို ၾကည့္ပါ။
• Technicals look pretty bad. ဒါေပမယ့္ ဒီPrice Actionေတြဟာ Unnecessary Fearေတြအေပၚမွာ Basedထားၿပီး ျဖစ္လာတာလို့ Short-term ေကာက္ခ်က္ခ်ႏိုင္ပါတယ္။ Things look bad but they're not that double-dip bad.
• ကြ်န္ေတာ္အျမဲေျပာပါတယ္။ Stoplossကို Entryနဲ့နည္းနည္းပဲခြာၿပီး ကပ္ထားပါ။ If you don't have stoploss, don't trade or go to Casino.
• Don't get nervous by the Breaking News. Many of them are to sell their own media and to stir the emotion of amateur traders. Original Sourceကို သြားဖတ္ၿပီး တကယ္ဘယ္ေလာက္ဆိုးသလည္း ကိုယ္တိုင္ဆံုးျဖတ္ပါ။
• If you think Market is too hot now, just stay away. Nobody forces you to be in. ကြ်န္ေတာ္အတြက္ကေတာ့ ဒီလိုအခ်ိန္ေတြကို ၾကိဳက္တယ္။ They make you a better trader.
• Sometimes, the best time to buy is when everyone's fear is overreaction.

Happy Trading!

Jump In Tonight - 2010/06/30

မေန့ညက Wall Stမွာ Major Indicesေတြအားလံုး ေတာ္ေတာ္ေလး ျပဳတ္က်ၾကတာ ေတြ့လိုက္မွာပါ။ S&P500ဆိုရင္ ၂၀၁၀ Lowျဖစ္သြားပါတယ္။ Treasury Yieldsေတြဆိုရင္လည္း 15-month Lowျဖစ္သြားပါတယ္။ ဘာလို့ ဒီေလာက္ျပဳတ္က်ခဲ့သလည္း၊ တကယ္ပဲ အဲဒီေလာက္က်ခဲ့သင့္သလား ကြ်န္ေတာ္Analyseလုပ္ၾကည့္ပါတယ္။

Reason 1 for Sell-off

Chinese Leading Economic Indicator (LEI) ဟာ Aprilလအတြက္ ၁.၇%တက္မယ္လို့ ဇြန္လလယ္က ဆိုခဲ့တာကေန အခုလကုန္က်ေတာ့ ၀.၃%ပဲ တက္တယ္လို့ Conference Boardဆိုတဲ့ NY based Research organisationတစ္ခုက Reviseလုပ္လို့ပါ။ မထင္မွတ္ပဲ ၀.၃%ပဲတက္တယ္ဆိုေတာ့ Chineseေတြဟာ Slow down ျဖစ္ေနၿပီဆိုၿပီး ေရာင္းၾကတာပါပဲ။ တကယ္ Reportကို ဖတ္မယ္ဆိုရင္ ထင္သေလာက္ မဆိုးပါဘူး။ Reportထဲမွာ "The LEI for China was previously reported to have increased 1.7 percent in April but has been revised to correct a calculation error: the Total Floor Space Started component contributed a negative value, minus 0.1 percent in April, rather than a positive 1.3 percent as originally reported. The correction has produced a lower value and monthly change in the LEI, but does not affect the outlook or the historical cyclical behavior of the index. Only the values of the April LEI for China itself and the Total Floor Space Started component have changed." ဆိုတဲ့ အပိုဒ္ကို ေသခ်ာဖတ္ၾကည့္ပါ။ LEIဟာ Revised downဘာလို့ျဖစ္ရသလည္းဆိုေတာ့ Total Floor Space Startedဆိုတဲ့ sub-indicator dataဟာ မွားေနခဲ့လို့ပါ။ တရုတ္အစိုးရရဲ့ Property Marketအေပၚမွာ Tighteningလုပ္တာေတြေၾကာင့္ Property constructionေတြဟာ Slow downျဖစ္မယ္ဆိုတာဟာ Old Newsပါ။ သိထားတာ ဘယ္ေလာက္ေတာင္ၾကာလွၿပီလည္း။ ဒီေတာ့ Total Floor Space Started Indicatorက်သြားတာ ကြ်န္ေတာ္ေတာ့ ဘာမွကို ထူးဆန္းတယ္ မထင္ပါဘူူး။ အထူးသျဖင့္ အေပၚကစာထဲမွာ Chinaရဲ့ Outlookအတြက္ ဘာမွ Negative Viewမရွိပါဘူး။ တျခား Sub Indicatorေတြကို ၾကည့္ၾကည့္ေတာ့လည္း အေျခအေနေကာင္းပါတယ္။ Original Reportကို ၾကည့္ခ်င္ရင္ေတာ့ http://www.conference-board.org/pdf_free/economics/bci/ChnJun10Rev.pdf မွာဖတ္ႏိုင္ပါတယ္။

Reason 2 for Sell-off

ဒီေန့ European Central Bank (ECB)ဟာ 90-day Euro loanေတြကို Tenderေခၚပါမယ္။ ECBက Chargeလုပ္မယ့္ အတိုးႏွုန္းဟာ Market Rateနဲ့ ယွဥ္ရင္မ်ားပါတယ္။ ဒီေတာ့ Stock Marketကဘယ္လိုမွန္းသလည္းဆိုေတာ့ credit marketထဲမွာ fundingရွာလို့မရတဲ့ ဘဏ္ေတြသာ ECB Tenderကို Bidလုပ္မယ္လို့ မွန္းပါတယ္။ Bid sizeဟာ Euro Dollar 250-300billionေလာက္ျဖစ္မယ္လို့ မွန္းထားၿပီး တကယ္လို့မ်ား အဲဒီထက္ပိုမ်ားခဲ့ရင္ European Bankေတြဟာ Marketကေန Fundingလုပ္လို့မရႏိုင္ေလာက္ေအာင္ Confidence Crisisျဖစ္ေနၿပီလို့ ယူဆရမွာပါ။ မေန့ညက Europeနဲ့ USက Sell-offဟာ အဲဒီလိုမ်ား ECBကေခ်းတာ ပိုမ်ားခဲ့ရင္ဆိုၿပီး ၾကိဳကစ္တဲ့အဓိပၸါယ္အမ်ားၾကီးပါပါတယ္။ တကယ္တမ္း ဘာမွျဖစ္မလာေသးပါဘူး။ အခုဒီစာေရးေနတုန္းပဲ ECBသတင္းထြက္လာပါတယ္။ တကယ္တမ္း 132Billion Euroပဲ Bidၾကပါတယ္။ ထင္ထားတာရဲ့ တဝက္ပဲ ECBရဲ့ ေစ်းၾကီးတဲ့ Rateကို ေပးေခ်းၾကတယ္ဆိုတာ Stock Marketအတြက္ သတင္းေကာင္းပါ။ မေန့ညက Actionဟာ Overly pre-emptive actionလို့ ဆိုႏိုင္ပါတယ္။

Reason 3 for Sell-off

Conference Board Consumer Confidence Indexဟာ ေမလက ၆၃.၃ကေန ဇြန္မွာ ၅၂.၉အထိ ထိုးက်သြားပါတယ္။ Conference Boardဟာ လတိုင္းလူ၅၀၀၀ကို အလုပ္နဲ့ပတ္သက္လို့၊ သူတို့ရဲ့ လက္ရွိတိုင္းျပည္အေျခအေနအေပၚ ထင္ျမင္ခ်က္ေတြကို Surveyလုပ္ၿပီး Indexတြက္ပါတယ္။ 10 pointနီးပါး က်သြားတာဟာ Uglyျဖစ္ပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ Personally, ကြ်န္ေတာ္ကေတာ့ သန္း၃၀၀ေက်ာ္ရွိတဲ့တိုင္းျပည္မွာ လူ၅၀၀၀ကို Surveyလုပ္ၿပီးတြက္တဲ့ Indexကို ဂရုကိုမစိုက္ပါဘူး။ Reason 1နဲ့ 2ဟာ Reason 3ထက္ မေန့ညက Marketအေပၚမွာ လႊမ္းမိုးမွုရွိခဲ့တယ္လို့ ကြ်န္ေတာ္ေတာ့ ျမင္ပါတယ္။

What's the plan

Fund Managerေတြဟာ ဒီလို Juneလကုန္ Quarter Endမွာ သာမန္အေျခအေနမွာေတာင္ လိုတိုးပိုေလ်ာ့လုပ္ရင္းနဲ့ Market Volatilityကို ပိုျဖစ္ေစတတ္ပါတယ္။ Australiaမွာဆိုရင္ ဒီေန့ Fiscal Year Endဆိုေတာ့ တစ္ႏွစ္လံုးျမတ္ထားတာေတြကို အခုရွုံးေနတာေတြနဲ့ offsetလုပ္တဲ့အေနနဲ့ ပိုအေရာင္းသြက္တတ္ပါတယ္။ ဒီေတာ့ အတိုခ်ဳပ္ရရင္ Last Night Sell-offဟာ Overreactionပါ။ ဒီေန့ည ေစ်းပိတ္ခါနီး နာရီဝက္ေလာက္အထိေစာင့္ၾကည့္ၿပီး အေျခအေနေကာင္းတယ္ဆိုရင္ ပစ္သာဝယ္ၾကေပေတာ့။

Happy Bargain Hunting!!! But Keep your stoploss tight.