Sell - 03/31/2010

Tradersအားလံုးအတြက္ Today or Tonight (depending on where you are) recommendationကေတာ့ Sellပါပဲ။ လြန္ခဲ့တဲ့ ေဖေဖာ္ဝါရီလကုန္ပိုင္းက ဝယ္ထားၿပီး ကိုင္ထားသမွ် ေရာင္းသာထုတ္ေပေတာ့။ ဘာလို့ေရာင္းသင့္လည္းဆိုတာ ေအာက္မွာရွင္းျပထားပါတယ္။

Major Indices

Major Indexအားလံုးလိုလိုဟာ သိပ္အေျခအျမစ္မေကာင္းလွတဲ့ Fundamentalေတြေပၚမွာ အေျခခံၿပီး 18-month highေတြျဖစ္ေနၾကပါတယ္။ Marketထဲမွာ Short-sell interestsေတြ မ်ားမ်ားလာပါတယ္။ ဝယ္လိုအားVolume ဟာလည္း Marketတက္ေနေပမယ့္ တကယ္တမ္းေတာ့ အားေလ်ာ့ေနတာကို ေတြ့ေနရပါတယ္။

...

Greece will have sequels

Greeceဇာတ္လမ္းဟာ ၿပီးသြားၿပီ မထင္ပါနဲ့။ ၿပီးခဲ့တဲ့ ေသာၾကာက EU Leadersေတြဘာညာ Agreeလုပ္ခဲ့ၾကတာဟာ တကယ္တမ္းေတာ့ Greeceရဲ့ အဓိကလိုအပ္ခ်က္ျဖစ္တဲ့ အတိုးနည္းနည္းနဲ့ Financial Marketေတြကေန ေခ်းဖို့ဆိုတာ ျဖစ္မလာတဲ့အျပင္ ပိုေတာင္ဆိုးေနပါေသးတယ္။ Greeceအစိုးရဟာ Government Bondေတြ ထုတ္ေရာင္းၿပီး Investorေတြကေန ေငြရေအာင္ လုပ္ယူေနရတာပါ။ ဒါေပမယ့္ အခုတေလာ နာမည္ကပ်က္ေနေတာ့ သူတို့ေပးရတဲ့ အတိုးႏွုန္းဟာ စိတ္ခ်ရတယ္ဆိုတဲ့ German Government Bondေတြထက္ ႏွစ္ဆနီးပါးေလာက္ ေပးေနရေတာ့ ေရရွည္အတြက္ မေကာင္းႏိုင္ပါဘူး။ Investorေတြဟာ Riskပိုမ်ားတဲ့ အစိုးရဆီက ပိုၿပီးInterestလိုခ်င္တာ မထူးဆန္းပါဘူူး။ မေန့ညကဆို 12-year bondေတြကို Euro 1billionရမလား ဆိုၿပီး ထုတ္ေရာင္းတာ Euro 390millionပဲရပါတယ္။ ၄၀%ပဲ စိတ္ဝင္စားခံရတဲ့သေဘာပါ။ ဒါဟာ မေကာင္းတဲ့ အလားအလာပါ။ Investorေတြဟာ Greeceအစိုးရကို ပိုၿပီးသိပ္မယံုေတာ့ဘူးလို့ ဆိုလိုတာျဖစ္ပါတယ္။ Greeceဟာ လိုအပ္တဲ့ Fundingကို အတိုးႏွုန္းမ်ားမ်ားနဲ့ေတာင္ မရႏိုင္ေတာ့တဲ့ ပံုစံျဖစ္ပါတယ္။

Fed stops purchasing MBS as of April 1st

MBSဆိုတာ Mortgage-Backed Securitiesလို့ ဆိုလိုပါတယ္။ အလြယ္ကူဆံုးနားလည္ေအာင္ေျပာရရင္ MBSေတြဟာ Home Loan provider/lenderက အိမ္ေၾကြးေတြကို Stockပံုစံေျပာင္းၿပီးထုတ္ေရာင္းခံရတဲ့ Financial productပါပဲ။ Lenderေတြဟာ ကြ်န္ေတာ္တို့လို အိမ္ဝယ္ဖို့ ေခ်းတဲ့သူေတြကို ထုတ္ေခ်းဖို့ ပိုက္ဆံကို MBSပံုစံေျပာင္းၿပီး Fundingရေအာင္ယူၾကပါတယ္။ ဒီလိုနည္းနဲ့ပဲ Subprime mortgage crisisျဖစ္ၿပီး Americaမွာ financial crisisစျဖစ္ခဲ့တာပါ။ Crisisေနာက္ပိုင္းမွာ Private Investorေတြဟာ MBSဆိုရင္ လန့္ၿပီး ေတာ္ရုံလူကေတာ့ Investမလုပ္ခ်င္ၾကေတာ့ပါဘူး။ အဲဒီအခါမွာ Fannieတို့ Freddieတို့ေတြမွာ Funding Liquidityရွိဖို့ Federal Reserveဟာ MBS purchase program ဆိုၿပီး ဆက္တိုက္ဝယ္ေပးလာခဲ့ပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ Fedဟာ 1 trillionဖိုး သံုးၿပီးေနာက္မွာ အခု March 31ေနာက္ဆံုးပဲလို့ သတ္မွတ္ထားပါတယ္။ မနက္ျဖန္ကစၿပီး MBS marketဟာ on their ownပါပဲ။ MBS demandက်သြားရင္ ဘာျဖစ္မလည္းဆိုေတာ့ Lenderေတြဟာ Funding Liquidity / Cashflowပိုရွိေအာင္ အတိုးႏွုန္းတင္ရပါမယ္။ အတိုးတက္ေတာ့ ေနာက္ဆံုးေတာ့ Consumerပဲ နစ္နာပါမယ္။ Consumerေတြဟာ အိမ္ေၾကြးအတြက္ ပိုသံုးရရင္ တျခားဟာေတြအတြက္ သိပ္မသံုးႏိုင္ေတာ့သလို အဲဒါဟာ consumer-driven economyျဖစ္တဲ့ USလို တိုင္းျပည္အတြက္ သိပ္မေကာင္းႏိုင္ပါဘူး။

First blood from the Dragon

ေျပာရင္ယံုမွာေတာင္ မဟုတ္ဘူး။ တရုတ္အစိုးရရဲ့ Trade Balanceဟာ ဒီမတ္လမွာ Deficitစျပႏိုင္တယ္လို့ Premier Wenကိုယ္တိုင္က March 22မွာ ေျပာခဲ့ပါတယ္။ တရုတ္အစိုးရဟာ လိုအပ္တဲ့ လိုတိုးပိုေလ်ာ့ေတြစလုပ္ေတာ့မွာပါ။ လြန္ခဲ့တဲ့ ေျခာက္ႏွစ္အတြင္း တရုတ္အစိုးရဟာ တခါမွာ Deficitမျပဘူးေသးပါဘူး။ Global Recoveryကို ဦးေဆာင္ေနတဲ့ Chinaဟာ Importေတြကို စေလ်ာ့ႏိုင္တာမို့ ၾသစေၾတးလ်လို တရုတ္မွီစားေနရတဲ့ တိုင္းျပည္ေတြကို ဂယက္ရိုက္ႏိုင္ပါတယ္။

အျခားအျခား အေသးစားကိစၥေလးေတြရွိပါေသးတယ္။ ဥပမာ ဒီေန့ ၾသစေၾတးလ်မွာ Building Approvalေတြ က်ၿပီး ႏွစ္လဆက္တိုက္ရွိပါၿပီ။ Retail Salesလည္း က်ပါတယ္။ ဂ်ပန္မွာလည္း Wagesေတြ ၀.၆၀%က်တယ္လို့ ဒီေန့ သတင္းထြက္လာပါတယ္။ မေန့ညက IMFဟာ Germanအစိုးရကို Budget Deficitေလ်ာ့ဖို့ သတိေပးပါတယ္။ ကိုရီးယားစစ္သေဘၤာျမဳပ္တဲ့ကိစၥဟာ ဘာမွမဟုတ္ႏိုင္သလို ထင္မထားတဲ့ levelအထိႀကီးထြားလာႏိုင္ၿပီး Regional Tensionျဖစ္ႏိုင္ပါတယ္ (Personally, I don't think it will become a big issue)။ ဒါဟာ Second largest economyျဖစ္တဲ့ Japanကို impactရွိႏိုင္ပါတယ္။ Trader mentalityရွိတဲ့သူေတြအဖို့ Marketဟာ Heavily overbought ျဖစ္ေနတဲ့အခ်ိန္မွာ ေျခာက္ပတ္ေလာက္ အျမတ္အစြန္းေလး ေကာင္းေကာင္းနဲ့ ကိုင္လာခဲ့တဲ့ Stockေတြကို ေရာင္းလိုက္ပါလို့ တိုက္တြန္းပါတယ္။

Be fearful when everybody else is greedy - Warren Buffet