Market Update - 2011/02/22

Marketဟာ Correctionျဖစ္ဖို့ Probabilityေတာ္ေတာ္ေလး ေကာင္းေနၿပီဆိုတာ ေရးေနဖို့ေတာင္ မလိုေတာ့ပါဘူး။ ဒါေပမယ့္ recordေလးျဖစ္သြားေအာင္ေတာ့ ေရးလိုက္ဦးမယ္။

Middle-east Tensions

Tunisiaကေန Egypt၊ Egyptကေန Bahrain၊ Bahrainကေနမွ အခု Latest and Hottestတိုင္းျပည္ကေတာ့ Libyaပါပဲ။ Libyaက အာဏာရွင္ Gaddafiအစိုးရဆင္းသြားဖို့ Protestေတြဟာ မေန့ညက ပိုမ်ားလာသလို အစိုးရရဲ့ ရက္ရက္စက္စက္ ႏွိပ္ကြပ္ခ်က္ကလည္း ေၾကာက္ဖို့ေတာင္ ေကာင္းပါတယ္။ Confirmedမျဖစ္တဲ့သတင္းအရ Protestorsေတြကို ေလယာဥ္နဲ့ေတာင္ ဗံုးက်ဲတယ္ေျပာပါတယ္။ မက်ဲရက္တဲ့ Pilotႏွစ္ေယာက္ဟာ Libyaကေန Maltaကို Defectလုပ္သြားတယ္လို့ ဒီေန့မနက္က ဖတ္လိုက္ရတယ္။ Libyaဟာ OPECမွာ 8th largest oil producerျဖစ္သလို North Africa Regionမွာ Oil Reservesအမ်ားဆံုးပိုင္တဲ့ တိုင္းျပည္ျဖစ္တာမို့ Libyaအေရးအခင္းဟာ Marketအတြက္ Egyptထက္ပိုၿပီး Sensitiveျဖစ္ပါတယ္။

Commodities Market

မေန့ညက Oil priceေဆာင့္တက္သြားသလို Gold priceဟာလည္း လြန္ခဲ့တဲ့အပတ္ကတည္းက မွန္မွန္ေလးတက္လာလိုက္တာ အခုဆိုရင္ ၁၄၀၀အထက္ ျပန္ေရာက္သြားပါတယ္။ Oil priceေရာ၊ Gold priceေရာႏွစ္ခုလံုးဟာ Middle-east tensionေတြကို confirmလုပ္တယ္လို့ ေတြးလို့ရပါတယ္။ Oil priceေဆာင့္တက္တာဟာ ခဏတျဖဳတ္ဆိုရင္ေတာ့ ျပႆနာမရွိေပမယ့္ နည္းနည္းၾကာလာတာနဲ့အမွ် တကမၻာလံုးကို Affectျဖစ္ပါတယ္။ Transportation costေတြတက္လာရင္ အရာရာေစ်းေတြ လိုက္တက္လာမွာပါ။ အဲဒီလိုျဖစ္လာရင္ Inflation pressureမ်ားေနတဲ့ Emerging Marketေတြမွာ Monetary Policyေတြပိုၿပီး Tightenedျဖစ္လာႏိုင္သလို Developed Marketေတြရဲ့ ေႏွးေကြးလွတဲ့ Recovery processကိုလည္း ထိခိုက္ႏိုင္ပါတယ္။ Stock Marketဟာ ဒါေတြအားလံုးကို Price-inလုပ္လိုက္ရင္ ဆက္တက္မလား၊ selloffျဖစ္မလားဆိုတာ ရွင္းရွင္းေလးပါ။

T-Bonds Auctions

ဒီအပတ္ထဲမွာ US Treasuryဟာ 2-yr, 5-yrနဲ့ 7-yr Notes auctionsေတြကို ဆက္တိုက္လုပ္သြားပါမယ္။ ဒီေန့ညမွာ 2-yr Notes auctionစပါမယ္။ Auctionေတြအားလံုးကေန ဒီအပတ္တပတ္ထဲမွာ U$99 billionကို Raiseလုပ္မယ္လို့ Treasury departmentက ေၾကညာထားပါတယ္။ အေမရိကန္ေတြ ေခ်းသံုးတာၾကမ္းခ်က္ကေတာ့ သေဘၤာသား ကုန္းေပၚခဏတက္တုန္း သံုးသလိုပါပဲ။ Stock traderတစ္ေယာက္အေနနဲ့ Moneyဟာ ဒီAuctionsေတြအားလံုးကို Demandေကာင္းေကာင္းနဲ့ စီးသြားသလားဆိုတာ ေစာင့္ၾကည့္ရပါမယ္။ အထူးသျဖင့္ Short-term 2-yr Notes yieldေတြ ထိုးက်သြားရင္ Stock Marketကို Negatively Affectျဖစ္ေတာ့မယ္ဆိုတာ နားလည္ရပါမယ္။ Stock market correctionျဖစ္ေတာ့မယ္ဆိုရင္ Short-term Treasury Yieldsေတြဟာ ထိုးဆင္းတက္ပါတယ္ (Bonds being purchased with huge demand)။

Seasonal Pattern

Januaryနဲ့ Februaryႏွစ္လမွာ Major Companyအမ်ားစုဟာ December quarter earningsေတြကို Reportလုပ္ၿပီးသြားပါၿပီ။ အျမဲတမ္း Quarterတခုရဲ့ ေနာက္ဆံုးလမွာ Economic dataေတြ၊ Middle-east crisisလို Geopolitical riskေတြမရွိရင္ေတာင္ Marketဟာ Flatျဖစ္ေနတတ္ပါတယ္။ ေရွ့ဆက္တိုးဖို့ အားခဏကုန္သြားတဲ့ သေဘာပါပဲ။ တတိယေျမာက္လမွာ Economic dataမေကာင္းရင္၊ အခုျဖစ္ေနတဲ့ Crisisေတြမ်ိဳးရွိေနရင္ေတာ့ Investorေတြ၊ Traderေတြဟာ Profit takingလုပ္ဖို့ လက္မတြန့္တတ္ၾကပါဘူး။ လက္သည္းဖြက္ထားတဲ့ Bearေတြဟာ Marketထဲကို အလံုးအရင္းနဲ့ျပန္ဝင္လာၿပီး Correctionကို ျဖစ္ေစႏိုင္ပါတယ္။

Remeber PIIGS?

Portugalဟာလည္း Financial Marketေတြကေန Fund raisingလုပ္ရတာ ေပးရတဲ့Bond yields/Interestေတြဟာ မ်ားမ်ားလာတာေၾကာင့္ European Financial Stability Fundကေန Bailoutေတာင္းရမယ့္ပံု ေပၚေနပါတယ္။ European Central Bank (ECB)ဟာလည္း Portugal Bond Yieldေတြက်ေအာင္ မခ်စ္ေသာ္လည္း ေအာင့္ကာနမ္းဆိုသလို လိုက္ဝယ္ေနရပါတယ္။ Portugal bailoutဟာ realityျဖစ္လာရင္ Market sentimentကို negative sentimentဘက္ကို ေျပာင္းႏိုင္ပါတယ္။

Ready Steady

US Marketေတြရဲ့ Technicalေတြဟာ Overboughtအေနနဲ့ ေတာ္ေတာ္ေလး overdueျဖစ္ေနတာ ၾကာပါၿပီ။ အခုလို Earning Seasonအကုန္မွာ Middle-eastလို သတင္းဟာ အမွိုက္ကစ ျပႆဒ္မီးေလာင္ဆိုသလို Bearေတြကို လွုပ္ႏိုးႏိုင္မလားဆိုတာကေတာ့ ဒီေန့ညကစၿပီးသိရပါမယ္။ ဘယ္Stockေတြဟာ Heavily Overboughtျဖစ္ေနလည္းဆိုတာ ျမန္ျမန္သာရွာထားၾကေပေတာ့။

Happy Shorting!

Start of the bigger one or just a blip?

Egyptက အေရးအခင္းကို အေၾကာင္းျပဳၿပီး USနဲ့ European Marketေတြ ၿပီးခဲ့တဲ့ေသာၾကာေန့က ပက္ပက္စက္စက္ျပဳတ္က်ၾကပါတယ္။ တကယ္တမ္းေတာ့ Bearေတြဟာ selloffလုပ္ဖို့ ေခ်ာင္းေနတာၾကာပါၿပီ။ အခြင့္အေရးက ေသာၾကာေန့ကမွ ေပၚလာတာမို့ ဝမ္းသာအားရ ခ်ေရာင္းက်တာပါပဲ။ Dow Jones Industrial Averageဟာလည္း ၁၂၀၀၀ကို ေက်ာ္ၿပီးပိတ္ႏိုင္စြမ္းအားမရွိျဖစ္ေနတာ Wednesdayနဲ့ Thursdayကတည္းကပါ။ အဲဒီ့ကတည္းက Marketဟာ ဆက္တက္ဖို့ catalystမရွိေတာ့မွန္း သိႏိုင္ပါတယ္။ Correctionျဖစ္ႏိုင္တဲ့ Probabilityေကာင္းမွန္းကိုေတာ့ အရင္Postနဲ့ ကြ်န္ေတာ္ေျပာၿပီးသားပါ။

ဒါမ်ိဳးျဖစ္လာရင္ Traderတစ္ေယာက္အေနနဲ့ စAnalyseလုပ္ရမွာက ဒီEventမ်ိဳးဟာ ပိုၿပီးႀကီးမားတဲ့ Correctionဆက္ျဖစ္ႏိုင္ဖို့ အလားအလာရွိႏိုင္မရွိႏိုင္ပါပဲ။ အခုအထိေတာ့ ကြ်န္ေတာ့အျမင္မွာေတာ့ Protestsေတြကို Containလုပ္ႏိုင္ရင္၊ Egyptကို ျဖတ္သြားရတဲ့ Suezတူးေျမာင္း Operationalျဖစ္ေနသေရြ ့US Marketေတြဟာ selloffမ်ားမ်ားဆက္ျဖစ္ႏိုင္တဲ့ အလားအလာမရွိပါဘူး။ တကမၻာလံုးမွာရွိတဲ့ Tanker Trafficေတြရဲ့ ၈%ေလာက္ဟာ Suezတူးေျမာင္းကို ျဖတ္သြားရတယ္လို့ Egyptian Governmentကဆိုပါတယ္။ US Department of Energyက Egyptကို ျဖတ္သြားတဲ့ Petroleum productေတြဟာ တေန့တာ Global oil productionရဲ့ 2%ေလာက္ပဲ ရွိတယ္ဆိုပါတယ္။

Suezတူးေျမာင္းရဲ့ Capacityဟာ %အားျဖင့္ သိပ္ေၾကာက္စရာမရွိေပမယ့္ ေသာၾကာေန့က Oil priceေတြ ဘာလို့ ေထာင္တက္သြားလဲဆိုေတာ့ Political Contagionကို ေၾကာက္လို့ပါပဲ။ Tunisiaကစတဲ့ Protestsေတြဟာ Yemenကိုလည္း ျပန့္သြားပါတယ္။ အခု Egyptျဖစ္ျပန္ၿပီဆိုေတာ့ Middle-east Major Oil Exporter countriesေတြကို အကုန္ျပန့္ႏွံ့ၿပီး Production capacityေတြကို ထိခိုက္လာႏိုင္တဲ့ဆိုတဲ့ Fearေၾကာင့္ Oil priceေတြ ေဆာင့္တက္သြားတာပါ။ ေနာက္တခုက Egyptနဲ့ Jordanဟာ Israelနဲ့ Long-term peace agreementယူထားႏိုင္တဲ့ ႏွစ္ခုတည္းေသာ Arab countriesေတြပါ။ Egyptမွာ အစိုးရေျပာင္းလဲရင္ Regionရဲ့ Stabilityကို ထိခိုက္လာႏိုင္တယ္ဆိုတဲ့ Fearလည္း ပါပါတယ္။

ေနာက္ဆံုးသတင္းေတြအရကေတာ့ Egypt President Mubarakဟာ ရာထူးကေန မဆင္းေသးဘဲ အစိုးရကိုပဲ ရူးခ်င္ေယာင္ေဆာင္ၿပီး လူသစ္ေတြနဲ့ အသစ္ျပန္ဖြဲ့လိုက္ပါတယ္။ ရုပ္ေသးအသစ္ေတြလို့ ေျပာရင္ပိုမွန္မလားဘဲ။ Mubarakမဆင္းေသးသေရြ့ကေတာ့ ဆူေနတဲ့လူအမ်ားစုဟာ အိမ္ျပန္ဦးမွာ မဟုတ္ေသးပါဘူး။ Obamaတို့ Cameronတို့ က်ဥ္းထဲက်ပ္ထဲေရာက္ေနတာကေတာ့ Mubarakဟာ သူတို့လူျဖစ္ေနခဲ့တာ ၾကာပါၿပီ။ Egyptဟာ Terrorist suspectsေတြကို Middle-eastမွာ ဖမ္းမိရင္ အရင္ပို့ခံရတဲ့ေထာင္ကို Westအတြက္ Runေပးေနတာ ၾကာပါၿပီ။ သူတို့နဲ့ ပနံသင့္တဲ့ အာဏာရွင္နဲ့ Democracy idealေတြၾကားထဲမွာ သိပ္လွုပ္လို့မရတာကေတာ့ ေသခ်ာတယ္။ ဒါေတြေၾကာင့္ Mubarakဟာလည္း Westကလူၾကားေကာင္းေအာင္ ေျပာေနတာေတြကို သိပ္ဂရုမစိုက္တာပါ။

What's the trade?

ေသာၾကာေန့က Stockေတြျပဳတ္ၿပီး Treasury, Goldနဲ့ Oil marketေတြထဲကို ပိုက္ဆံျပန္စီးသြားပါတယ္။ Bond Yieldေတြ ထိုးက်ၿပီး ေရႊေစ်းေဆာင့္တက္သြားတာကို ၾကည့္ရင္ Fearဟာ အတိုးနဲ့ ျပန္လာေတာ့မယ္လို့ မွန္းလို့ရပါတယ္။ Egyptမွာ Political Unrestရွိေနသေရြ့ Marketဟာ ဆက္မက်ခ်င္ေနမယ္၊ ေရတိုမွာ ထက္ေတာ့ တက္ေတာ့မွာ မဟုတ္ေတာ့ပါဘူး။ ေစာင့္ၾကည့္ရမွာက အေပၚမွာေျပာသလိုပဲ Contagionကိုပါပဲ။ Iranတို့ Saudi Arabiaတို့လို တိုင္းျပည္ေတြမွာပါ ကူးစက္လာၿပီဆိုရင္ေတာ့ Oil company stockေတြ စဝယ္ေပေတာ့။ ဘယ္ Stockကို Shortရမလည္း မနက္ျဖန္ ကြ်န္ေတာ္တင္ထားပါမယ္။

Happy Shorting