Uncertainty is the Biggest Enemy

Trading Day ၃၊ ၄ရက္အတြင္း ျဖစ္ပ်က္သြားတဲ့ Eventေတြ ေတာ္ေတာ္မနည္းဘူး။ ေအာက္မွာ တစ္ခုခ်င္းစီကို Analyseလုပ္ေပးထားပါတယ္။

US Employment Situation

Feb 5ရက္ေန့က Bureau of Labor Statisticsကေန January 2010ရဲ့ Reportထုတ္ပါတယ္။ ဒီReportမွာ ထူးျခားတာကေတာ့ 2007အကုန္ Recessionျဖစ္ကတည္းက ဘယ္ေလာက္ အလုပ္လက္မဲ့ ျဖစ္ခဲ့သလည္းဆိုတဲ့ Figureကို ျပန္ၿပီး Reviseလုပ္ထားတဲ့ Figureေတြ ပါပါတယ္။ သတင္းစာHeadlineမွာ ဖတ္လိုက္ရင္ေတာ့ Unemployment Rateဟာ ၁၀% ကေန ၉.၇%ကို က်သြားတဲ့အတြက္ တယ္ဟုတ္ပါလားေပါ့။ တကယ္တမ္းကေတာ့ Unemployment Rateကို ဘယ္လိုတြက္လည္း သိရင္ သိပ္ေပ်ာ္ဖို့ မေကာင္းပါဘူး။ Headline အလုပ္လက္မဲ့ကို တြက္တဲ့ေနရာမွာ အဓိကကဘာလဲဆိုေတာ့ No. of Civilian Labor Forceလို့ ေခၚပါတယ္။ အလုပ္ရွိတဲ့သူ + အလုပ္ရွာေနတဲ့သူ၊ အလုပ္လိုခ်င္ေပမယ့္ မရေသးတဲ့သူေတြေပါ့။ Definitionကေတာ့ အဲဒီလိုရွာေနတဲ့သူေတြဟာ Surveyလုပ္တဲ့ေန့ကေန ေလးပတ္အတြင္းမွာ အလုပ္ရွာေနတဲ့သူေတြျဖစ္ရပါမယ္။ ဒီေတာ့ ေလးပတ္ေက်ာ္သြားလို့ စိတ္ဓါတ္က်ၿပီး အလုပ္မရွာေတာ့တဲ့သူေတြ၊ မရွာခ်င္ေတာ့တဲ့သူေတြဟာ Civilian Labour Force countထဲမွာ မပါေတာ့ပါဘူး။ ဒီလို Dropoutေတြမ်ားလာတဲ့အတြက္ Unemployed Countလုပ္တဲ့ေနရာမွာ နည္းသြားပါတယ္။ Economistsေတြဟာ အလုပ္အသစ္ေတြေတာင္ Januaryထဲမွာ ထပ္ထည့္ျဖစ္မယ္မွန္းထာတာ၊ တကယ္တမ္းေတာ့ ၂၀၀၀၀ေတာင္ ထပ္ျပဳတ္က်ပါတယ္။

...

ဒီဇင္ဘာ Unemployed Person countကိုလည္း Reviseလုပ္လိုက္ေတာ့ အစက ၈၅၀၀၀ဆိုရာကေန သိပ္မမ်ားပါဘူး - ၁၅၀၀၀၀ပဲ ျဖစ္သြားပါတယ္။ တကယ့္ Unemploymentတြက္တဲ့ေနရာမွာ Labor Force Underutilizationကိုပါထည့္တြက္မွ တိုင္းျပည္ရဲ့ တကယ့္အေျခအေနကို ရပါမယ္။ ဒီLinkမွာ သြားၾကည့္ပါ http://www.bls.gov/news.release/empsit.t15.htm ။ Item U-6ကမွ အေမရိကားရဲ့ တကယ့္ Unemployment Figureပါ။ အစိုးရဟာ အေသးဆံုးဂဏန္းမွ ေရြးေျပာတာ မဆန္းပါဘူး :) Summaryေျပာရရင္ ဒီReportဟာ ကြ်န္ေတာ့္အတြက္ေတာ့ Good မဟုတ္ပါဘူး။ Not-badအဆင့္ပဲ ရွိပါတယ္။ ဒါေၾကာင့္လည္း ၿပီးခဲ့တဲ့ Fridayက Dow Jones Industrial Indexဟာ -၁၆၇က်ၿပီးမွ ၁၀,၀၀၀အထက္ေက်ာ္ရံုေလးပဲ ပိတ္သြားပါတယ္။ ၿပီးခဲ့တဲ့အပတ္ကလည္း DJဟာ Weekly chartမွာ အႏွုတ္ျပေနပါတယ္။

ဝက္အႏၱရာယ္

PIGS (Portugal, Italy, Greece, Spain)လို့ေခၚတဲ့ တိုင္းျပည္ေတြရဲ့ Deficitေတြဟာ ရွိသင့္ထက္ GDPရဲ့ အခ်ိဳးထက္ အရမ္းမ်ားေနလို့ EUက အသံုးေခြ်တာခိုင္းေနတာၾကာပါၿပီ။ Greeceအစိုးရက 2012အၿပီး Deficit-cutting planကို တင္ျပေပမယ့္ Tax hikeေတြ၊ လခေလ်ာ့မွာေတြပါတာေၾကာင့္ Greeceက Unionအၾကီးေတြဦးေဆာင္ၿပီး ဒီအပတ္ထဲမွာ ျပည္လံုးကြ်တ္ ဆႏၵျပၾကမယ္ ေျပာပါတယ္။ ႏိုင္ငံေရးမတည္ၿငိမ္ရင္ Greeceအစိုးရဟာ အေျပာနဲ့ အလုပ္ညီပါ့မလားလို့ investorေတြက မယံုၾကပါဘူး။ Portugalမွာလည္း အစုိးရရဲ့ Budget ေလ်ာ့ခ်ေရး ဥပေဒဟာ Oppositionကို ရွုံုးၿပီး အတည္ျပဳမခံရတဲ့အျပင္ Oppositionကတင္သြင္းတဲ့ Regional Developmentနဲ့ပတ္သက္တဲ့ Billဟာ ပိုၿပီးေတာင္ Deficitကို ဆိုးေစမယ္လို့ ဆိုပါတယ္။ ကြ်န္ေတာ္တကယ္စိတ္ပူတာက Spain။ Spainဟာ ခုခ်ိန္ထိ အေျပာခံရတဲ့အထဲပါေပမယ့္ Low Keyျဖစ္ေနတုန္းပဲ။ သူ့ဘက္က အသံပိုထြက္လာရင္ Marketဟာ ဒီ့ထက္ပိုဆိုးလိမ့္မယ္။ ဘာလို့လည္းဆုိေတာ့ Portugalနဲ့ Greeceေပါင္းမွ EU GDPရဲ့ ၄% မရွိပါဘူး။ Spainကေတာ့ EU GDPရဲ့ ၈%-၉%ေလာက္ရွိတဲ့အတြက္ သူသာတကယ္ဆိုးၿပီဆိုရင္ Euro Dollarဟာ ျပဳတ္က်ဖို့ပဲရွိပါတယ္။

ၾကံၾကံဖန္ဖန္ေနရာ

ၿပီးခဲ့တဲ့ Weekendမွာ G-7 Finance Ministersေတြဟာ Articစက္ဝိုင္းနဲ့သိပ္မေဝးတဲ့ Canadaက Iquluitဆိုတဲ့ေနရာမွာ ေတြ့ၾကပါတယ္။ Meetingရဲ့ outcomeကေတာ့ အစိုးရေတြဟာ Stimulus packageေတြကို သံုးျမဲဆက္သံုးသြားမယ္ဆိုပါတယ္။ Europeက Ministersေတြကေတာ့ Greeceကိစၥနဲ့ပတ္သက္ၿပီး ဘာမွေျပာဆိုသြားတာမေတြ့ရပါဘူး။ Greeceဟာ သူ့ျပႆနာကို သူရွင္းႏိုင္ပါတယ္လို့ ေျပာေနၾကတုန္းပါပဲ။ ခက္တာက marketက အဲဒီ့စကားကို ရုိးေနပါၿပီ။ ဘယ္သူ့မွလည္း မယံုၾကေတာ့ပါဘူး။ G-7 countriesက ဘဏ္ေတြကို ေနာက္တစ္ၾကိမ္ Crisisျဖစ္ရင္ Bailoutလုပ္ဖို့ Insurance Premiumလို စေတာင္းဖို့လည္း ေဆြးေႏြးခဲ့ၾကပါတယ္။ ေသခ်ာတာကေတာ့ ဘဏ္ေတြကို တနည္းနည္းနဲ့ ပညာေတာ့ေပးမယ္ေပါ့ေလ။

အသံုးၾကမ္းတဲ့ Communistမ်ား

တရုတ္ဘက္ကေတာ့ နည္းနည္းအသံေအးတယ္။ မေန့ကေတာ့ တရုတ္National Pension Fundရဲ့ Chairmanကေတာ့ တရုတ္ဟာ ဒီႏွစ္Juneမတိုင္ခင္ေတာ့ Interest Rateကို တင္ဦးမွာ မဟုတ္ဘူးလို့ ေျပာပါတယ္။ တရုတ္ျပည္ရဲ့ ဒီဇင္ဘာ Consumer Priceဟာ ၁.၉%တက္ၿပီး GDPကေတာ့ ၁၀.၇%တက္ပါတယ္။ Consumer Priceဟာ ၄%ထက္ ပိုၿပီဆိုရင္ေတာ့ အစိုးရဟာ Inflationကို ထိန္းသိမ္းဖို့ Definitely အတိုးႏွုန္းတင္ရေတာ့မယ္လို့လည္း ခန့္မွန္းထားၾကပါတယ္။ Marketဟာ Second-half of 2010ကို Predictလုပ္လို့မရေအာင္ Uncertaintyေတြက မ်ားလာပါတယ္။ လက္ရွိကမၻာ့စီးပြားေရးမွာ တရုတ္ျပည္ဟာ အေရးႀကီးတဲ့ေနရာက ပါပါတယ္။ သူက Slow Downလုပ္ၿပီဆိုရင္ သူ့ေလာက္Strongမျဖစ္တဲ့ အေၾကြးဘလပြနဲ့ တိုင္းျပည္ေတြဟာ ပိုၿပီးေႏွးသြားႏိုင္တယ္လို့ ေျပာႏိုင္ပါတယ္။

သြားျပန္ၿပီ ေနာက္တစ္ေယာက္

မေန့ညကေတာ့ အေမရိကားမွာ Democrat Representative John Murthaဆံုးသြားပါတယ္။ သူဟာ Congressမွာ Democratေတြအားထားရတဲ့သူတစ္ေယာက္လို့ ဆိုပါတယ္။ Obamaကံဆိုးတာေပါ့။ Republicanေတြသာ ပိုၿပီး အာဏာရွိလာမယ္ဆိုရင္ Billတစ္ခုကို Approvalျဖစ္ဖို့ အခ်ိန္ပိုၾကာၿပီး Marketထဲမွာ ပိုၿပီး Uncertaintyေတြျဖစ္ႏိုင္ပါတယ္။

Sydneyမွာ ဘာလုပ္ေနၾကတာလည္း

ၾကိတ္ဝိုင္းဝိုင္းေနတာကေတာ ကြ်န္ေတာ္ေနတဲ့ Sydneyမွာပါ။ တိုင္းျပည္၂၄ျပည္က Central Bank အႀကီးအကဲေတြဟာ Sydneyမွာ 2-day Meeting လုပ္ဖို့ ဒီေန့အလ်ွိဳုလွ်ိဳေရာက္လာၾကပါတယ္။ US, EU, Japan, China, India အကုန္ပါပါတယ္။ သူတို့ရဲ့Agendaကေတာ့ ဘယ္သူမွ ေသခ်ာမသိပါဘူး။ ေသခ်ာတာကေတာ့ Montetary Stimulus ေတြကို ဘယ္လို ျပန္ရုတ္ၾကမလည္း၊ Dubai ကစတဲ့ Sovergin Default issues အစရွိတာေတြေတာ့ ေဆြးေႏြးၾကမယ္လို့ ခန့္မွန္းလို့ရပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ Meetingရဲ့ Outcomeက Marketေတြကို ဘယ္လို Affectျဖစ္မယ္ဆိုတာ ဘယ္သူ့မွ မသိေသးပါဘူး။ Australia Reserve Bank Governor Glenn Stevensဟာ Australiaကို Recessionမျဖစ္ေအာင္ လုပ္ႏိုင္ခဲ့တဲ့သူမို့လို့ သူ့ဆီမွာလာဆံုၾကတာ သိပ္မထူးဆန္းပါဘူး။

ဒါေပမယ့္ ဒါဟာလည္း ေနာက္ထပ္ Uncertainty တစ္ခုပါပဲ။

Broken Support

မေန့ညက DJIဟာ 10,000 marketကို ေအာင္ျမင္စြာ ေဖာက္သြားၿပီး ပိတ္သြားပါတယ္။ Uncertaintyေတြ ေလ်ာ့မသြားမခ်င္း marketထဲမွာ ေငြထားမယ့္သူေတြ နည္းနည္းသြားပါလိမ့္မယ္။ ဒီေတာ့ လက္ရွိအေျခေနမွာ Marketဟာ Strongly Reboundျဖစ္ဖို့ ဘာမွ ေလာက္ေလာက္လားလား Dataမရွိေသးပါဘူး။ ေစ်းက်တုန္း ပိုက္ဆံရေအာင္ မရွာတတ္ရင္ ေငြကိုင္ၿပီး ေဘးထြက္ေနတာကေတာ့ လက္ရွိမွာ အေကာင္းဆံုးပါပဲ။ ေအာက္မွာ Update DJI Chartကို ျပထားပါတယ္။

“The less government interferes with private pursuits, the better for general prosperity”

Martin Van Buren

American 8th US President (1837-41)

Yellow Light

ၿပီးခဲ့တဲ့အပတ္က U.Sနဲ့ Chinaက Political Instabilityေၾကာင့္ Correction Warning ေပးခဲ့ပါတယ္။ ေသာၾကာေန့က Market အပိတ္မွာ Dow Jones Industrial Average Index ဟာ Dailyေရာ၊ Weeklyေရာ၊ Monthlyေရာ Downျပၿပီး ပိတ္သြားပါတယ္။ ဒီလို Time Frame သံုးခုလံုးဟာ အနီျပေနရင္ အရမ္းသတိထားရပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ ဒီပတ္ Februaryလလည္းစေရာ Market Sentimentဟာ ျပန္တက္လာပါတယ္။ DJIAဟာ ႏွစ္ရက္ဆက္တိုက္ ျပတ္ျပတ္သားသားျပန္တက္လာပါတယ္။ Volumeလည္း ေကာင္းပါတယ္။ ဒီေတာ့ ဘာဆက္လုပ္သင့္သလည္း ၾကည့္ရေအာင္။

...

Chinaရဲ့ Purchasing Manager Index PMIဟာ နည္းနည္းက်သြားပါတယ္။ PMIဟာ Inflationကို တိုင္းတာတဲ့ေနရာမွာ အေရးၾကီးပါတယ္။ PMIတက္ရင္ Monetary Policyကို ပိုၿပီး Tighteningလုပ္ရပါတယ္။ ဒီသတင္းဟာ Marketအတြက္ေတာ့ သတင္းေကာင္းျဖစ္ပါတယ္။ တကယ္လို့ PMIသာ ခုန္တက္ခဲ့ရင္ တရုတ္အစိုးရဟာ ပိုၿပီး တင္းက်ပ္တဲ့ Monetary Policyကို ဆက္လုပ္ႏိုင္ပါတယ္။

ေျမြပူရာ ကင္းေမွာင့္ဆိုသလို ကမၻာ့အလယ္ကေန ဒုကၡေပးေနတာကေတာ့ Greeceပါ။ European Unionရဲ့ Member Countryတစ္ႏိုင္ငံျဖစ္တဲ့ Greeceဟာ Budget Deficitအမ်ားႀကီးျပေနလို့ ဒီႏွစ္မွာ Soverign Defaultေတာင္ ျဖစ္ႏိုင္တယ္လို့ အေျပာခံေနရပါတယ္။ Soverign Defaultဆိုတာကေတာ့ တစ္တိုင္းျပည္လံုး Bankruptျဖစ္မွာကို ဆိုလိုတာပါ။ EUရဲ့ စည္းကမ္းက Budget Deficitဟာ တိုင္းျပည္GDPရဲ့ ၃%ထက္ မပိုသင့္ဘူးလို့ ဆိုပါတယ္။ Greeceကေတာ့ ၂၀၀၉ခုႏွစ္မွာ ေလးဆပိုၿပီး ၁၂.၇၀% ပိုပါတယ္။ ဒီ ၂၀၁၀မွာ Greeceရဲ့ Public Debtဟာ GDPရဲ့ ၁၂၀%အထိဆိုးႏိုင္တယ္လို့ တခ်ိဳ့Economistsေတြကေတာ့ ခန့္မွန္းထားၾကပါတယ္။ ဒီေန့ည (Australian Eastern Time)မွာ EU Commissionကေန Greeceအစိုးရရဲ့ Deficit-cutting planကို Recommendationsေတြ ေပးပါလိမ့္မယ္။ Marketဟာ အဲဒီ့ Recommendationsေတြကေန ျပႆနာကို ဘယ္ေလာက္ရွင္းရလြယ္မလည္းဆိုတဲ့ အတိမ္အနက္ကို Deriveလုပ္ယူပါလိမ့္မယ္။

ေနာက္ဆံုးကေတာ့ ထံုးစံအတိုင္း Washingtonနဲ့ Wall Stရဲ့ တိုက္ပြဲပါ။ Obamaရဲ့ White House Economic Adviser Paul Volckerရဲ့ အၾကံေပးခ်က္အရ Obamaဟာ အရင္Postမွာ ေရးခဲ့တဲ့အတိုင္း Annouceလုပ္ခဲ့ပါတယ္။ ေနာက္ေန့လည္းၾကေရာ Republican Senator Richard Shelbyက လာစမ္းပါဦး Mr. Volckerဆိုၿပီး Senate Hearingလုပ္ၿပီး မေန့ညက ဆင့္ေခၚလိုက္ပါတယ္။ Hearingမွာ Democrat Senator Chris Doddကေတာ့ Proprietary Trading Banကို သေဘာတူသလို ရွိေပမယ့္ Senator Shelbyကေတာ့ Volckerရဲ့ Proposalကို တစက္မွ ႀကိဳက္ပံုမရပါဘူး။ ၿပီးခဲ့တဲ့လက Massachusetts ေရြးေကာက္ပြဲမွာ Republican Senator Brownႏိုင္သြားၿပီးေနာက္ Senateမွာ Republicanေတြဟာ Majority Groupျဖစ္သြားပါတယ္။ Senator Shelby ဟာ Senate Banking Committeeမွာ Republicanဘက္မွာ ေတာ္ေတာ္ၾသဇာရွိတဲ့သူျဖစ္ေတာ့ Obamaတစ္ေယာက္ေတာ့ လုပ္ခ်င္တိုင္းေတာ့ လုပ္လို့မရဘူးလို့ Marketက Assumeလုပ္ၿပီး မေန့က US Marketဟာ ဒုတိယေန့အေနနဲ့ ဆက္တက္ပါတယ္။

ဒီအပတ္ထဲမွာ ထြက္မယ့္ Economic Dataေတြထဲမွာ အေရးအႀကီးဆံုးကေတာ့ US Employment Situation dataပါ။ Marketဟာ Unemployment Rateကို 10.1%ျဖစ္လိမ့္မယ္လို့ မွန္းထားပါတယ္။ အဲဒီ့ေလာက္ မဆိုးရင္ေတာ့ ၿပီးခဲ့တဲ့အပတ္က Sell-offဟာ ၿပီးေလာက္ၿပီလို့ ဆိုႏိုင္ပါတယ္။ တကယ္လို့ ထင္ထားတဲ့အတိုင္း ျဖစ္မလာခဲ့ရင္ DJ Indexဟာ ၉၇၀၀အထိ ဆင္းသြားလိမ့္မယ္လို့ ကြ်န္ေတာ္တြက္ထားပါတယ္။

ဒါေၾကာင့္ ဒီေသာၾကာေန့ Job Dataကို ေစာင့္ၾကည့္ပါ၊ US, Chinaနဲ့ Greeceတို့ရဲ့ သတင္းေတြကိုပါ အကဲျဖတ္ရင္း ေသာၾကာေန့မွာ ဝယ္သင့္တာဝယ္၊ မဝယ္ေသးရင္လည္း Weekendမွာမွ ေသခ်ာ Analyseလုပ္ၿပီး ေနာက္အပတ္မွာ Bargain Shoppingလုပ္သင့္ပါေၾကာင္း။ 

PS : Market Crashထပ္ျဖစ္ခဲ့ရင္ DJI အနည္းဆံုး ၉၇၀၀ေရာက္တဲ့အထိေစာင့္ပါ။

Mid-week Alert - Correction Warning

ဟိုတေန့ကပဲ Market Volatilityနည္းသြားၿပီထင္တယ္လို့ ေျပာတုန္းရွိေသး President Obama နဲ့ Premier Wenတို့ရဲ့ ေက်းဇူးေၾကာင့္ ဒီPostကို Warningအေနနဲ့ ေရးလိုက္ပါတယ္။

Dow Jones Industrial Average (DJI) Index, S&P 500 Index နဲ့ NASDAQ Composite Indexတို့ဟာ ၿပီးခဲ့တဲ့အပတ္ Jan 20ကစၿပီး ပက္ပက္စက္စက္ ျပဳတ္က်ၾကပါတယ္။ မသိေသးတဲ့လူေတြကို နည္းနည္းေျပာျပရရင္ ဒီIndexေတြဟာ US Marketေတြကို တိုင္းတာတဲ့ Major Indexေတြပါ။ DJI ဟာ အေမရိကန္ Economyကို ကိုယ္စားျပဳတဲ့ ကုမၸဏီႀကီး ၃၀နဲ့ ဖြဲ့စည္းထားပါတယ္။ S&P 500ကေတာ့ Market Capitalisation အႀကီးဆံုး Blue-chip 500၊ NASDAQ Compositeကေတာ့ Technology Companies 2774ခုနဲ့ Structureလုပ္ထားတာပါ။

...

ဘာလို့ ဒီIndexေတြ ေခြးက်က်လည္း ၾကည့္ရေအာင္။ အဓိကကေတာ့ Politically Stableမျဖစ္လို့ပါ။ USမွာ Obamaက ဘဏ္ေတြကို ပိုၿပီး Regulateလုပ္ဖို့ ဥပေဒအသစ္ေတြကို Proposeလုပ္ေနတယ္။ အေရးႀကီးတဲ့ အခ်က္က ႏွစ္ခုရွိပါတယ္။ ပထမက ဘဏ္ေတြကို Public Moneyသံုးၿပီး သူတို့ ကိုယ္က်ိဳးအတြက္ Trading ေပးမလုပ္ေတာ့ဘူးဆိုတာပါပဲ။ Technicallyကေတာ့ Proprietary Tradingလို့ ေခၚပါတယ္။ ဒီဥပေဒသာ အတည္ျပဳခံရရင္ သူတို့ဟာ Clients/Customersေတြ Accountအတြက္ Tradingလုပ္ႏိုင္ယံုကလြဲလို့ ကိုယ္က်ိဳးအတြက္ ဘာမွလုပ္ႏိုင္ေတာ့မွာ မဟုတ္ပါဘူး။ ဒုတိယကေတာ့ Too-big-to-failဆိုၿပီး ၂၀၀၈ခုႏွစ္ကလို အစိုးရက tax payer moneyနဲ့ bailoutထပ္မလုပ္ရေအာင္ Too bigလို့ထင္ရတဲ့ banksေတြကို ခြဲပစ္ခ်င္ ခြဲပစ္မယ္လို့ ဆိုပါတယ္။ ဒါဟာလည္း Goldman Sachs, JP Morgan, Citiလို ဘဏ္ႀကီးေတြအတြက္ အမ်ားႀကီး ထိခိုက္ႏိုင္ပါတယ္။

ေနာက္တစ္ခုကေတာ့ US Federal Reserveရဲ့ ေခါင္ခ်ဳပ္ Ben Bernankeရဲ့ သက္တမ္းဟာ Jan 31မွာ ကုန္ပါမယ္။ သူ့ကို သက္တမ္းထပ္တိုးသင့္ မတိုးသင့္ Senateမွာ Voteလုပ္ရပါမယ္။ Bernankeဟာ Obamaရဲ့ Supportအျပည့္ရထားေပမယ့္ သူ့ကို အေကာင္းမျမင္တဲ့ Senatorေတြလည္း ပါတီႏွစ္ဘက္စလံုးမွာ ရွိပါတယ္။ ဒါေပမယ့္ သူ့ကို ႀကိဳက္တဲ့သူေတြလည္း ရွိပါတယ္။ ျပႆနာက ဘက္က နည္းနည္းမွ်သလိုျဖစ္ေနေတာ့ သူ့ရဲ့ Extension Confirmationဟာ Approvedျဖစ္လိမ့္မယ္လို့ ေသခ်ာေျပာလို့ မရတာပါပဲ။ Marketအေနနဲ့ Bernankeရဲ့ Handlingကို အမ်ားစုက ႀကိဳက္ၾကပါတယ္။ ဒီေတာ့ Bernankeသာမရွိေတာ့ရင္ ဘယ္လို Monetary Policyဆက္ျဖစ္မလည္းဆိုတဲ့ Huge Uncertaintyဟာ Investorေတြကို ေတာ္ေတာ္လန့္ေစပါတယ္။

ဒါက ကမၻာ့အေနာက္ျခမ္း။ အေရွ့ဘက္မွာကေတာ့ တရုတ္ျပည္မွာ ဘဏ္ေတြက Loanေတြထုတ္ေခ်းတာ ၾကမ္းတယ္ဆိုၿပီး Communist Partyက ဘဏ္တစ္ခ်ိဳ့ကို တစ္လမွာ ဘယ္ေလာက္ပဲေခ်းရမယ္ဆိုၿပီး အမိန့္ေပးလိုက္ပါတယ္။ ဒါ့အျပင္ ဘဏ္ေတြမွာ ရွိရမယ့္ Capital Ratioကိုလည္း ၀.၅% တင္ခိုင္းလိုက္ပါတယ္။ အဲဒီ့အမိန့္ေတြရဲ့ အက်ိဳးသက္ေရာက္မွုကေတာ့ Businessesေတြအတြက္ Money Flow / Liquidityက်သြားပါမယ္။ Credit Marketလို့လည္း ေခၚေလ့ရွိပါတယ္။ ၂၀၀၈ကုန္ပိုင္းေလာက္က Financial Crisisစျဖစ္တုန္းက ဒီလိုပဲ Credit Market Freeze ျဖစ္ၿပီး Domino Affectျဖစ္ကုန္တာပါပဲ။ ဒါေၾကာင့္ တရုတ္ဘဏ္ေတြ Listedလုပ္တဲ့ Hong Kongက Hang Seng Indexဟာ ၁၀%ျပဳတ္သြားပါၿပီ။

ဒါေတြအားလံုးကေန ဘယ္လို ေကာက္ခ်က္ခ်ရမလည္းဆိုေတာ့

၁) Too much uncertainty now. If you do not know what is going on right now, better not doing anything.

၂) ေစ်းက်တုန္းဝယ္ရမယ္ဆိုေပမယ့္ ေစ်းဆက္က်ႏိုင္တဲ့ အေျခအေနရွိတုန္း ယားေနတဲ့ လက္ကို ခဏျပန္သိမ္းထားပါ။ Obama, Bernanke, Chinese Banksေတြ သဲသဲကြဲကြဲျဖစ္တဲ့အထိေစာင့္ပါ။

၃) Nobody went broke taking profit - ကိုယ့္မွာ ျမတ္ေနၿပီး ကိုင္ထားတာေတြရွိရင္ စိတ္မသန့္ရင္ ေရာင္းပစ္လိုက္ပါ။

ေအာက္မွာ Major Index သံုးခုရဲ့ trend breaking ျဖစ္ေနတဲ့ Chart ေတြကို ျပထားပါတယ္။

Dow Jones Industraial Average Index

S&P 500 Index

NASDAQ Composite Index

Nobody went broke taking profit!

မရွိမေကာင္း ရွိမေကာင္း

ကမၻာႀကီးရဲ့ စီးပြားေရးအေျခအေနလည္း ေတာ္ေတာ္ေလး Stableျဖစ္လာၿပီး၊ Stock marketလည္း သိပ္ၿပီး Volatileျဖစ္ႏိုင္တယ္လို့ မထင္ေတာ့တာမို့ ဒီPostကို ေရးလိုက္ပါတယ္။ Technical Analysisပိုင္းလည္း ေရးေနတာ မ်ားေနၿပီမို့ Topicေျပာင္းတဲ့သေဘာလည္း ပါပါတယ္။

အရင္တုန္းကကြ်န္ေတာ္အပါအဝင္ Stock marketထဲ ဝင္ခါစသူအားလံုးလိုလိုဟာ ကိုယ္စုထားတဲ့ပိုက္ဆံထဲက တခ်ိဳ့တဝက္ကို Investလုပ္ေလ့ရွိပါတယ္။ ငါးေထာင္ဆိုရင္ ငါးေထာင္၊ တစ္ေသာင္းဆိုရင္ တစ္ေသာင္း ကိုယ့္မွာ အဆင္ေျပသလိုေပါ့။ ဒါေပမယ့္ တကယ္ေရရွည္ စီးပြားျဖစ္စလုပ္လာၿပီဆုိရင္ ကိုယ့္ပိုက္ဆံခ်ည္းပဲနဲ့ေတာ့ မကိုက္ဘူး။ ဘာလို့လည္း ဆိုေတာ့ ကိုယ့္မွာရွိမယ့္ပိုက္ဆံနဲ့ ဘယ္နUnitမွ သိပ္ဝယ္လို့မရလို့ပါပဲ။

ဒီေတာ့ ပိုၿပီးEfficientျဖစ္ခ်င္ရင္ေတာ့ သူမ်ားပိုက္ဆံကို ယူသံုးရပါမယ္။ Financialေလာကမွာေတာ့ သူမ်ားပိုက္ဆံယူသံုးတာကို Leveraging/Gearingလုပ္တယ္လို့ ေခၚပါတယ္။ ဒီလုိလုပ္ဖို့ ကိုယ့္ရဲ့ Stock Brokerဆီမွာ Margin Loan Accountဖြင့္ရပါမယ္။ သူမ်ားပိုက္ဆံ ယူသံုးတာ ေကာင္းတာရွိသလို ဆိုးတာလည္း ရွိပါတယ္။ ဒါကေတာ့ ဘာလုပ္လုပ္ Carrot & Stickကေတာ့ ရွိတာပါပဲ။ ကိုယ့္မွာ Skillနဲ့ Experienceရွိလာၿပီဆိုရင္ Carrotမ်ားမ်ား၊ Stickနည္းနည္းျဖစ္ေအာင္ လုပ္ႏိုင္လာပါလိမ့္မယ္။

...

Margin Loanဖြင့္ရင္ အိမ္ေၾကြးေလွ်ာက္သလိုပဲ ကိုယ့္ရဲ့ Financial Statementေတြ၊ Assetဘယ္ေလာက္ရွိလဲ၊ ဝင္ေငြဘယ္ေလာက္ရွိလဲ စသျဖင့္ ျဖည့္ရပါတယ္။ ကိုယ့္မွာ ပံုမွန္ဝင္ေငြရွိဖို့က အေရးအၾကီးဆံုးပါပဲ။ ဘာလို့လည္းဆိုေတာ့ Brokerက အတိုးလိုခ်င္တာကိုး။ အတိုးမွန္ဖို့က ကိုယ့္မွာဝင္ေငြမွန္(သို့)ေကာင္းဖို့လိုပါတယ္။ Loan Amountကေတာ့ သာမန္အိမ္ေၾကြးေလာက္ မ်ားေလ့မရွိပါဘူး။ Professional ေတြကေတာ့ မ်ားတာေပါ့။ သိန္းသန္းခ်ီႏိုင္တယ္။ စလုပ္လုပ္ခ်င္းလူတစ္ေယာက္အတြက္ကေတာ့ အနည္းဆံုး ၂၀,၀၀၀ေလာက္ကေန ၅၀,၀၀၀ေလာက္ ေခ်းသင့္တယ္။

Margin Accountရၿပီဆိုရင္ Brokerက ကိုယ့္ကို Credit Cardေပးထားသလို ၅၀,၀၀၀ဆိုလည္း ၅၀,၀၀၀အေလ်ာက္ အဲဒီ့ေလာက္အထိခ်ည္းမယ္ဆိုၿပီး Credit Limitခ်ေပးထားပါလိမ့္မယ္။ ကိုယ္ဝယ္တာမ်ားလာရင္ မ်ားလာသလို အဲဒီ့Limitဟာ ျပည့္လာပါလိမ့္မယ္။ ဒီေတာ့ Margin Accountနဲ့ ဘယ္လို Tradeလုပ္သလည္း ၾကည့္ရေအာင္။

Margin Accountနဲ့ Stockတိုင္း ဝယ္လို့မရပါဘူး။ Brokerတိုင္းမွာ သူတို့ သတ္မွတ္ထားတဲ့ a group of Blue-chip / Big corporate Stocksေတြရွိပါတယ္။ Small cap(သို့)နာမည္သိပ္မရွိတဲ့ Stockေတြဆိုရင္ ကိုယ့္ပိုက္ဆံနဲ့ပဲ ကိုယ္ပဲ ဝယ္လို့ရပါတယ္။ Riskမ်ားတာေၾကာင့္ Brokerက သူ့ပိုက္ဆံနဲ့ ေပးမဝယ္ပါဘူး။ စိတ္ခ်ရတဲ့ အိမ္ဝယ္ရင္ေတာင္ အလြန္ဆံုး ၉၀%ပဲေခ်းတတ္တာမို့ Paper Assetျဖစ္တဲ့ stockလိုဟာမ်ိဳးကေတာ့ အလြန္ဆံုးေခ်းရင္ ၇၅%ေလာက္ပဲ ေခ်းေလ့ရွိၾကပါတယ္။ ဥပမာ ၁သိန္းဖိုးဝယ္မယ္ဆိုရင္ Brokerက ၇ေသာင္းခြဲပဲ ေခ်းမယ္ေပါ့။ ကိုယ္ကေတာ့ ၂၅,၀၀၀ အိတ္စိုက္ရပါမယ္။

Individual Stockတစ္ခုခ်င္းစီေပၚမူတည္ၿပီး ေခ်းမယ့္ ရာခိုင္ႏွုန္းေတြလည္း မတူႏိုင္ပါဘူး။ သိပ္Volatileမျဖစ္တဲ့ stockဆိုရင္ ၇၅%ျဖစ္ႏိုင္ေပမယ့္ နည္းနည္းလွုပ္တတ္တဲ့ Stockဆိုရင္ေတာ့ ၆၀%(သို့)၅၀%ေလာက္အထိပဲ ေခ်းႏိုင္ပါတယ္။ ဒီ%ေတြဟာလည္း Brokerရဲ့ Discretionအတိုင္း အခ်ိန္မေရြးေျပာင္းလဲႏိုင္ပါတယ္။ Blue-chip stockေတြကို ၾကည့္ရင္ ကိုယ့္Brokerက ဘယ္ေလာက္%ေခ်းမလည္းဆိုတာ ရွိသင့္ပါတယ္။ မရွိေတာ့လည္း Margin Accountနဲ့ Tradeလို့မရဘူးေပါ့။

Margin Accountနဲ့ဝယ္မယ္ဆိုရင္ သိရမယ့္ Financial Termေလးေတြရွိပါတယ္။ ပထမက Portfolio Value။ Portfolio Valueဆိုတာရွင္းပါတယ္။ ကိုယ့္ရဲ့ Portfolio ရဲ့ Market Value (သို့) ေပါက္ေစ်းတိုင္းတြက္ထားတဲ့ Latest Valueေပါ့။ ဒုတိယက Lending Value - ဒါကေတာ့ ကိုယ္ေခ်းထားတဲ့ %အတိုင္း အခ်ိဳးညီတဲ့ ေပါက္ေစ်းနဲ့တြက္ထားတဲ့ Valueပါ။ တစ္နည္းအားျဖင့္ Brokerပိုက္ဆံေပါ့။ တတိယက ကိုယ္ဝယ္တုန္းက သူေခ်းထားတဲ့ တကယ့္ Loan Amount / Loan Balanceပါ။ Portfolio နဲ့ Lending Valueဟာ Marketနဲ့ အညီလိုက္ေျပာင္းေနပါမယ္။ Loan Amountကေတာ့ ကိုယ့္ရဲ့ ဝယ္ေရာင္းလုပ္တာေတြအေပၚမူတည္ၿပီး ေျပာင္းလဲပါမယ္။

ေျပာရလြယ္ေအာင္ Traderတစ္ေယာက္ဟာ ကိုယ့္ေငြ ၃၀,၀၀၀နဲ့ Brokerေငြ ၇၀,၀၀၀ ယူၿပီး ၁၀၀,၀၀၀ တန္Portfolioကို Buildလုပ္တယ္ဆိုၾကပါစို့။ ၅၀တန္ Stockတစ္ခုကို ကိုယ့္ေငြပဲသံုးၿပီး Investလုပ္တဲ့သူနဲ့ Marginနဲ့ Tradeလုပ္တဲ့သူ အေျခအေနေကာင္းခဲ့ရင္ ဘယ္လိုကြာသြားမလည္း ၾကည့္ရေအာင္။

ကိုယ့္ပိုက္ဆံပဲသံုးမယ္ဆိုရင္

တစ္ Unit = $50၊ ၃၀,၀၀၀ပိုက္ဆံရွိရင္ Unit 600ရပါမယ္။ တစ္ႏွစ္ၾကာေတာ့ ၇၀ျဖစ္သြားတယ္ ဆိုပါစို့။ သူ့ရဲ့ Profitဟာ ၇၀-၅၀ x ၆၀၀ = ၁၂,၀၀၀ ျမတ္ပါမယ္။ ၾကားထဲမွာ Dividendက တစ္Unitကို တစ္ႏွစ္ကို ၁က်ပ္ရတယ္ဆိုရင္ Dividendဘက္က ၆၀၀ထပ္ရပါမယ္။ ဒီေတာ့ Total Return ဟာ ၁၂၀၀၀ + ၆၀၀ = ၁၈,၀၀၀ ျဖစ္ပါတယ္။

Marginနဲ့ဆိုရင္

တစ္ Unit = $50၊ ၁၀၀,၀၀၀ပိုက္ဆံရွိရင္ Unit 2000ရပါမယ္။ တစ္ႏွစ္ၾကာေတာ့ ၇၀ျဖစ္သြားတယ္ ဆိုပါစို့။ သူ့ရဲ့ Profitဟာ ၇၀-၅၀ x ၂၀၀၀ = ၄၀,၀၀၀ ျမတ္ပါမယ္။ ၾကားထဲမွာ Dividendက တစ္Unitကို တစ္ႏွစ္ကို ၁က်ပ္ရတယ္ဆိုရင္ Dividendဘက္က ၂,၀၀၀ထပ္ရပါမယ္။ ဒီေတာ့ Total Return ဟာ ၄၀,၀၀၀ + ၂,၀၀၀ = ၄၂,၀၀၀ ျဖစ္ပါတယ္။ အတိုးက တစ္ႏွစ္ကို ၅%ေပးရတယ္ဆိုရင္ ၇၀,၀၀၀ x ၅% = ၃,၅၀၀ ျဖစ္ပါတယ္။ ဒီေတာ့ ၄၂,၀၀၀ကေန ၃,၅၀၀ ျပန္ႏွုတ္ေတာ့ ၃၈,၅၀၀က်န္ပါမယ္။

ဒီေတာ့ ကိုယ္Investလုပ္ခဲ့တဲ့ Stockက မွန္မွန္ေလး Trendေနႏိုင္မယ္ဆိုရင္ Marginနဲ့ဟာ ပိုၿပီး Effectiveျဖစ္မယ္ဆိုတာ သေဘာေပါက္ေလာက္ပါၿပီ။ ဒါက Sunny Day Scenario။ ကိုယ္ေရြးခဲ့တဲ့ Stockက ရွုံးခဲ့ရင္ေရာ။

Tradingမွာ အျမဲမွန္တဲ့ Conceptရွိပါတယ္။ Rewardနဲ့ Risk Ratioဟာ အျမဲအခ်ိဳးညီပါတယ္။ Rewardက မ်ားမယ္ဆိုရင္ Riskလည္းမ်ားပါမယ္။ (ဒါေၾကာင့္လည္း Riskမရွိသေလာက္နည္းတဲ့ ဘဏ္တိုးဟာ Rewardကလည္း ဖြတ္ေလာက္ရပါတယ္။) ဒီေတာ့ Margin Tradingမွာ ရွုံးခဲ့ရင္ Brokerက သူ့ပိုက္ဆံေလးပါမသြားေအာင္ Designလုပ္ၿပီးသားျဖစ္ပါတယ္။ ဒါကေတာ့ Margin Callလို့ ေခၚပါတယ္။ Market Volatileျဖစ္လို့ Sell-off ျဖစ္ခဲ့ရင္ Brokerဟာ Lending Valueကို တြက္ေနပါမယ္။ Lending Valueဟာ Loan Balanceေအာက္ ေရာက္သြားမယ္ဆိုရင္ သူ့ပိုက္ဆံထိၿပီမို့ ကိုယ့္ဆီကို Phoneလွမ္းဆက္ပါလိမ့္မယ္။ Margin Call ေခၚခံရၿပီဆိုရင္ ကိုယ့္ဘက္က ဘာလုပ္ႏိုင္သလည္း။ လုပ္ႏိုင္တာ သံုးခုရွိပါတယ္။

၁) ကိုယ့္ေငြထပ္ထည့္ၿပီး Loan Balanceကို က်သြားေအာင္ လုပ္လို့ရပါတယ္။

၂) ရွိတဲ့ stock တစ္ခ်ိဳ့တစ္ဝက္(သို့) အကုန္ေရာင္းၿပီး Lending Valueက်သြားေအာင္ လုပ္လို့ရပါတယ္။

၃) ဒါမွမဟုတ္ တျခားBrokerဆီက Stockေတြကို Transferလုပ္ၿပီး Lending Valueက်သြားေအာင္ လုပ္ႏိုင္ပါတယ္။

နံပါတ္(၃)ကေတာ့ သိပ္မလြယ္ပါဘူး။ ဘာျဖစ္လို့လည္းဆိုေတာ့ Margin callထိရင္ Usually ၂၄နာရီအတြင္း အဲဒီ့ Option ၃ခုထဲက တစ္ခုမဟုတ္တစ္ခု လုပ္ကိုလုပ္ေပးရမွာမို့လို့ပါ။ (၃)က အခ်ိန္ၾကာတတ္ပါတယ္။ အလြယ္ကူဆံုးနဲ့ အျမန္ဆံုးကေတာ့ ကိုယ့္ေငြထပ္ထည့္၊ ပိုက္ဆံမရွိေတာ့လည္း ရွိတဲ့ Stockေလးေရာင္းေပါ့။ ဒါေၾကာင့္ Sell-offျဖစ္ရင္ ေစ်းက်၊ ေစ်းကေတာ့ Margin Callေတြထိ၊ Margin Callေတြထိေတာ့ ထပ္ေရာင္းက်နဲ့ ဂ်ာေအးသူ့အေမရိုက္ေနတာပါပဲ။

Stockက ၁၀% ရွုံးတယ္ဆိုပါစို့။ ကိုယ့္ပိုက္ဆံနဲ့ပဲ  ဆိုရင္ ၃၀၀၀ ပဲ ရွုံးပါမယ္။ Marginနဲ့ဆိုရင္ ၁၀,၀၀၀ရွုံးပါမယ္။ အဲဒီ့တစ္ေသာင္းဟာ ကိုယ့္ပိုက္ဆံက ၃၀,၀၀၀ဆိုေတာ့ ၃၃% တကယ္ရွုံးတာပါ။ ရွုံးရွုံးျမတ္ျမတ္ အတိုးကလည္း ေပးရဦးမယ္။ ဒါေပမယ့္ အတိုးကို Dividendေလးကေတာ့ နည္းနည္းကာမိမွာပါ။

ဒီေလာက္ဆိုရင္ Margin Loanရဲ့ ေကာင္းက်ိဳးဆိုးက်ိဳးေတြကို အေပၚယံေတာ့ သေဘာေပါက္ေလာက္ပါၿပီ။ ႏွစ္ဘက္သြားဓါးလိုပဲ မသံုးတတ္ရင္ ကိုယ့္ကိုယ္ကို ျပန္လ်ွႏိုင္တာ Margin Loanပါပဲ။ သံုးတတ္လာရင္လည္း အခ်ိန္အတူတူတြင္းမွာ ကိုယ့္ပိုက္ဆံပဲသံုးေနတဲ့သူေတြထက္ ကိုယ္က ခရီးပိုေရာက္ႏိုင္ပါတယ္။ Stockေရြးတဲ့ေနရာမွာ Dividend ေကာင္းေကာင္းေပးတဲ့ Stockကို ေရြးႏိုင္ရင္ အဲဒီ့ Dividendဟာ Loan Interestကို ေတာ္ေတာ္မ်ားမ်ားCoverလုပ္ႏိုင္ပါတယ္။ Stop-loss ကေတာ့ Margin Loanနဲ့ Investလုပ္မယ္ဆိုရင္ မရွိမျဖစ္လိုပါတယ္။ ကိုယ္ကမထားလည္း Brokerဆီက သာယာတဲ့ Phone Callေလး အခ်ိန္တန္ရင္ ရပါလိမ့္မယ္။

Happy Borrowing

PS : Please do not treat this post as a financial advice. Please consider carefully whether Margin Loan are appropriate for your investing/trading skills and experience and your financial goals.